Başlıca Hareketler
Yatırımcılar aylarca ABD ve Çin arasındaki ticaret müzakereleri konusunda iyimserlik ve kötümserlik arasında kaldı. Müzakereler iyi gittiği zaman, tüccarlar parayı Hazinelerin güvenliğinden ve borsaya taşıyorlar. Tersine, müzakereler zayıf gözüküyorsa, tüccarlar parayı hisse senetlerinden ve Hazinelere taşıyorlar.
Bugün, Ticaret Sekreteri Wilbur Ross ABD ve Çin'in "karar almaktan mil ve mil" olduğunu söyledikten sonra tüccarlar tekrar Hazinelere dönmeye başladılar. Hazine talebindeki bu artış Hazine fiyatlarını yükseltti ve Hazine getirileri düştü.
10 yıllık Hazine getirisi (TNX), göstergenin son bir aydır içinde bulunduğu konsolidasyon aralığının en altında yer alan yükselen destek seviyesinin altına düştüğü için düşüş eğiliminde bir kama devam modelini tamamlayarak bu dönüşümü doğruladı. Bu hisse senedi yatırımcıları için potansiyel bir kırmızı bayraktır. Para yöneticileri gittikçe daha fazla sermayeyi Hazineye kaydırmaya devam ederse, borsa kısa vadeli yükseliş trendini sürdürmekte zorlanacak.
S&P 500
Hazine getirileri bugün düşmüş olsa da, S&P 500'ü onlarla birlikte sürüklemediler. S&P 500, küçük bir topaç doji oluşturduğundan dünden neredeyse hiç değişmedi. Bu hareket eksikliği bana Wall Street'in daha fazla kazanç ve ekonomik haber beklediği için tüm hafta içinde olduğu holding düzeninde rahat olduğunu söylüyor.
Hala 2.675.47 (18 Ocak'tan yüksek) direnç izliyorum ve endeksi yükseliş ya da düşüş eğilimi teyit etmek için 2, 600 destek, ama bir süre bu aralıkta konsolide gibi görünüyor.
:
Yatırımcıların Tahvil Ticareti Yapmasının 5 Nedeni
ABD Hazineleri Hala Risksiz mi?
Hazineleri Doğrudan Fed'den Nasıl Alabilirsiniz
Risk Göstergeleri
Hazine getirilerinde tanık olduğumuz düşüş eğiliminin bazı olumlu yayılma etkileri oldu. Düşük getiriler hisse senetleri - özellikle temettü ödeyen hisse senetleri - kıyaslandığında daha cazip görünmektedir. Ayrıca konut sektörünü artıran mortgage oranlarını da düşürüyorlar.
10 yıllık Hazine getirisi (TNX) 30 yıllık ipotek faiz oranı ile pozitif korelasyon göstermektedir. TNX yükseldiğinde, ipotek oranları yükselme eğilimindedir. TNX düştüğünde ipotek oranları düşme eğilimindedir.
Bu pozitif korelasyon büyük ölçüde bankalar ve diğer finansal kurumlar tarafından yönlendirilmektedir. Bankalar güvenilir bir getiri sağlayacak uzun vadeli yatırım fırsatları arıyorlarsa, çok az risk taşıyan veya hiç risk taşımayan ABD Hazineleri satın alabilirler veya daha fazla risk taşıyan ipotek kredileri verebilirler.
İpotek ihraç ederken üstlendiği ek riski telafi etmek için bankalar bir risk primi tahsil edecektir. Tipik olarak, TNX ile 30 yıllık sabit faizli ipotek arasındaki risk primi% 2 civarındadır.
Bu, eğer TNX% 2 ise, 30 yıllık sabit oranlı bir ipotek muhtemelen% 4'e yakın olacaktır (% 2 TNX +% 2 risk primi =% 4 30 yıllık oran). Benzer şekilde, eğer TNX% 3'e çıkarsa, 30 yıllık oran muhtemelen% 5 civarında bir yere tırmanacaktır. Başka bir deyişle, TNX ne kadar yüksek olursa, ipotekler o kadar pahalı hale gelir. Tabii ki, bunun tersi de doğrudur. TNX ne kadar düşük olursa, daha ucuz ipotek haline gelir.
Yatırımcılar TNX'in değerini izliyorlar çünkü ucuz ipoteklerin konut sektöründeki büyümeyi artırdığını biliyorlar. TNX düşerken, ipotek oranları da düşüyor. 30 yıllık sabit faizli mortgage bugün 15 Kasım'da% 4.94'ten% 4.45'e düşerek ev inşa edenlere bir destek sağladı.
Ev inşaatı stokları şimdiye kadar iyi bir ay geçirdi ve TNX düşüş eğilimini tamamladığında bu eğilim bugün de devam etti. DR Horton, Inc. (DHI), Beazer Homes USA, Inc. (BZH) ve Lennar Corporation (LEN) gibi şirketlerin hepsi, daha yüksek konut fiyatları ve daha fazla ev alım talebi beklentilerinin yüksek olması nedeniyle trader'ların sektör grubu için beklentilerini yükseltmelerine neden oldu.
:
En İyi 3 Ev İnsanı ETF'si
İpotek Oranlarını Tahmin Etme: Satın Al, Sat veya Refi?
NAHB / Wells Fargo Konut Piyasası Endeksi
Louis Merkez Rezerv Bankası FRED Grafikleri
Sonuç: Artıları ve Eksileri
Hazine getirilerindeki dalgalanmalar aldatıcıdır çünkü her salınımla ilgili artıları ve eksileri vardır. Düşük getiriler konut sektörü ve ABD ekonomisinde genel borçlanma için harikadır, ancak genellikle yatırımcı hissiyatının giderek riskten kaçınmasının bir işaretidir. Yüksek getiriler borç almayı zorlaştırır, ancak sabit getirili yatırımcılar için daha iyi getiri sağlar ve genellikle güçlü ekonomik büyüme ve güvenin bir göstergesidir.
Şu anda, mali piyasalar, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) gelecekteki oran artışlarının beklentilerini geri çekerken hisse senedi fiyatlarını daha da yükseltirken getirilerin düşmesine izin vermekten mutlu bir ortam buluyor gibi görünüyor. Ancak denge, kolayca bozulabilecek hassas bir dengedir.
