Sıfır kuponlu ABD Hazine bonoları aynı zamanda Hazine sıfırları olarak da bilinir ve hisse senedi fiyatları düştüğünde fiyatlarda önemli ölçüde yükselir. Bununla birlikte, bu önemli avantajın birkaç benzersiz riski de vardır.
TEMEL TAKOZ YOLLARI
- Sıfır kuponlu ABD Hazine bonoları aynı zamanda Hazine sıfırları olarak da bilinir ve hisse senedi fiyatları düştüğünde genellikle fiyatlarda dramatik bir şekilde yükselirler. Fed faiz oranlarını yükseltirse sıfırlar bir yılda kolayca% 30 veya daha fazla düşebilir. Hazine sıfırları satın almak ETF'lerle çok daha açık hale geldi.
Sıfır Kuponlu ABD Hazine Bonolarının Benzersiz Avantajları
Hazine sıfırları, Federal Rezerv oranları düşürdüğünde fiyatı yakınlaştırır, bu da hisse senedi varlıklarını tam zamanında doğru korumalarına yardımcı olur. Tahvil fiyatlarının faiz oranlarındaki değişime duyarlılığı vade sonunda artar, faiz ödemeleri ile azalır. Bu nedenle, en duyarlı tahvilin vadeye kadar uzun bir süresi vardır (genellikle 20 ila 30 yıl) ve faiz ödemeleri yapmaz. Bu nedenle, uzun vadeli sıfır kuponlu tahviller faiz oranlarındaki değişimlere en fazla tepki vermektedir.
Ekonomi baskı altında olduğunda, Federal Rezerv genellikle teşvik sağlamak için oranları düşürür. Bu, tüm tahvil fiyatlarını yukarı göndermelidir, ancak kurumsal ve gelişmekte olan piyasa tahvilleri, durgunluk sırasında artan temerrüt riski nedeniyle sık sık düşmektedir. ABD Hazine bonolarının genellikle temerrüt riski yoktur ve Fed bazen ekonomiyi canlandırmak için doğrudan satın alır. Hazine sıfırları kâr etmek için ideal bir konumdadır, özellikle de uzun süredir.
ABD hazine bonolarının sıfır kuponu, Fed'in faizleri agresif bir şekilde düşürdüğü bir yıl içinde% 50'den fazla yükselebilir. Bu kazançlar hisse senediyle ilgili zararları dengeleyebilir, bu nedenle Hazine sıfırları genellikle hisse senedi yatırımcıları için mükemmel bir risk oluşturur. Ayrıca uzun vadeli Hazinelerde olduğu gibi uzun vadeli sağlam getirileri de var. Bir yatırımcı bir ayı piyasasına bahis yapmak istiyorsa, Hazine sıfırları genellikle ters ETF'lerden ve açığa satış stoklarından önemli ölçüde daha iyi performans gösterir.
Sıfır Kuponlu ABD Hazine Bonolarının Benzersiz Riskleri
Faiz oranlarına duyarlılıklarından dolayı sıfır kuponlu Hazine bonoları inanılmaz derecede yüksek faiz oranı riskine sahiptir. Fed faiz oranlarını yükseltirse, hazine sıfırları bir yılda kolayca% 30 veya daha fazla düşebilir. Ayrıca düşüşü hafifletmek için faiz ödemeleri de yoktur.
Fed faiz oranlarını yükseltirse, hazine sıfırları bir yılda kolayca% 30 veya daha fazla düşebilir.
Sıfır kuponlu ABD Hazine bonoları tek başına tutulduğunda zayıf bir risk getirisi profiline sahiptir. Uzun vadeli sıfır kuponlu Hazine bonoları borsadan daha uçucudur, ancak ABD Hazinelerinin daha düşük uzun vadeli getirilerini sunarlar. Daha da kötüsü, stoklar zayıf olduğunda yükseleceklerinin garantisi yoktur. Hazine sıfırları 2008'de olağanüstü başarılı oldu, ancak 2018'de borsa ile birlikte para kaybettiler.
Son olarak, Hazine sıfırları enflasyondan yüksek bir riskle karşı karşıyadır. Bilindiği gibi enflasyon tahvil piyasası için kötü. Hazine sıfırları, kaldıraç veya türev kullanmadan tahvil piyasasında mümkün olan en agresif yatırımdır. Kalıcı olarak yüksek enflasyona sıklıkla, sıfır kuponlu Hazine bonoları için önemli kayıplara neden olacak tekrarlanan faiz artırımları eşlik eder. Bunun da ötesinde, enflasyon müdürün değerini düşürür.
Sıfır Kupon Tahvil Nasıl Satın Alınır
Hazine sıfırları satın almak ETF'lerle çok daha açık hale geldi. Öncü Uzatılmış Hazine ETF'si (EDV), mali kriz sırasında Fed faiz oranındaki kesintiler nedeniyle 2008 yılında% 55 gibi etkileyici bir artış gösterdi. PIMCO 25+ Yıl Sıfır Kupon ABD Hazine Endeksi Borsa Yatırım Fonu (ZROZ) ayrıca yatırımcılara sıfır kupon Hazine bonolarının getirilerine tam erişim sağlar.
