Ünlü yatırımcı Warren Buffett, aptalca bir şekilde acı çekmez ve büyük beğeni topladığı diğer para yöneticilerinin kısa bir listesine sahiptir. Bunlardan biri Berkshire Hathaway'deki uzun zamandır sağ el Charlie Munger. Bir diğeri, GuruFocus'un onu şekillendirmesiyle Berkshire'da yatırım kararları veren "üçüncü beyni" Lou Simpson. Buffett, Simpson'ı GuruFocus'a göre, "Yatırım Onur Listesi'ne eklenecek bir cinch" ve "olağanüstü uzun vadeli rekoru olan birinci sınıf bir yatırımcı" olarak nitelendirdi.
Buffett gibi Simpson da konsantre bir portföyü yönetmeyi tercih eden değer yatırımcısıdır. MarketWatch, firmasının SQ Danışmanlarının 31 Mart itibariyle sadece 15 hisse senedi bulunduğunu bildiriyor. Bunların arasında menkul kıymet analistlerinin uzlaşı fiyat hedeflerinin ima ettiği gibi potansiyelleri altı:
Stok | cesaret | Yukarı potansiyel |
Brookfield Portföy Yönetimi A.Ş. | BAM | % 16 |
Liberty Global PLC | LBTYK | % 37 |
Charter Communications inc. | CHTR | % 36 |
Berkshire Hathaway Inc. Sınıf B | BRK.B | % 19 |
Liberty Geniş Bant Şirketi | LBRDK | % 44 |
SBA Communications Corp. | SBAC | % 16 |
Buffett neden Simpson'a hayran kalıyor?
Berkshire 1996 yılında dev sigorta şirketi GEICO'yu satın almayı tamamlarken. Simpson, sermaye operasyonlarının CEO'suydu. Geçmiş performansından etkilenen Buffettt, onu 1979'da GEICO'ya ilk kez katıldığında, Western Asset Management CEO'su Princeton Üniversitesi'nde ekonomi eğitmeni ve ortak olarak tuttuğu bir yazı olan baş yatırım sorumlusu (CIO) olarak tuttu. Stein Roe ve Farnham'da.
1980'den 2004'e kadar Simpson, GuruFocus'a göre S&P 500 Endeksi (SPX) için% 13, 5'e karşılık ortalama yıllık% 20, 3 getiri sağladı. Sadece üç yıl içinde negatif getiri kaydetti ve sadece dört yıl içinde çift rakamların altına geri döndü. 2010 yılında GEICO'dan emekli olduktan sonra Simpson kendi yatırım şirketi SQ Advisors'ı kurdu.
Yatırım Felsefesi
GuruFocus'un alıntıladığı 2010 röportajında Simpson, yatırım yaklaşımını şu ek unsurlarla "eklektik" olarak nitelendirdi:
- "Tüm şirket belgelerini dikkatle okumaya çalışıyorum." "Rakiplerle konuşmaya çalışıyoruz." "İnsanları iş hakkında bizden daha bilgili bulmaya çalışıyoruz." "Wall Street'in ürettiği araştırmalara güvenmiyoruz." " Kendi araştırmamızı yapıyoruz. "" Üst yönetim ile buluşmaya çalışıyoruz. "
Son makalelerinde MarketWatch, SQ Danışmanlarının Simpson tarafından yapılan yorumları temel alarak hisse senetlerini değerlendirmek için kullandığı temel metrikleri özetledi:
- Yüksek yatırım getirisi oranı (ROIC) Yüksek nakit akışı getirisi Fiyatın nakit akışına oranı düşük
Ancak, bunlar Simpson tarafından kullanılan sert ve hızlı ekranlar değildir. MarketWatch, portföyündeki 15 hisse senedinden 7'sinin sektördeki emsallerini ROIC üzerindeki kurumsal sermayeye geri dönüş (ROCC) denilen bir varyasyonda geciktirirken, veri sınırlamaları birbirleri için hesaplamaları engellediğini buldu. Serbest nakit akışına ilişkin fiyat ile ilgili olarak, negatif serbest nakit akışına sahip üç hisse senedini de içeriyorsa, 15'in 10'unun S&P 500 ortalamasından daha yüksek değerlere sahip olduğu görülmüştür.
Simpson Yöntemlerini Uygulama
FactSet Araştırma Sistemlerinden elde edilen verileri kullanan MarketWatch, S&P 500 için 8 Haziran itibarıyla hisse fiyatlarına göre fiyatın serbest nakit akışına oranının 20.4 olduğunu ve negatif nakit akışı olan şirketler hariç olduğunu tespit etti. Yukarıdaki altı hisse arasında, Liberty Global 5.7 oranıyla en ucuz olarak öne çıkıyor ve Brookfield 13.1'de ikinci sırada.
Kurumsal sermayenin getirisi (ROCC), yıllık net gelir artı faiz gideri ve gelir vergisine eşittir ve toplam varlıkların toplam yükümlülükler eksi bakiyenin bitiş bakiyesine bölünür, ancak faiz getiren borçları toplam yükümlülüklerden hariç tutar. MarketWatch, bazı endüstriler diğerlerinden daha fazla sermaye yoğun olduğundan ve 5 yıllık ortalamalar kullandığı için endüstriye göre karşılaştırmalar yaptı.
ROCC standları, diğer gayrimenkul yatırım ortaklıklarına (GYO) kıyasla, yangın, deniz ve kazazede sigorta şirketleri ve kablosuz kule sahibi SBA Communications ile karşılaştırılan Berkshire idi. Bununla birlikte, Berkshire, aynı zamanda büyük bir yatırım portföyüne sahip olan çok sektörlü bir holding olduğundan, onu saf sigorta şirketleriyle karşılaştırmak metodolojik olarak saf değildir.
Buffett kopyalanıyor
Buffett'in olağanüstü başarısı göz önüne alındığında, birçok yatırımcı yöntemlerini taklit etmeye çalışıyor. Yatırımcılar için temel kuralları şunlardır: sadece yetkinlik çevrenize yatırım yapın; hisse senedi satın almanın sizi sahip yaptığını anlamak; ve içsel değerlerinin çok altında satış yapan hisse senetleri satın alabilirsiniz. Bir mal sahibi olarak, kısa vadeli piyasa dalgalanmalarını göz ardı ederek uzun vadede yatırım yapmanız gerektiğine inanıyor. Buna ek olarak, Buffett kar marjı satın almamanızı tavsiye ediyor. (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Buffett'in Hisse Senedi Yatırımları için En İyi 3 Kuralları .)
Bu arada, çeşitli analistler ve yatırım yöneticileri, kriterlerine dayanarak Buffett'in bir sonraki hedefleri olabilecek belirli hisse senetlerinin belirlenmesi için ek adım atıyorlar. Credit Suisse'de bir ekip yakın zamanda bunu yaptı. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: Warren Buffett'i Çekecek 5 Hisse Senedi .)
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili Makaleler
Yatırım Temelleri
Dünyanın En Büyük 11 Yatırımcısı
Girişimciler
Mohnish Pabrai'nin Başarı Hikayesi: Net Değer, Eğitim ve En İyi Alıntılar
Zengin ve Güçlü
Çılgınca Başarılı Değerli Yatırımcı
IRA
Berkshire Hathaway bir IRA için uygun mu?
Şirket profilleri
Berkshire Hathaway Hisse Senedi
Warren Buffett