Yatırım bankacılığı ve ticaret santrali Goldman Sachs Group Inc. (GS), KBW Banka Hisse Senedi Endeksi'nde% 20 düşüşle karşılaştırıldığında, hisse senedini% 31 oranında azaltarak, son 52 haftada kaba yelken açmıştır. Wall Street'teki önde gelen franchise'lar arasında uzun süredir kabul edilen Goldman, skandallardan büyüme sorunlarına kadar birçok sorunla karşı karşıya kaldı.
Pazarlık avcıları, Goldman'ın kısa ve orta vadeli zorluklarının üstesinden geleceği beklentilerine dayanarak, uzun vadede ilk statüsünü yeniden kazanmaya ikna edilebilir. Ancak, şüpheciler boldur. Saygın banka hisse senedi analisti Dick Bove CNBC'ye “Goldman Sachs'a dokunmak istemiyorum” dedi.
Goldman'ın Karşılaştığı 5 Zorluk:
- Skandallar ve düşük performans arasında gemiyi sabitlemek Büyük para cezaları ve cezalar oluşturabilecek skandallarla mücadeleSanlış davranışlara yönelik soruşturmalar sürüklenebilir zayıf iş birimlerinin geliştirilmesiYeni yönetim ekibi, büyüme girişimleri ve maliyet kontrol işleri yapmak
Yatırımcıların Önemi
Gemiyi sabitlemek: 57 yaşında David Solomon, 1 Ekim 2018'den beri CEO ve 1 Ocak 2019'dan beri başkan olarak her iki rolde de Lloyd Blankfein'i takip ediyor. Şirkete 1999 yılında ortak olarak katıldı, 2006-2016 yılları arasında yatırım bankacılığı başkan yardımcısı, daha sonra Goldman başına başkan ve baş işletme görevlisi (COO) idi. Solomon'un önünde, skandallar ve düşük performans arasında şirkete olan güveni yeniden sağlamak da dahil olmak üzere zor bir görev var. Güven artırıcı alıştırma müşterileri, çalışanları ve yatırımcıları kapsayacaktır.
Skandallar: CNBC, Malezya hükümeti, devlet tarafından yönetilen yatırım fonu 1MDB ile olan ilişkilerinde hatalı davranıldığı iddiasıyla Goldman'dan 7.5 milyar dolar tazminat istedi. 1MDB fonu yolsuzluk ve kara para aklama ile suçlanıyor ve Goldman her türlü haksızlığı reddetti.
Bununla birlikte, banka analisti Dick Bove “uyum operasyonlarının dahili olarak çökmüş gibi göründüğüne” inanıyor ve bunu Goldman'ın stokundan kaçınmasının önemli bir nedeni olarak gösteriyor. Bank of America Merrill Lynch'den bir analist olan Michael Carrier, Barron'un başına Goldman'ın 1MDB olayının yaklaşık dörtte biri değerinde kazancına eşit olacak şekilde 2 milyar dolara kadar cezaya çarpabileceğini tahmin ediyor.
Soruşturmalar: Bove, Malezya meselesinin Goldman'ı ABD menkul kıymetlerinin ve bankacılık düzenleyicilerinin mikroskobuna iki veya üç yıl boyunca koymak zorunda olduğunu ve hemen hemen her firmanın soruşturma konusu olduğunu öngörüyor. Bove, sürecin Goldman'a on milyonlarca dolara ve belki de yüz milyonlara mal olabileceğini düşünüyor.
Goldman'ın "para cezaları, cezalar ve diğer yaptırımlarla karşılaşabileceğini" belirten Michael Carrier, soruşturmaların bir süre daha devam edebileceğini de belirtti. Dahası, potansiyel etkiler hakkında daha fazla netlik oluncaya kadar hisse senedinin toparlanmaya başlayabileceğine inanmıyor. Öte yandan, projelendirdiği "hisse senedinin sonucundan daha fazla indirim yaptığını", özellikle 2 milyar dolara kadar bir ceza olduğuna inanıyor.
Performansı artırma: Goldman'ın menkul kıymet alım-satım bölümü, 2012 yılında firmanın gelirinin yarısından fazlasını 2017'de üçte birinin biraz üzerine çıkarmaktan kaçındı. 2018'in başlarında, firmanın ticaret teknolojisini yükseltmeye yatırım yaptığını belirtti.
Büyüme girişimleri: Goldman'ın 2020 yılına kadar yıllık geliri kısmen yeni iş girişimleriyle 5 milyar dolar artırma planı var, CNBC. Örneğin, firma üçüncü bir CNBC raporuna göre son zamanlarda faiz oranlarını artırdığı çevrimiçi Marcus hesaplarıyla çevrimiçi tüketici bankacılığı pazarına girdi.
CNBC'nin aktardığı gibi Solomon, Mayıs 2018'de, "Büyük, farklılaşmış, son derece kârlı bir dijital tüketici finans platformu oluşturma hırsına sahibiz." Dedi. CNBC, Goldman'ın sigorta, ipotek, oto kredileri ve varlık yönetimi hizmetleri sunarak tüketici finansal hizmetlerindeki ayak izini genişletmek isteyebileceğini de gözlemliyor.
Aslında, Goldman servet yönetimi hizmetleri sunuyor, ancak SmartAsset'e göre sadece 10 milyon dolar veya daha fazla yatırım yapacak ultra zengin müşterilere. Sadece 700 finansal danışman ve 184 milyar dolarlık yönetim altındaki varlıklarla Goldman, hesap minimumlarını düşürmeye karar verirlerse önemli bir büyüme potansiyeline sahiptir. Örneğin, hesap asgariları 100.000 $ ile 250.000 $ arasında değişen Morgan Stanley'nin (MS) aynı kaynak başına 15.712 finansal danışman ve yönetim altındaki varlıklarda 2.4 trilyon dolar var.
İleriye bakmak
BofAML'den analist Michael Carrier, Goldman'ın yeni yönetim ekibini, büyüme girişimlerini ve maliyet kontrol çabalarını değerlendirmesine dayanarak uzun vadeli beklentileri olduğunu düşünüyor. Gerçekten de, son sıkıntılara rağmen Goldman, genişleme çabalarına yardımcı olması gereken finansal hizmetlerde en çok okunan isimlerden biri olmaya devam ediyor.
Eğer firma Malezya skandalını arkasına asgari mali ve itibar hasarı ile koyabilirken, aynı zamanda büyüme ve çeşitlendirme girişimlerini gerçekleştirebilirse, hisse senedi bir satın alma olabilir. Ancak, kitlesel piyasa bankacılığına ve finansal hizmetlere genişleyerek iş modelini çeşitlendirme çabaları yerleşik rakiplere dönüşecektir.