ABD'deki resesyon artışıyla ilgili endişeler arttıkça, olumsuzluklarını sınırlamak isteyen riskten kaçınan yatırımcılar, Societe Generale'deki çapraz varlık stratejisti Sophie Huynh'un son önerilerini dikkate almalıdır. ABD'nin 2Q 2020'ye kadar durgunluk içinde olmasını bekliyor ve Business Insider'daki bir rapora göre yatırımcıların krize rağmen büyük kar elde edebilmeleri için üç yol öneriyor.
Bu üç strateji: güçlü temettü büyüme geçmişi olan ABD hisse senetleri satın almak, Nasdaq 100 Endeksini kısa vadeli piyasa hisse senetleri satın alırken satın almak ve ABD hisse senetlerini küçük kap Russell 2000'e maruz kalmayı azaltırken büyük S&P 500'e doğru yatırmak. Bu arada, Bank of America Merrill Lynch'e göre, dünyanın önde gelen yatırım yöneticilerinin sayısı giderek artmakta, ancak bu firmanın stratejistleri korkuların abartılı olduğuna inanmaktadır.
Anahtar Takeawsys
- Societe Generale stratejisti 2Q 2020'ye kadar hafif bir ABD durgunluğu bekliyor. Yatırımcılar için 3 tavsiyesi var. Yüksek ve yükselen temettü ile ABD hisse senetleri satın alın. Büyük teknoloji hisse senetleri Kısa, bunun yerine gelişmekte olan hisse senetleri satın alın. borçlanma riski.
Yatırımcıların Önemi
Huynh, ABD hisse senetlerinin, ABD Merkez Bankası hisse senetlerinin, Federal Rezerv'in faiz indirimi döngüsüne başlamasından sonraki bir yıldan uzun bir süre daha iyi performans gösterdiğini tespit etti. Ayrıca ABD hisse senetleri için dezavantajın Fed'in faiz oranlarını düşürme programı, özellikle de cömert ve büyüyen temettü ödeyen hisse senetleriyle sınırlı olacağını öngörüyor. Ayrıca, bir sonraki durgunluğun nispeten hafif olacağını ve hisse senedi fiyatlarına verdiği zararı sınırlayacağını öngörüyor.
Temettü ödeyen ABD hisse senetleri için bir diğer pozitif de ortalama ABD Hazine bonolarından daha yüksek getiri sağlamalarıdır. Huynh, bunun hisse senedi değerlemelerini desteklemeye yardımcı olması gerektiğini söylüyor. 10 Yıllık ABD Hazine Bonosu şu anda yaklaşık% 1.8, S&P 500 Endeksi ise% 1.9 civarındadır.
Bununla birlikte, birkaç S&P 500 sektörü önemli ölçüde daha iyi verim sunar. Bunlar, Yardeni Research tarafından belirtilen S&P verileri başına enerji, % 3, 5, emlak, % 3, 2, kamu hizmetleri, % 3, 1, tüketici zımbaları, % 2, 9, iletişim hizmetleri, % 2, 3 ve finansal, % 2, 1'dir. Toplam S&P 500 ortalama verimi, büyük ölçüde% 1, 4 verimi ikinci en düşük olan bilgi teknolojisi ile azaltılır.
Ayrıca Huynh, büyük teknoloji stoklarının artan düzenleyici ve siyasi incelemelerden ve olumsuz yeni vergi kurallarından kaynaklanan kar büyümesi için artan rüzgârlarla karşı karşıya kalmasını bekliyor. Büyük teknolojideki düşüşü, son beş yıl içinde piyasada gecikmekle birlikte, sadece beş FAANG hisse senetinin değerinin yaklaşık% 35'ini toplu olarak oluşturduğu, teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 Endeksinin kısaltılmasını önermesine yol açıyor.
Huynh, Yatırımcılar, düşük borcu olan yüksek kaldıraçlı şirketler hakkında giderek daha fazla endişe duyuyor ve bu şirketler, Russell 2000'de S&P 500'de olduğundan daha yaygın. BI, "Merkez bankasının hafifletilmesinin reel ekonomi ve / veya likitsizlik korkusu üzerindeki etkisiyle ilgili şüpheler riskli varlıklarda daha fazla farklılaşmayı tetikledi." Dedi.
İleriye bakmak
Hisse senetlerini sadece temettü getirisi temelinde seçmek büyük bir potansiyel tuzağa sahiptir. Sürekli olarak yüksek bir verim sunmak, düşük fiyat değerlenmesinin bir sonucu olabilir. Örneğin, yılbaşından bugüne kadar Ağustos ayının sonuna kadar S&P 500, temettüleri de içeren% 18, 3'lük bir toplam getiri elde ederken, yüksek temettü getirisi stoklarına odaklanan önde gelen bir ETF'nin sadece% 12, 1'ini getirdiğini belirtiyor.
Genellikle ortalamanın üstünde getiri sağlayan değer stokları, son haftalarda daha iyi performans göstermiştir. Ancak Barron, bu rotasyon tekrar tersine dönerse temettü odaklı bir strateji düşük performans gösterebilir.