Aktüeryal Değerleme Nedir?
Aktüeryal değerleme, bir emeklilik fonunun varlıklarını yükümlülüklere karşı değerlendirmek, bir emeklilik planının fonlanmış durumunu belirlemek için model için yatırım, ekonomik ve demografik varsayımlar kullanmaktır. Varsayımlar, istatistiksel çalışmaların ve deneyimli yargının bir karışımına dayanmaktadır. Varsayımlar genellikle uzun vadeli verilerden alındığından, olağandışı kısa vadeli koşullar veya beklenmedik eğilimler bazen tahminlerden sapmalara neden olabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Aktüeryal değerlendirmeler, tanımlanmış bir emeklilik fonunun fonlanmış durumunu değerlendirmek için kullanılır. Piyasa değerlerinin aksine, aktüeryal değerler istatistiksel çıkarsama ve modele bağlı varsayımlara dayanır. Aktüeryal modeller, faiz oranlarını, demografik bilgileri içeren uzun vadeli projeksiyonlara dayanır. değişiklikler ve enflasyon.
Aktüeryal Değerlemeyi Anlama
Pek çok değişken aktüeryal değerleme modeline girmektedir. Varlık tarafında, aktüatör işveren katkı oranları ve hisse senetleri ve tahviller (Seviye 1 ve 2-tipi varlıklar) ve diğer varlıklar (likit olmayan Seviye 3-tipi) portföyü için yatırım büyüme oranı hakkında bir varsayımda bulunmalıdır. Ödeme yükümlülüklerinin hesaplanması çok daha karmaşıktır.
Aktüer, iskonto oranı, çalışanların katkı oranları, ücret artış oranları, enflasyon oranları, ölüm oranları, hizmet emeklilik yaşları, engelli emeklilik yaşları ve üye hesaplarına faiz ile ilgili ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere varsayımlar yapmalıdır. Tüm uzun vadeli varsayımlar makul ise, gerçekçi bir fonlama (veya fonlama) oranı elde edilebilir. Fonlama oranı, varlıkların borçlara oranla 1, 00 veya% 100'ün üzerinde bir orana eşit olması nedeniyle emeklilik varlıklarının borçları karşılamak için yeterli olduğunu gösterir.
Aktüeryal Değerlemenin Sonuçları
Aktüeryal değerler hem özel sektörde hem de kamu sektöründe gerçekleştirilir. US Steel, 2016 yıllık dosyalamasında 31 Aralık 2016 itibarıyla fonlama oranının 0.88 veya% 88 olduğunu açıkladı (plan varlıkları 5.48 milyar dolar, 6.21 milyar dolarlık yükümlülüklere bölünmüştür). Şirketin bu yükümlülükleri yerine getirecek yeterli plan varlığı yoktu.
Bazı devletler, çoğunlukla işçi ücretine yönelik daha yüksek yükümlülükler nedeniyle zor durumdadır. (Devlet çalışanları ile geçmişte yapılan görüşmeler daha fazla emeklilik ödeme garantisi ile sonuçlanmıştır.) 2016 yılında yayınlanan ve Kapsamlı Yıllık Finansal Raporlardan (CAFR) elde edilen ve Bloomberg LP tarafından derlenen veriler, ABD eyaletleri için ortalama finansman oranının o yıl itibariyle sadece% 71 olduğunu göstermektedir. New Jersey yaklaşık% 31 ile en kötü orana sahipken, Wisconsin% 100 ile tek durumdu.