“Geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir”, herhangi bir yatırım fonu prospektüsünün yatırım açıklamalarında bulabileceğiniz bir cümledir. İlk endeks yatırım fonunun yaratıcısı John Bogle, en son boğa piyasasının nereye gittiği konusunda haklıysa, buna inanmaya başlamak isteyebilirsiniz.
Hisse senetlerinin önümüzdeki on yıl içinde ortalama yıllık% 4'lük bir getiri sağlayacağı, son on yıllardaki yıllık ortalama% 10'luk döneme kıyasla Bogle'ın CNBC ile yapılan son röportajda yaptığı beş tahminden sadece biri. Aşağıda, bu öngörüye ve Vanguard grubunun efsanevi kurucusunun 2018 ve sonrasında beklediği her şeye daha yakından bakıyoruz. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: Boğa Piyasası Neden 2018'e Kadar Sürebilir .)
1. Daha Düşük Stok İadeleri
Geçmiş ortalamanın% 4, 4'ten daha düşük olan gelecekteki% 2'lik bir temettü getirisi beklentisi ve kazançlarda% 4'lük bir büyüme ile Bogle, gelecekteki yatırım getirilerinin% 6 olacağını öngörüyor. Tarihsel olarak yüksek fiyat / kazanç oranındaki (P / E Oranı) 24 ila yaklaşık 20 veya daha düşük bir düşüşe çarpan faktör, bu% 6'lık getirinin% 2'sini düşürür. Bu, ABD borsası için yıllık% 4'lük bir getiri oranı bırakıyor, bu da son on yılda getirinin yarısından daha azı ve yatırım ücretleri dahil değil.
2. ABD Piyasaları Hala En Güvenli
ABD borsalarındaki bu patlamalara rağmen, Bogle ABD'nin yenilikçi ve girişimci gücünün onu küresel pazarın geri kalanından daha güvenli bir bahis haline getireceğini savunuyor. Uzun vadede, yurtiçinde yatırım yapmanın yatırımcılara daha yüksek getiri getirdiğini iddia ederek amacını teyit ediyor.
CNBC'nin Morningstar veri analizi yorumuna göre veriler onun tarafında gibi görünüyor. Bugüne kadar hem MSCI EM hem de MSCI EAFE sırasıyla% 33.17 ve% 21.38'lik getiri ile S&P 500'ün% 17.45'lik getirisinden daha iyi performans gösterirken, 10 yıllık yıllık ortalama ikincisini tercih ediyor. S&P 500 için, son on yıldaki ortalama getiri% 8.04 olmuştur, diğer iki yurt içi olmayan piyasada ise sadece% 1.73 ve% 2.01 olmuştur.
Yatırımcılar: John Bogle'ın size tavsiyesi var
3.% 3, 1'lik Verime Tahvil Portföyü
Önümüzdeki 10 yıl içinde, bir tahvil portföyü yıllık ortalama% 3, 1 getiri sağlamalıdır. Bogle'ın tahmini, % 50'sinin 10 yıllık ABD hazinelerine yatırım yapan bir tahvil portföyünün inşasına dayanırken, diğer% 50'si uzun vadeli yatırım düzeyinde kurumsal tahvillere dayanıyor. CNBC'ye göre, şu anda 10 yıllık hazine bonosu% 2.2 ve şirket tahvili% 3.9'dur.
4. Baskı altında Wall Street
Düşük getirili bir ortamda Wall Street firmaları, Bogle's Vanguard'ın BlackRock'un yanındaki en büyük ikinci sağlayıcı olduğu ETF'ler gibi pasif olarak yönetilen endeks fonlarının artan popülaritesi ile rekabet etmek için mücadele ederken tutam hissetmeye başlayacaklar.
5. Etki Yatırımı Düşük Performansı
Bogle, sürdürülebilir ve sorumlu yatırımın ya da etki yatırımı olarak bilinen şeyin, savunucularının çoğunun umduğu kadar etkili olmayacağını savunuyor. Pasif yatırımdan başka bir bakışta, Bogle, yatırımı etkilemenin nedenleri sadece aktif yönetimin başka bir şeklidir ve bu nedenle daha geniş pazarı daha düşük performans gösterecektir.