ABD hisse senedi ve kantitatif strateji başkanı Savita Subramanian'a göre, Ekim ayı satışları gibi bu yıl büyük kayıplar yaşayan yatırımcılar, 2018'in geri kalanı boyunca vergi kaybı hasadı da denilen vergi kaybı satışına katılabilirler. Bank of America Merrill Lynch'de.
Analist, CNBC tarafından alıntılandığı üzere, müşterilere son zamanlarda bir notta yazdığı gibi, "Oynaklık ve tersinmelerle karakterize edilen bir yılda, bir sonraki katalizör vergi kaybı hasadı olabilir." BAML tarafından 1986'ya kadar yapılan araştırmalar, vergi kaybı hasadı için olgunlaşan bazı daralma stoklarının 31 Ekim son teslim tarihinden sonraki üç ay boyunca ortalama% 5, 1 kazanç elde ettiğini ve S&P 500 Endeksi için% 3, 7 ortalama kazanımdan daha iyi olduğunu gösteriyor (SPX) bir bütün olarak.
Bu altı büyük kapaklı hisse senedi, Subramanian'ın BAML analizine dayanarak geri tepmesi muhtemel vergi kaybı adayları veya TLC'ler olarak adlandırdığı şeydir: AT&T Inc. (T), BlackRock Inc. (BLK), 3M Co. (MMM), Facebook Inc (FB), Wells Fargo & Co. (WFC) ve Goldman Sachs Group Inc. (GS). BAML, 31 Ekim'den bugüne kadar (YTD) için en az% 10 düşüş gösteren, ancak yine de analistlerinden "satın alma" puanlarına sahip olan S&P 500 hisse senetleri için tarama yaptı. Aşağıdaki tablo bu hisse senetleri için son YTD fiyat düşüşlerini göstermektedir.
Stok | YTD 10/31 Düşüş | YTD 11/16 Reddi |
3M | (% 17.6) | (% 9.5) |
AT & T, | (% 16.4) | (% 17.5) |
Siyah Kaya | (% 18.5) | (% 18.6) |
(% 14.0) | (% 20.9) | |
Goldman Sachs | (% 10.7) | (% 20.0) |
Wells Fargo | (% 10.4) | (% 10.2) |
Yatırımcıların Önemi
Bireysel yatırımcılar, 2018 için vergi kayıplarını toplamak için 31 Aralık tarihine kadar sahipken, yatırım fonları 31 Ekim'de bir son teslim tarihiyle karşı karşıya kaldı. Vergi kaybı satışı, kazananlar üzerinde gerçekleşen kazançları dengelemek için stok kaybında gerçekleşen zararların üretilmesini ve böylece net sermaye kazançlarının azaltılmasını, Bu satış dalgası normalde bu hisse senetlerinin fiyatları üzerinde ek baskı oluşturmaktadır. Bununla birlikte, BAML'nin analizi, vergi hasadının neden olduğu fiyat düşüşlerinin pazarlık avcıları tarafından müteakip ağır alımlara neden olabileceğini düşündürmektedir.
2000'den 2012'ye kadar vergi kaybı adayları veya TLC'ler, Kasım ayından Ocak ayına kadar olan üç aylık dönem için 2007 hariç her yıl piyasadan daha iyi performans gösterdi. Onlar da 2016 ve 2017'de daha iyi performans gösterdi. 2013'ten 2015'e kadar olan stratejinin düşük performans göstermesi, ABD federal hükümetinin kapatılması, OPEC'in petrol fiyatları ile ilgili hareketleri ve Federal Rezerv politikası gibi o yılların sonlarındaki makro olaylarının etkisine bağlanıyor. duyurular. Bu, son 18 yılda% 78'lik bir başarı oranını temsil ederken, BAML, 1986'dan bu yana% 69'luk bir isabet oranına sahip olduğunu gösteriyor.
"Oynaklık ve tersine çevirme ile karakterize edilen bir yılda, bir sonraki katalizör vergi kaybı hasadı olabilir." —Savita Subramanian, ABD sermaye ve nicel stratejisi başkanı, Bank of America Merrill Lynch
Subramanian, TLC ticaret stratejisinin en yüksek medyan aylık getirisini Kasım ve Ocak aylarında, yatırım fonları için 31 Ekim ve çoğu diğer yatırımcı için 31 Aralık vergi toplama tarihlerini takip eden aylarda ürettiğini kaydetti. Bununla birlikte, S&P 500'ü Aralık ayında ortalama olarak "mevsimsel olarak güçlü" olan gecikme eğiliminde olduğunu da sözlerine ekledi.
Ekim ayında, Morgan Stanley, kendi tarama metodolojisine göre, başka bir Investopedia makalesinde ayrıntılı olarak açıklandığı gibi, ağır vergi kaybı satışı için başlıca aday olan 118 hisse senedi listesi üretti. Ancak, BAML toparlanabilecek hisse senetleri ararken, Morgan Stanley'nin ekranları daha fazla düşük performans göstermesi muhtemel hisse senetlerini bulmayı amaçlıyordu. Bunlar arasında BlackRock, Kraft Heinz Co. (KHC), Goodyear Tire & Rubber Co. (GT), Halliburton Co. (HAL), MGM Resorts International (MGM) ve Nutrisystem Inc. (NTRI) vardı.
Morgan Stanley analizini 28 Eylül itibariyle fiyatlara dayandırdı. O tarihten 16 Kasım'a kadar Nutrisystem fraksiyonel olarak yükseldi, Goodyear% 4 düştü, Kraft Heinz ve MGM Resorts% 5 düştü, BlackRock% 13 düştü Halliburton% 20 kaybetti. S&P 500 aynı dönemde% 6 düştü.
İleriye bakmak
Yukarıdaki açıklamanın da gösterdiği gibi, uzman görüşü vergi kaybı satan adayların gelecekteki yönüne ayrılabilir, Morgan Stanley BlackRock için daha fazla düşük performans görürken, BAML bunun bir toparlanma için hazır olacağına karar verir. Ayrıca, tablonun gösterdiği gibi, şu ana kadar sadece 3M böyle bir toparlanmanın ortasındayken, Facebook ve Goldman önemli düşüşler yaşadı. Bunun BAML modelini geçersiz kıldığını söylemek için henüz çok erken, ancak yine de uğursuz bir başlangıç.
Son olarak, 2013-2015 döneminde olduğu gibi, makro kuvvetler sonuçta bu hisse senetlerinin yönünü belirlemede büyük rol oynayacaktır. Bu yıl, ticaret çatışmaları, ekonomik büyümenin yavaşlamasıyla ilgili endişeler, enflasyon ve artan faiz oranları endişe kaynağıdır.
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili Makaleler
Şirket profilleri
Lehman Kardeşlerin Çöküşü: Bir Vaka Çalışması
Stok Ticaret Stratejisi ve Eğitim
Stoklarda Para Kazanabilir misiniz?
Temel Analiz Araçları
Hisse Senedi Analistlerinin Alış, Satış ve Bekletme Oranlarını Anlama
En İyi Stoklar
2019 İçin Favori Hisse Senetleri: Bank of America
Yatırım Temelleri
Alım Satım Öncesi Öğrenilecek Yatırım Stratejileri
genel ekonomi