2018'in, riskten korunma fonu endüstrisi için servetlerde bir değişiklik getireceğini umut eden yatırımcılar muhtemelen hayal kırıklığına uğramıştı. Yıl için büyük miktarda getiri sağlayan bazı fonlar varken - Bridgewater'ın Pure Alpha fonu, 2018 boyunca Bloomberg'in raporuna göre% 14, 6, dönerken Odey Avrupa% 53'lük şaşırtıcı bir getiri ile listeyi geçti - endüstri genel olarak mücadele etmeye devam etti. Ne yazık ki birçok fon için, bu yeni bir şey değildir, çünkü hedge fonu küresi yıllardır cansız bir performans sergilemiştir ve birçok yatırımcının da giderek aşırı olduğunu algılayan bir maliyetle. Hedge Fund Research'ün verilerine göre, riskten korunma fonu endüstrisinin fon ağırlıklı bazda% 4, 1 azaldığı belirtildi. Bu riskten korunma fonu dünyası için 7 yılda en önemli kayıptır.
Aşağıda, 2018'deki en kötü performans gösteren hedge fonlarından bazılarına göz atacağız. Bu fonlar çeşitli stratejilerden alınmıştır ve hem para yönetimi dünyasının büyük oyuncularını hem de daha küçük firmaları içerir. Karşılaştırma için, S&P 500 2018'de yaklaşık% 6, 2 kaybetti.
1. QIM'in Nicel Taktik Agresif Fonu
2018 performansı:% -42.1
Strateji: Quant
2. Atlantic Investment'ın Kambriyen Fonu
2018'deki performans:% -35
Strateji: Aktivist
3. Greenlight Capital
2018 performansı:% -34
Strateji: Uzun / Kısa Özkaynak
QIM'in Nicel Taktik Agresif Fonu
Nicel Yatırım Yönetimi, geçtiğimiz yıllarda Taktik Agresif Fonu ile ya hep ya hiç yaklaştı. Jaffray Woodriff'in taktik fonu 2017 için% 60 rekor bir getiri sağladı. Ancak 2018, sadece Şubat ayında fon yaklaşık% 25 oranında düştüğü için neredeyse kibar değildi. QIM'in fonu hem ETF'lerde hem de hisse senetlerinde işlem yapmak için algoritmalar kullanıyor. Bu stratejinin fon için genel olarak yıllık bazda etkili olduğu kanıtlanmıştır; 2008 yılında kuruluşundan bu yana, fon 2018'den sadece bir kez önce yıllık bir kayıp kaydetti.
Atlantic Investment'ın Kambriyen Fonu
Atlantik Yatırım Yönetimi yıllık yaklaşık% 16 getiri ile yaklaşık yirmi yıllık bir geçmişe sahiptir. Aktivist bir fon için Atlantik, likit kalmayı tercih eden çatışmacı olmayan bir yaklaşım benimser. Bununla birlikte, fonun son yıllarda bir dizi kötü şansı vardı; 2017 yılında, Atlantik S&P 500'den düşük performans gösterdi ve yıl için yaklaşık% -10 geri döndü. Yine de, bu, fonun 2018'deki performansıyla karşılaştırıldığında azalıyor. Atlantik'in lideri Alexander Roepers, Huntsman Corporation'ın (HUN) şiddetli bir savunucusu oldu ve geçtiğimiz yıl birçok kez hisse senedi için halka açık satışlar yaptı. Bununla birlikte, HUN, hedge fon endüstrisinin diğer üyeleri arasında popülerden daha az olduğunu kanıtlamıştır. Belki de Atlantik'in Kambriyen Fonu'nun 2018'de bu kadar kötü performans göstermesinin nedeninin bir kısmı, HUN'un yıl içindeki kötü performansıyla da bağlantılı olabilir: stok geçen yıl% 42'den fazla düştü.
Greenlight Capital
Belki de hiçbir riskten korunma fonu geçtiğimiz yıl Greenlight Capital'den daha sık manşet olmadı. Milyarder müdürü David Einhorn liderliğindeki fon, şimdiye kadarki en kötü performansını yayınladı ve sadece Aralık ayında ana fonundan% 9 kaybetti. Greenlight'ın en büyük işletmeleri olan General Motors (GM), Brighthouse Financial (BHF) ve diğerleri - geçen yıl% 47 oranında düşerek önemli ölçüde mücadele etti. Greenlight'ın 2018'deki performansı kayıpları ile dikkat çekerken, önceki yıllar eşit derecede büyük başarılar gördü. Örneğin 2009'da fon% 32 oranında geri döndü. 2018, 2015'te yaklaşık% 20'lik kayıplar verdiği için fonun en kötü performansıydı.
Birçok finansal riskten korunma fonu yöneticisi için, 2018 boyunca yaşanan sıkıntılı kayıplar, yıl boyunca S&P 500'ün genel olarak göreli gücünden dolayı daha acı verici hale geldi. Gerçekten de, yukarıdaki listeyi yapan fonlar, S&P yılın son haftalarında önemli ölçüde düşmeden önce zarar etmişti. Belki de görünen boğa piyasası, bazı analistlerin de belirttiği gibi, yirmi yıllık zayıf bileşik getiri rakamlarını gizlemek. Diğer taraftan, riskten korunma fonu endüstrisi riskli bahisler yapmakla bilinmektedir. Bu bahisler ortaya çıktığında, riskten korunma fonu yöneticileri yatırımcıları istisnai getirilerle ikna eder. 2018'in en kötü performans gösteren fonları, bu bahisler umulduğu gibi sonuçlanmadığında ne olacağı konusunda uyarıcı bir hikaye sunuyor.