All-Holders Kuralı nedir
Aynı güvenlik sınıfının tüm sahiplerine ihale teklifi yapılmasını gerektiren bir SEC düzenlemesi. All-Holders Kuralı, 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Kanununun 14d-10 Kuralının bir parçasıdır ve güvenlik sahiplerine eşit muamele edilmesini belirtir. Bu kural devralma teklifleri sırasında özellikle önemlidir, bu nedenle devralan şirket tarafından yapılan tekliflerin devralma lehine sadece hissedarlara yönlendirilememesini sağlar.
AŞAĞI KIRMAK All-Holders Kuralı
Örneğin, ABC şirketi B sınıfı hisselerini geri alma teklifinde bulunmuşsa, bu sınıfın tüm sahiplerinin geri satın alma işlemine katılmalarına izin verilmelidir. SEC, ABC'nin bu geri alımını diğer sınıfların hissedarlarına sunmasını gerektirmez.
All-Holders Kuralının bir sonucu, menkul kıymetlerini ihale eden tüm güvenlik sahiplerine ödenen bedelin en yüksek veya "en iyi fiyat" olması gerektiğidir. Bu, bazı güvenlik sahiplerinin, menkul kıymetleri için ihale teklifindeki diğerlerinden daha düşük bir fiyat almasını önlemeyi amaçlamaktadır.
İhale teklifi, bir yatırımcının halka açık bir şirketin her bir hissedarından belirli bir zamanda belirli bir fiyat için hisse satın almayı teklif etmesidir. Yatırımcı normalde hisse başına hisse başına daha yüksek bir fiyat sunarak hissedarlara hisselerini satmak için daha fazla teşvik sunar. Örneğin, bir hisse senedinin cari maliyeti hisse başına 10 $ 'dır. Şirketi devralmak isteyen bir yatırımcı, hisselerin en az% 51'ini satın alması şartıyla hisse başına 12 $ 'lık bir teklif sunar.
All-holders kuralı, daha küçük yatırımcılar için oyun alanını düzleştirmeyi amaçlamaktadır. Onsuz, potansiyel bir edinen, kurumsal yatırımcılara hisselerini prim almak için yaklaşarak daha küçük yatırımcıları dondurdu.
En İyi Fiyat Kuralı
SEC kodunun aynı bölümündeki en iyi fiyat kuralı benzer şekilde çalışır. İhale teklifinde herhangi bir güvenlik sahibine sunulan değerlendirmenin, diğer güvenlik sahiplerine ödenen en yüksek bedele eşit olması gerektiğini şart koşar. En iyi fiyat kuralı, bir ihale teklifindeki tüm menkul kıymet sahiplerine eşit muamele sağlamak içindir.
Aralık 2006'da kural şu şekilde değiştirildi: "ihale teklifinde ihale edilen menkul kıymetler için herhangi bir güvenlik sahibine ödenen bedel, ihale teklifinde ihale edilen menkul kıymetler için diğer tüm güvenlik sahiplerine ödenen en yüksek değerlendirmedir." Bağımsız yönetim kurulu tarafından onaylanan tazminat düzenlemeleri kuralında güvenli bir liman kurulmuştur.