Bir şirketin karşılaşabileceği potansiyel riskler birçok şekilde analiz edilebilir. Risk altındaki kazançlar (EAR), risk altındaki değer (VAR) ve eşitliğin ekonomik değeri (EVE) en yaygın olanlarıdır ve her bir önlem, belirli bir süre içinde potansiyel değer değişikliklerini değerlendirmek için kullanılır. Uluslararası faaliyet gösteren şirketlerdeki şirketler veya yatırımcılar için özellikle önemlidir. Çünkü çoğu şirket faiz riskiyle karşı karşıyayken, yurtdışında faaliyet gösteren şirketler birden fazla faiz oranı riski ile uğraşırlar.
Risk Altındaki Kazançlar
Risk altındaki kazançlar, belirli bir dönemdeki faiz oranlarındaki değişikliklerden dolayı net gelirdeki değişiklik miktarıdır. Yatırımcıların ve risk profesyonellerinin faiz oranlarındaki değişikliğin bir şirketin finansal durumu ve nakit akışı üzerindeki etkisini anlamalarına yardımcı olur.
Önemli Çıkarımlar
- Yatırımcılar riski, risk altındaki kazançlar (EAR), risk altındaki değer (VAR) ve özkaynakların ekonomik değeri (EVE) dahil olmak üzere birçok farklı şekilde ölçebilirler. Risk altındaki değer, belirli bir zaman dilimi içinde bir firma, portföy veya pozisyon içerisindeki risk seviyesini ölçen ve ölçen bir istatistiktir. Özkaynak değeri, bir bankanın varlıklarını yönetmek için kullanılır ve faiz oranı riski.
EAR hesaplaması, faiz oranlarındaki değişikliklere duyarlı olduğu düşünülen ve gelir veya gider nakit akışları yaratan bilanço kalemlerini içerir. Örneğin, bir banka faiz oranlarındaki değişikliklerden dolayı beklenen kazançlardan sapmanın belirli bir süre boyunca belirli bir doları geçmeyeceğine% 95 güvenebilir. Bu onun risk altındaki kazancıdır.
Riskteki değer
Riske maruz değer, belirli bir güven derecesi dahilinde belirli bir süre boyunca değerdeki genel değişikliği ölçer. Firmanın nakit akışına ilişkin faiz oranı riskinden çok daha geniş bir konu olan toplam değeri ile ilişkili finansal riski ölçer. Risk altındaki değer modeli, belirli bir süre boyunca maksimum potansiyel kayıp miktarını ölçer.
Örneğin, bir risk yöneticisi bir şirketin% 5 risk altında 10 milyon dolar değerinde olduğunu belirler. Bu değer, firmanın yılda 10 milyon dolardan fazla kaybetme şansının% 5 olduğunu göstermektedir. % 95 güven aralığı göz önüne alındığında, maksimum kayıp bir yılda 10 milyon doları geçmemelidir.
Özkaynak Değeri
Özkaynakların ekonomik değeri öncelikle bankacılıkta kullanılır ve faiz oranlarındaki dalgalanmalar nedeniyle bir bankanın toplam sermayesinin değişebileceği miktarı ölçer. Bu, faiz oranı riskine maruz kalma derecesini değerlendirmek için kullanılan uzun vadeli bir ekonomik önlemdir. Risk altındaki kazançlar ve riske maruz değerden farklı olarak, bir banka varlıklarını ve borçlarını yönetmek için özkaynak değeri kullanır.
Özkaynakların ekonomik değeri, yükümlülükler üzerindeki beklenen nakit akışlarının bugünkü değerini, beklenen tüm varlık nakit akışlarının bugünkü değerinden çıkartan bir nakit akışı hesaplamasıdır. Bu değer, toplam sermayenin faiz oranlarındaki dalgalanmalara duyarlılığı değerlendirilirken toplam sermayenin tahmini olarak kullanılır. Banka bu tedbiri, faiz oranı değişikliklerinin toplam sermayesini nasıl etkileyeceğini gösteren modeller oluşturmak için kullanabilir.