Hisse senetleri piyasasında 10 yıllık boğa piyasası boyunca, birçok yatırımcı basit bir al ve tut stratejisi izlemekten memnuniyet duyuyor ve potansiyel kayıpları sınırlamak için önlem almadan piyasayı yükseltiyor. Bugün, artan bir sayı olumsuzluk konusunda çok endişeli. Portföy riskini azaltma stratejileri geliştiren Özsermaye Risk Kontrol Grubu'nun kurucusu Don Dale, “Bu son yıllarda piyasalardaki diğer zamanlardan farklıdır” dedi. The Wall Street Journal'da ayrıntılı bir hikayede, "Daha büyük oynaklık ve daha hızlı hareket… daha norm haline gelecek" diye ekledi.
UBS Global Varlık Yönetimi'nde Amerika yatırım stratejisi başkanı Michael Crook da aynı fikirde. “Daha fazla oynaklık bekliyoruz, ” dedi. “Yatırımcılarımızın bir sabah uyanıp piyasaları ayda% 10 düştüklerinde şaşırmasını istemiyoruz” dedi. trilyonlarca müşteri varlığı, büyük pazar gerilemelerinde müşterileri sakin tutmak istiyor ve “yangın tatbikatları” hazırlıyor.
Aşağıdaki tabloda özetlendiği gibi Journal'a göre büyük ve küçük yatırımcıların riskten kaçınmasının olumsuz tarafını sınırlamak için dört strateji giderek daha fazla kullanılmaktadır.
Değişken Piyasalarda 4 Yatırımcı Stratejisi
- Keskin bir pazar düşüşünün zarar görmesini azaltan pozisyonlar satın alma Fiyat dalgalanmalarından yararlanmak için daha sık ticaret yapma Yüksek fiyat dalgalanmasına karşı hassas varlıklardan kaçınma Müşterileri genel portföylerinde büyük düşüş riskine karşı uyarma
Yatırımcılar İçin Önemi
Artan ticaret gerilimleri ve diğer riskler, piyasaların uzun bir süre boyunca dalgalı seyretmesini tehdit ediyor, Morgan Stanley de yukarı yönlü potansiyeli aşmak için aşağı yönlü riskler buldukları son detaylı bir raporda uyardı. Bank of America, Merrill Lynch'in bildirdiğine göre, dünyanın önde gelen yatırım yöneticilerinin üçte birinden fazlası piyasalarda sert bir düşüşe karşı koruma sağlıyor. Bu aylık BofAML Global Fon Yöneticisi Araştırması tarihindeki en büyük yüzdedir.
Artan sayıda yatırımcı, CBOE Volatility Index (VIX) tarafından ölçüldüğü üzere, borsadaki oynaklık arttığında değeri artan borsada işlem gören ürünlere (ETP) para yatırıyor. Yüksek oynaklığın aşağı piyasalarla ilişkili olduğu ya da gelecekteki piyasa düşüşlerinin beklentileriyle ilişkili olduğu düşünüldüğünde, VIX'e genellikle hisse senetleri için "korku göstergesi" denir. Sonuç olarak, bu ETP'lere para akışı yatırımcılar arasında artan sinirlilik belirtisi olarak alınabilir. Bu ürünlerin toplam piyasa değeri, Journal tarafından belirtilen FactSet Research Systems verilerine göre Mayıs ayında bugüne kadar 3, 1 milyar $ rekor seviyeye ulaştı.
Aynı rapor VIX ile bağlantılı opsiyonlarda alım satımın da arttığını gösteriyor. Bu arada, hızla büyüyen bireysel yatırımcılar hisse senetleri ve borsa endekslerine bağlı alım satım opsiyonlarıdır, oynaklıktan kar elde etmek istemektedir, ancak çoğu zaman riskleri hafife almaktadırlar.
Daha aktif ticaret yaparak volatiliteden yararlanırken aşağı yönlü risklerini azaltmak isteyen yatırımcılar için, büyüyen bir sorun, yatırım yönetimi firması Bernstein'ın uzun vadeli düşüşte olduğu uyarısında bulunan borsa likiditesini azaltmaktadır. Sadece bir örnek olarak, küçük yatırımcılar tarafından geniş piyasa hareketlerinde spekülasyon yapmak veya portföylerini düşüşlere karşı korumak için kullanılan önemli bir ürün olan E-mini S&P 500 vadeli işlem sözleşmeleri, Journal'a göre fiyatı önemli ölçüde etkilemeden ticaret yapmak artık zor.
İleriye bakmak
Yenilenen ABD-Çin ticaret savaşının ilk kayıpları arasında Morgan Stanley'nin son detaylı bir raporda açıkladığı gibi ABD yarı iletken şirketleri bulunmaktadır. Ayrıca rapor, ABD hisse senetlerinin toplamının çatışmadan kaynaklanabilecek potansiyel aşağı yönlü riskleri tam olarak fiyatlandırmadığına inanıyor. Bu, yatırımcıların potansiyel olarak daha büyük kargaşalar için destek vermeleri gerektiği anlamına geliyor.