Piyasada bir ralli ortaya çıksa bile, birçok yatırımcı son haftalarda hisse senetlerindeki büyük satışla sarsıldı. Ancak Goldman Sachs Group Inc., yatırımcılara son haftalık raporunda hisse senedi çöküşünün önemli bir satın alma fırsatı olduğunu söylüyor. Firma, yatırımcılara düşük işgücü maliyetleri, döngüselleri, küçük harfleri ve değerli oyunları olan şirketlere odaklanmalarını tavsiye ediyor.
Ters Stoklar
Bu fırsattan yararlanmak için Goldman, yakın zamanda daha geniş pazarla olan tarihi ilişkilerinden daha fazla düşen 25 satın alınmış hisse senedi tespit ediyor. Bunun anlamı, bu hisse senetlerinin piyasadan daha hızlı toparlanmasıdır. 26 Ocak'taki piyasa zirvesinden 8 Şubat'taki son oluğa kadar, satınalma dereceli bu hisse senetleri, beta-ima edilen getirileri karşısında en fazla gecikmeye sahipti. Goldman tarafından listelenen 25 arasında şunlar yer almaktadır: McDonald's Corp. (MCD), Chevron Corp. (CVX), Dollar Tree Inc. (DLTR), Google ebeveyn Alfabesi Inc. (GOOGL), Lam Research Corp. (LRCX), Uygulamalı Materials Inc. (AMAT), Wells Fargo & Co. (WFC), MetLife Inc. (MET), United Parsel Service Inc. (UPS), Noble Energy Inc. (NBL), Parker-Hannifin Corp. (PH) ve Başlıca Finansal Grup A.Ş. (PFG).
Yüksek endişe
Goldman, S&P 500 Endeksinin (SPX) 26 Ocak'taki kapanışından 12 Şubat'ta öğlen New York'a kadar% 7.6 oranında düştükten sonra tavsiyelerde bulunuyor. düzeltme. Son zamanlarda yaşanan piyasa düşüşü ve oynaklıktaki artış, Investopedia Anksiyete Endeksi'nin (IAI) dünya çapında 27 milyon okuyucu arasında yüksek düzeyde endişe yaratmasına neden oldu. Menkul kıymet piyasaları ile ilgili son derece yüksek endişeler, diğer ekonomik ve finansal konulardaki düşük endişelerden daha ağır basmaktadır.
Tarih Dersleri
Goldman, en son ABD Haftalık Kickstart raporunda, 1976'dan bu yana, durgunluk sırasında gerçekleşmeyen% 10 veya daha fazla on bir düzeltme olduğunu söyledi. Sadece 1987'de bu on bir düzeltmeden biri sonunda% 20 veya daha fazla bir ayı piyasası dalmasına dönüştü. Aslında, Goldman ekliyor, daha uzun tarih ayı piyasalarının durgunluk olmadan gerçekleşme olasılığının düşük olduğunu gösteriyor. Küresel GSYİH büyümesinin güçlü kaldığı ve durgunluk olasılığının düşük olduğu göz önüne alındığında, Goldman hisse senetlerinin geri döneceğinden emin.
Goldman, son on bir resesyon sonrası düzeltme için, tipik profilin 70 işlem günü boyunca% 15'lik bir düşüş olduğunu ve ardından 88 ek işlem gününden sonra bir önceki en yüksek seviyeye tamamen gerilediğini söylüyor. S&P 500'ü bu on bir düzeltmede% 10 oranında düştüğünde satın alan yatırımcılar, sonraki üç, altı ve on iki aylık dönemlerde% 75 oranında pozitif getiri elde edeceklerdi. Bu dönemlerde% 6, % 12 ve% 18.
Ayrıca, hisse senedi fiyatlarındaki son düşüş, kazançların yayınlanmasından önce birkaç hafta boyunca mevcut olan isteğe bağlı hisse geri alımları için bir kesinti dönemi ile daha da artmış olabilir. Goldman, şirketlerin kendi hisseleri için en büyük talep kaynağı olduğunu ve bu kesinti dönemlerinin tipik olarak daha düşük getiri ve daha yüksek oynaklıkla işaretlendiğini belirtiyor. Artık firmaların yaklaşık üçte ikisi karartma pencerelerinin dışında olduğu için Goldman bu aşağı yönlü baskının dağılmasını bekliyor.
Tarih Sonrası Düzeltme Liderleri
1976 sonrası durgunluk olmayan on bir düzeltmeyi izleyen üç ay içinde, malzemeler ve endüstriyel stoklar en iyi performans gösteren sektörler olmuştur ve her biri için medyan performans, S&P 500'ün tamamında 270 baz puan (bps) olmuştur. United Parsel Service ve Parker-Hannifin endüstriyel sektördedir.
Düşük değerleme stokları, Goldman başına 350 baz puanlık ortalama fazlalık getirisi olan son on bir düzeltmeden sonra% 63 oranında pozitif getiri sağlamıştır. S&P 500 için medyan ileri P / E oranı 17'dir, Goldman hesaplarken, MetLIfe, Lam Research ve Principal Financial 10'dur ve Wells Fargo 12 yaşındadır. Goldman, 500'lük bir medyan 240 baz puan ekliyor.
Finans, Teknoloji
Goldman, yükselen enflasyon ve faiz oranlarının Wells Fargo, MetLife ve yatırım yönetimi firması Baş Finans Grubu gibi finansal araçlar için faydalı olması gerektiğine inanıyor.
Güçlü ekonomi ve sıkı işgücü piyasası ücret artışını destekliyor ve Goldman'ın tekrar eden teması düşük işgücü maliyetleri olan şirketleri aramak oldu. MetLife, bu temanın yanı sıra Alfabe ve Lam Araştırması'na da uyar. Lam, Delphi Management'ın Scott Black tarafından "güç merkezi" olarak değerlendirilen yarı iletken üretimi için önde gelen ekipman üreticisidir. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: Guruların Pahalı Hisse Senetleri Piyasası için 5 Seçimi .)