Yaygın Olarak Elde Edilen Sabit Yatırım Ortaklığı (WHFIT) Nedir?
Yaygın olarak elde tutulan bir sabit yatırım ortaklığı (WHFIT), üçüncü bir tarafın elinde en az bir çıkarına sahip olan bir tür birim yatırım ortaklığıdır (UIT). Menkul kıymetin hisselerini satın alan yatırımcılara, menkul kıymetler üzerinden elde tutulan hisse senetleri veya temettüler üzerinden yapılan düzenli faiz ödemeleri veya temettüler verilir.
Önemli Çıkarımlar
- Yaygın olarak elde tutulan sabit yatırım ortaklığı (WHFIT), en az bir ilgili üçüncü tarafın dahil olduğu bir yatırım aracıdır. Üçüncü taraf ya da aracı, birim hisseleri saklayıcı olarak tutmaktan sorumludur.Bu aracı rolü olmadan, WHFIT sadece bir birim yatırım güveni (UIT) olacak ve birçok yönden bir yatırımcının bakış açısından aynı şekilde işlev göreceklerdir. sabit bir hisse senedi ve tahvil portföyünde veya gayrimenkul ipotek yatırımlarında.
Yaygın Olarak Elde Edilen Sabit Yatırım Ortaklıklarını Anlama
Yaygın olarak tutulan sabit yatırım ortaklıklarının en az bir üçüncü taraf faiz sahibi veya aracısı olmalıdır. Aksi takdirde, olası yatırımcılara sabit bir varlık portföyünde hisse sunan diğer herhangi bir birim yatırım ortaklığı ile aynı şekilde çalışırlar. Portföydeki varlıkların ilk satın alınmasını finanse eden yatırımcılar genellikle güven faizi sahipleri olarak katıldığından, yaygın olarak elde tutulan sabit yatırım ortaklıkları, bağışçının güvenleri kategorisine girer.
Emanet faiz sahipleri, portföyündeki dayanak varlıklardan elde edilen temettü veya faiz ödemelerini, sahip oldukları pay oranına göre alırlar. Aracıların güvende bulunması, bir komisyoncu gibi bir aracı başka bir yatırımcının adına hisselere sahipse yatırımcıların ya doğrudan ya da dolaylı çıkarlara sahip olabileceği anlamına gelir.
WHFIT'ler gelir vergisi amaçlı doğrudan yatırımlar olarak sınıflandırılır. Bir WHFIT'in oluşturulması ve sürdürülmesine katılan taraflar şunları içerir:
- Destekleyenler: Güvene alınan varlıkları satın almak için paralarını bir araya getiren yatırımcılar. Mütevelli Heyeti: Genellikle menkul kıymet varlıklarını yöneten bir broker veya finans kurumu. Aracı: Genellikle birim paylarını müşterileri / lehdarları adına güven içinde tutan bir broker. Trust Faiz Sahibi: WHFIT'te birim hisselere sahip olan ve vakıf tarafından elde edilen gelire sahip olan yatırımcıdır.
Diğer Yatırım Şirketi Türleri
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), birim yatırım ortaklıklarını, yatırım fonları ve kapalı uç fonlarla birlikte üç tür yatırım şirketinden biri olarak değerlendirmektedir. Yatırım fonları gibi, yaygın olarak tutulan sabit yatırım ortaklıkları da yatırımcılara, portföyü bağımsız olarak oluşturmak için gerekenden daha düşük maliyetle ve daha az güçlükle dayanak varlıkların çeşitlendirilmiş bir portföyünde hisse satın alma fırsatı sunar. Yatırım fonlarının aksine, yaygın olarak tutulan sabit yatırım ortaklıkları statik bir varlık portföyü sunar. Ayrıca, menkul kıymetin dayanak varlıkları satacağı ve geliri yatırımcılara dağıtacağı bir sonlandırma tarihi de belirtirler.
ABD İç Gelir Servisi genel olarak geniş çapta elde tutulan yatırım ortaklıklarını vergi amaçları için doğrudan varlıklar olarak ele almaktadır. Bu nedenle, güvenin kendisi kazançları üzerinden vergi ödememektedir. Bunun yerine, menkul kıymete yatırım yapan bireyler yıllık kazançlarını detaylandıran bir Form 1099 alırlar ve bu miktarlar üzerinden kazanılan diğer gelirler gibi vergi ödemek zorundadırlar.
Yaygın Olarak Kullanılan Mortgage Güvenleri
Yaygın olarak elde tutulan sabit yatırım kredisi, yaygın olarak tutulan ipotek kredisi gibi yaygın bir çeşitlilik, ipotek varlıklarından oluşan portföyler sunar. Bu gibi durumlarda, söz konusu güven, tipik olarak gayrimenkulle ilgili bir ipotek havuzu veya benzeri borçlanma araçları satın alır. Yatırımcılar, temel ipoteklerden tahsil edilen faize dayanarak getiri elde ederler. Üç büyük federal ipotek borç vericisi olan Freddie Mac, Fannie Mae ve Ginnie Mae, periyodik olarak geniş çapta ipotek kredileri düzenliyorlar.
Bununla ilgili olarak, ipotek kredilerini havuzlamak ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS) ihraç etmek için kullanılan özel amaçlı bir araç olan bir gayrimenkul ipotek yatırım borusu (REMIC). bu ipoteklerde faizleri yatırımcılara ihraç etmek.
UIT'ler ile Yatırım Fonları Arasındaki Farklar
Yatırım fonları açık uçlu fonlardır, yani portföy yöneticisi portföydeki menkul kıymetleri alıp satabilir. Her yatırım fonunun yatırım hedefi belirli bir ölçütten daha iyi performans göstermektir ve portföy yöneticisi bu amaca ulaşmak için menkul kıymet alım satımı yapar. Örneğin, hisse senedi yatırım fonu, Standard & Poor'un 500 büyük kapaklı hisse senedi endeksinden daha iyi performans gösterme amacına sahip olabilir.
Birçok yatırımcı portföy yatırımları için hisse senedi yatırımı için yatırım fonu kullanmayı tercih etmektedir. Bir yatırımcı tahvil portföyü satın almak ve elinde tutmak ve faiz elde etmekle ilgileniyorsa, o kişi sabit portföylü bir UIT veya kapalı uçlu fon satın alabilir. Örneğin, bir UIT tahvillerin faiz gelirini öder ve portföyü tahvillerin satıldığı ve anaparanın sahiplerine iade edildiği belirli bir bitiş tarihine kadar tutar. Bir tahvil yatırımcısı, kişisel bir aracılık hesabındaki faiz ödemelerini ve tahvil itfalarını yönetmek yerine, bir UIT'de çeşitlendirilmiş bir tahvil portföyüne sahip olabilir.