Borsadaki sağlam ralli ve Wall Street'in iyimser ruh hali, yatırımcılar, stratejistler ve hatta Federal Rezerv'in üst düzey yetkilileri de dahil olmak üzere artan sayıda gözlemciyi endişelendiriyor. “Pazar neredeyse her gün arttı ve son 15 dakika içinde neredeyse bir rampa daha yüksek bir banka olabilir” dedi. Leuthold Group'un baş yatırım sorumlusu (CIO) Doug Ramsey, Barron's'un aktardığı bir notta. “'Düzeltmeler' artık günler ya da haftalar değil, saatlerce süren olaylardır” diye ekledi.
Artan endişe, 1990'ların sonlarında, birkaç rahatsız edici paralele dayanarak Dotcom Bubble'ın bir tekrarına tanık olduğumuzdur. Aşağıdaki tablo ve onu izleyen tartışma Barron'un detaylı analizinde kilit noktaları kapsamaktadır.
Yeni Bir Kabarcık 7 İşaret
Yatırımcılar İçin Önemi
Barron's, Dotcom Bubble ve 2019 arasında iki paralellik daha sunuyor: normalde yaklaşan durgunluğa işaret eden bir getiri eğrisi dönüşümü ve ABD hisse senetleri, kısmen güçlü bir ABD doları nedeniyle diğer küresel piyasalardan daha iyi performans gösteriyor.
2019'da verim eğrisinin ters çevrilmesi kısaydı, bu da bazı analistlerin bu kez güvenilir bir durgunluk göstergesi olarak indirilmesine yol açtı. Ayrıca, 1998'deki bir tersine çevirme bugün kısmen paralel olmayan iki büyük krizin sonucuydu: Rusya tarafından kendi borcunda bir temerrüt ve Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi'nin (LTCM) çöküşü; Wall Street'teki sayılar sayılır.
Yüksek rütbeli Federal Rezerv yetkilileri endişelerini dile getiriyorlar. Bunlar arasında Federal Yönetim Kurulu başkan yardımcısı Richard Clarida ve Chicago Federal Reserve Bank başkanı ve Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) üyesi Charles Evans da para politikası kararları yer alıyor. Her ikisi de eğitim ve mesleğe göre iktisatçı ve her ikisi de Fed'in faiz artırımlarındaki mevcut duraklamasını 1998 geçmiş bir duraklama ile geriye dönük olarak Dotcom Bubble'nın yakıt ikmaline yardımcı olabileceği son konuşmaları yaptı.
The Wall Street Journal tarafından aktarılan Dow Jones Piyasa Verilerine göre, S&P 500'ün teknoloji sektörü bir yıla kadar en iyi başlangıcına giriyor. 9 Nisan kapanışın ardından S&P 500 Bilgi Teknolojileri Sektörü, S&P Dow Jones Endeksleri uyarınca S&P 500'ün tamamı için% 14, 81'e karşılık% 22, 27 arttı. Teknolojinin sadece birkaç ay önce yüksek değerlemeler ve olası büyüme limitleri ile ilgili endişeler tarafından dikkate alınması nedeniyle birçok kişi için şaşırtıcıdır. Baron Capital Opportunity Fund yöneticisi Michael Lippert, "İnsanlar pazar hakkında endişelendiklerinde, bu şirketler geri çekiliyor."
İleriye bakmak
Pazar yakında büyük bir sarsıntı alabilir. Usta bir teknik analist ve pazar stratejisti Bob Farrell'e göre, yatırımcılar eksiklik korkusu veya FOMO olarak adlandırılan yatırımcıların yeni zirvelere ulaşmasını bekliyor. Ama sonra dikkat et. Başka bir Barron'un makalesinde açıklanan konferansta, "Yeni zirvelere ulaştığınızda, çok fazla gönül rahatlığı olacağı olasılığına çok odaklanıyoruz. Ve piyasalar tersine döndüğünde, uyarı vermeden geri dönüyorlar." Dedi.