Eski moda yolu Hazine sıfırları satın almak mümkündür. Sıfır kuponlu devlet tahvili, ihraç edildikleri anda doğrudan Hazine'den satın alınabilir. İlk teklifin ardından, bir aracı hesap aracılığıyla açık piyasadan satın alınabilir. Diğer sıfır kuponlu bono türleri de aracılık hesabı kullanılarak satın alınabilir.
Diğer Sıfır Kuponlu Tahviller
Sıfır kupon bağları birçok çeşitte gelir. Federal, eyalet ve yerel yönetimler veya şirketler tarafından yayınlanabilirler. Belki de birçok yatırımcı için en tanıdık sıfır kupon bonosu, genellikle küçük çocuklara hediye olarak verilen eski Seri EE tasarruf bonolarıdır. Bu bağlar popülerdi çünkü insanlar onları küçük mezheplerden satın alabiliyordu. Örneğin, 25 $ 'lık 50 $' lık bir tahvil satın alınabilir. Çocuk bağı yıllarca koruyacak ve olgunlaştığında 50 dolar alacaktı. Tasarruf bonosu programının şartları değişmiştir ve bonolar artık sadece elektronik biçimde mevcuttur. Hala varlar ve sıfır kuponlu bağların nasıl çalıştığına dair hala geçerli bir örnek.
Şirketler ayrıca sıfır kuponlu tahvil ihraç ediyorlar. Bu tekliflere bir bakışta, bazı sıfır kuponlu kurumsal bonolar hisse senetlerine dönüştürülebilir. Bu bağlara konvertibl denir. Bankalar ve aracı kurumlar da sıfır kuponlu tahvil oluşturabilirler. Bu varlıklar düzenli bir tahvil alır ve bir çift yeni menkul kıymet yaratmak için kuponu kaldırır. Kupon borçlanma aracından ayrıldığı için bu işleme genellikle sıyırma denir.
Sıfır Kupon Bonolarının Genel Avantajları
Neden kimse faiz olmadan bir tahvil isteyeyim ki? Bir şey için, sıfır-kupon bağları, yüz değerinin bir kısmı için satın alınır. Örneğin, 20.000 $ 'lık bir tahvil bu miktarın yarısından daha azına satın alınabilir.
Sonra vergi muafiyetleri var. Bir devlet kurumu tarafından çıkarılırsa, sıfır kuponlu bir tahvilin yarattığı faiz genellikle federal gelir vergisinden ve genellikle devlet ve yerel gelir vergilerinden muaftır. Çeşitli yerel belediyeler, sıfır kuponlu tahvillerin önemli ihraççılarıdır. Bu tahvillerin bir kısmı vergiden muaf olup, ürettikleri gelir federal, eyalet ve yerel düzeylerde gelir vergisinden muaftır. Her iki durumda da, daha az vergi ödemek her zaman iyi bir haberdir. Üretilen kazançların yüzdesini Sam Amca yerine yatırımcıların cebine koyuyor. Ne yazık ki, şirket sıfırlarından elde edilen faiz gelirleri vergilendirilebilir.
Sıfır kupon bonoları da mirasçılarına servet vermek isteyen ancak gelir vergileri veya hediye vergileriyle ilgilenen yatırımcılar için caziptir. Eğer sıfır kuponlu bir tahvil 1.000 $ karşılığında satın alınır ve hediye olarak verilirse, hediye veren kişi yıllık 1000.000 hediye vergisi hariç tutmanın sadece 1.000 $ 'ını kullanacaktır. Öte yandan alıcı, tahvil olgunlaştığında 1000 dolardan fazla alacak. Benzer şekilde, vergiden muaf sıfır kupon bonoları, kazançları üzerinden vergilendirilmek için yeterli yıllık gelir elde eden çocuklar için mükemmel hediyeler yapar. Tahviller, vergi yükümlülüklerini artırmadan çocuklara gelir sağlayacaktır.
Sıfır Kupon Bonolarının Genel Riskleri
Sıfır kuponlu tahviller onlarca yıl vadeye kadar ulaşamayabilir, bu nedenle kredi değeri olan kuruluşlardan tahvil almak önemlidir. Bazılarına vade öncesinde ödenmelerini (çağrılmalarını) sağlayan hükümler verilir. Belirli bir tarihte belirli bir ödemeye güvenen yatırımcılar, profesyonel yatırımcıların çağrı riski olarak adlandırdıkları sonuçlardan kaçınmak için bu hükümlerin farkında olmalıdır.
Ayrıca, sıfır kuponlu bonoların günlük fiyatları açık piyasalarda dalgalanmaktadır. Vadeden önce bunları satan yatırımcılar, başlangıçta ödediklerinden daha fazla veya daha az para alabilirler. Vahşi bir yolculuk olabilir. Herhangi bir periyodik faiz ödemedikleri için sıfır kuponlu tahviller konvansiyonel muadillerinden daha uçucu olma eğilimindedir. Tabii ki, vade sonuna kadar tutulursa, ödeme önceden belirlenir ve değişmez.