Diaspora Bağı Nedir?
Diaspora bağı, bir ülke tarafından yabancı ülkelere verilen bir tahvildir. Bu tahviller, finansmana ihtiyaç duyan gelişmekte olan ülkelerin zengin ülkelerdeki gurbetçilere destek aramasını sağlar. Diaspora tahvilleri göçmenlere kendi ülkelerinden gelen devlet borcu indirimleri sunuyor. Hindistan ve İsrail başarılı bir şekilde diaspora tahvilleri çıkardılar.
Önemli Çıkarımlar
- Diaspora tahvilleri genellikle insani yardımın üzerinde daha fazla kaynağa ihtiyaç duyulan gelişmekte olan ülkelerde altyapı projeleri veya kriz yardımında kullanılır. Bununla birlikte, bu tahviller tipik olarak kendi ülkelerine göçmenlerin hissettiği güçlü vatansever görevler nedeniyle düşük verim taşımaktadır. geçmişte baskıcı hükümetler.
Diaspora Bağlarını Anlamak
Diaspora bağları tipik olarak uzun vadeli vadeleri ve düşük getirileri olan göçmenlere sunulmaktadır. Gururluların kendi ekonomileri hakkında bazı vatanseverlik ve bilgi sahibi olmaları koşuluyla, düşük riskli bir ABD hazine bonosuna kıyasla ortalamanın altında bir yatırım kabul etmeye istekli olacaklar.
Gelişmekte olan ülkeler, fonlama kaynağı olarak büyük oranda havale ve doğrudan yabancı yatırımlara güvenmektedir. Giderek artan miktarda işçi dövizleri, ihtiyaç duyulan zamanlarda arkadaşlara ve ailelere yardımcı olmanın yanı sıra, yerleşik olmayanların evlerine varlık edinmelerine yardımcı olmaktadır. Bu gelişmekte olan ülkeler için uluslararası piyasalara ve dış borç piyasalarına erişim her zaman verilmemektedir. Gelişmekte olan ülkeler, diğer birçok nedenin yanı sıra, afet yardımı ve altyapı inşası için yardıma bağımlıdır.
Bununla birlikte, az güvenilirlik, varlıkları destekleyememe ve / veya siyasi istikrarsızlık nedeniyle, gelişmekte olan ülkeler her zaman hayati projelere devam etmek için gereken sermayeyi elde edemezler. Diaspora tahvillerinin önemli bir yönü, bir ülkenin vatanseverlik yoluyla düşük maliyetli sermaye toplama yeteneğidir. Göçmenler, kendi ülkelerinin ekonomik büyümesine yardımcı olurken, bir ülkenin finansal istikrarındaki birçok noktayı göz ardı edebilirler.
Zengin ülkelerdeki gurbetçiler kendi ülkelerinin ihraç ettiği tahvillere yatırım yapma eğilimindedir.
Diaspora Bağlarının Avantaj ve Dezavantajları
Diaspora tahvilleri gelişmekte olan ve gelişmekte olan ekonomilerin finansmanında çok yararlı olabilir. Hindistan'ın Hindistan Kalkınma Bonosu, Direnişli Hindistan Bonosu ve Hindistan Milenyum Mevduatı ihraç etme başarısına bakıldığında, diasporanın ülkesi için sahip olduğu vatansever bağlılığın çok önemli olabileceği kanıtlandı.
Bu arada, İsrail kalkınma amacıyla tahvillerini ihraç etti ve 1951'den beri yıllık bazda onları yeniden yayınladı. Yabancıların vatanseverlik yapısına dokunmak, ülkelerin altyapı veya krizden kurtulma gibi gerekli projeler için sermayeyi verimli bir şekilde artırmasına izin veriyor.
