Arka Uç Planı nedir
Arka plan, hedef şirketin mevcut hissedarlara devralma girişiminde bulunmaksızın mevcut menkul kıymetleri mevcut menkul kıymetleri nakit veya diğer menkul kıymetler için şirketin belirlediği bir fiyatla takas edebilme kabiliyeti olan bir satın alma karşıtı stratejidir. Yönetim Kurulu. Not satın alma hakları planı olarak da bilinen bir arka plan, bir tür zehir hapı savunmasıdır. Zehirli hap savunmaları, şirketler tarafından dışarıdaki bir şirketin düşmanca ele geçirilmesini önlemek için kullanılır.
AŞAĞI DAĞITMA Arka Uç Planı
1980'lerde iki aşamalı devralma tekliflerine karşı bir savunma olarak arka plan planları geliştirildi ve bu devralım şirketi, hisselerin çoğunluğunu elinde bulundurana kadar hisseler için yüksek bir fiyat ödeyecekti. Şirket daha sonra bu hisse senetleriyle ilgili oy haklarını, kalan hissedarları birleşmeyi tamamlamak için daha düşük bir fiyat kabul etmeye zorlamak için kullanacaktır.
Devralma teklifini savunan şirketler, devralımın satın alma şirketini mevcut hissedarlardan hisse satın almaktan vazgeçmesi veya şirket yönetim kuruluyla vazgeçmesi veya müzakere etmek zorunda kalması için bu kadar maliyetli ve zor hale getirmek üzere tasarlanmış birkaç farklı teknik kullanabilir. Bu edinim karşıtı stratejilere genellikle zehir hapları denir ve arka plan planları içerir.
Bir devralma teklifine teşebbüs eden bir şirket devralma hedefinin belirli bir hissesinin belirli bir yüzdesinden fazlasını elde ettiğinde bir arka plan planı yürürlüğe konur. Hissedarlar nakit, borçlanma senetleri veya imtiyazlı hisse senetleri için hisse senedi değiştirme hakkına sahip olduklarından, tercih edilen hisse senedi bir arka plan ile bağlantılı olarak verilen en tipik teminattır. Dışarıdaki bir şirket, % 20 gibi büyük bir hisse bloğu edinirse, imtiyazlı hisse senedine sahip hissedarlar süper oy hakkı elde edebilecektir.
Arka Uç Fiyatı Belirleme
Arka uç fiyatı genellikle piyasa fiyatının üzerinde belirlenir, ancak iyi niyetle yapıldığı düşünülen bir fiyata ayarlanmalıdır. Eğer devralan şirket çoğunluk hissesine ulaşırsa hissedarlara daha yüksek değerde hisse edinme hakkı vererek, devralan şirket devralmayı tamamlamak için daha düşük bir hisse fiyatını zorlayamaz. Edinen şirket, arka planda belirtilen fiyattan daha yüksek bir fiyat teklif ederse, zehir hapı başarısız olacaktır.