Bununla birlikte, finansal istikrar, uluslararası destek, geniş çapta tanınan kredi derecelendirmeleri, tahvinin kendisinin yapısı ve bireysel göçmenlerin başarısı da dahil olmak üzere, bu tahvillerin başarılı olması için birçok faktörün belirgin olması gerekir. Bu faktörlerin bir kombinasyonu, yatırımcının kendi ülkesine olan güveninde büyük rol oynamaktadır. Gelişmekte olan ekonomilerin insani yardım dışında kaynakları güvence altına almayı güçleştirdiği bir dönemde, bir borçlanma aracı olarak diaspora tahvilleri dış borç piyasasına önemli bir giriş olabilir.
Diaspora Bağları Örneği
Hindistan ve Diaspora Tahvilleri
Hindistan örneğinde, ihtiyaç zamanlarında diasporasına ulaşmanın önemli faydaları olmuştur. Hindistan, yalnızca Yerleşim Dışı Yerlilere (NRI) tahvil ihraç etmektedir. Bu bonoları münhasıran Kızılderililere ihraç etmek, onlara sınırlı kullanılabilirliğe sahip bir enstrümana yatırım yapma teşvikleri verir. Özellikle münhasırlık, bu tahvillerin ABD doları gibi sert bir para birimi yerine yerli para biriminde ödeme yapmasıyla ilişkilendirilebilir. Hintlilerin hala ülke içinde varlıklarını elinde tuttukları için yerel para birimini tutmaya daha meyilli olduğuna inanılıyor.
Bu inanç, hala Hindistan'a dökülen yüksek işçi dövizleri tarafından destekleniyor. Ülke 2018'de 79 milyar dolarlık havale girişi yaptı. Havale, göçmenlerin kendi ülkelerindeki kişilerle kalıcı bir bağlantısı olduğunu gösteriyor.
Göçmenler diaspora tahvillerinde yurtsever indirimlerden yararlansa da, bu finansal araçlar genellikle düşük verim sunmaktadır. Hindistan, dış borç piyasaları yoluyla fon aramak yerine, toplumsal ve yapısal reform kısıtlamalarından ve baskılarından kaçınmıştır.
İsrail ve Diaspora Tahvilleri
1951'de İsrail Kalkınma Şirketi, devlet için döviz yükseltmek amacıyla diasporasından yardım arayan bir program uygulamaya koydu. Bu tahvillerin yıllık ihraçları istikrarlı bir denizaşırı borçlanma kaynağı olarak görülürken, İsrail'in yabancı ülkelerle olan ilişkilerini de sürdürmesini sağlıyor.
İsrail mali kriz sırasında yardımdan ziyade altyapı oluşturmak için yardım aramaya devam ederken, ihtiyaç zamanlarında yatırımlar hızla arttı. DCI tahvillerinin yıllık satışı, 1973 Yom Kippur Savaşı sırasında önceki yıla göre yaklaşık 150 milyon dolar ve 2001 9/11 terörist saldırılarında 500 milyon dolar arttı.
Nijerya ve Diaspora Tahvilleri
Hindistan ve İsrail'in diaspora tahvillerindeki başarısının diğer ülkeler için bir plan olduğu kanıtlanmadı. Uygun bir temel olmadan yatırımcıları çekmek zordur. Etiyopya'nın Milenyum Kurumsal Bonosu kısmen siyasi istikrarsızlık, finansal destekli varlıkların eksikliği, yerel para birimi cinsinden ödemeler ve düşük riskli primlerle ilişkilendirilebilir. Nijerya yatırımları artırmada Etiyopya'ya benzer engellerle karşılaşacak, ancak Nijerya ihraçına daha güvenilir bir şekilde yaklaştı.
İsrail gibi Nijerya da tahvillerini birçok mevzuata uymayı içeren ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) kaydetti. Borçlanma araçlarının SEC'e kaydedilmesi, kayıt maliyetlerinin yanı sıra varlıkların açık bir şekilde ifşa edilmesini ve şeffaflığını da kapsamaktadır. Bu, Nijeryalı tahvillerin Etiyopya Milenyum Bağının önlediği ABD perakende yatırımcılarına açık erişimini sağlıyor.