Mega cap FAANG teknoloji hisse senetleri, ABD'nin başlıca hisse senedi endekslerindeki boğa piyasası kazançlarının temel itici güçleri olmuştur. Bununla birlikte, 2018 ilerledikçe, değerlerinin ve gelecekteki büyüme kapasitelerinin şüpheleri arttı ve sonunda beşinin tümünü ayı piyasalarına göndererek en yüksek seviyelerinden% 20 veya daha fazla düştü. Hepsi kısmi geri kazanımlara sahiptir.
FAANG hisse senetleri Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL), Netflix Inc. (NFLX) ve Google ana Alfabesi Inc. (GOOGL) 'dir. Piyasalar, iş modelleri, risk seviyeleri ve büyüme aşamaları bakımından farklılık gösterirler. Bu yüzden onları bir grup olarak görmek yanıltıcıdır.
Piyasa aracısı TD Ameritrade tüccar ürünü ve iş stratejisi yöneticisi Shawn Cruz, Markets Insider'a verdiği demeçte, "Aynı sepete giren tüm stokları birbirinden ayırmanız gerekiyor." Google, Facebook ve Apple'a atanan kazanç tahminleri, Amazon ve Netflix'e atanan kazanç tahminlerinden çok daha risklidir. "Bu gözlemi, çok çeşitli ileri P / E oranlarına dayandırıyor.
Tüm FAANG'ler birbirine benzemez
(İleri K / Z Oranları)
- Amazon: Gelecek 12 ay için 61 kez tahmini kazanç Netflix: 53 kezAlfabet: 24 kezFacebook: 23 kezApple: 13 kez
Yatırımcıların Önemi
Yukarıda gösterildiği gibi, Amazon ve Netflix, diğerlerinden önemli ölçüde daha yüksek değerlere sahiptir. Cruz gelecekteki kazançlarına daha fazla yatırımcı güveni ve dolayısıyla bu ikisi için daha az risk görüyor.
Diğerleri aynı fikirde değil. Amazon ve Netflix için yüksek değerleri çok daha büyük bir riskin göstergesi olarak görüyorlar. Geleceğe uzanan çok yüksek büyüme seviyeleri öngörerek, bu değerlemeler en ufak hayal kırıklıklarıyla parçalanabilir.
FAANG'ların Roller Coaster Gezisi
(Yüksek, Düşük - 2018, 2018 Düşük - 7 Şubat 2019 Kapat)
- Facebook: -43.7%, + 35.2% Amazon: -38.3%, + 27.5% Elma: -39.1%, + 20.4% Netflix: -45.4%, + 49.1% Alfabe: -24.3%, + 13.1% S&P 500: -20.2 %, +% 15.3
Apple öncelikle iPhone'un amiral gemisi ürünü olarak kişisel bilgisayarların Macintosh serisini tamamladığı bir cihaz satıcısı. Aynı zamanda en eski ve en olgun FAANG üyesidir ve nispeten düşük P / E oranı daha düşük büyüme beklentilerini yansıtır. Gerçekten de, kişisel bilgisayar pazarı uzun vadede düşüş gösteriyor ve akıllı telefon pazarı doygunluğa ulaşıyor olabilir; Apple, tatil alışveriş sezonunu içeren son mali çeyreğinde iPhone'larda satışlarda% 15'lik bir düşüş bildirdi.
Apple için bir diğer önemli gelir kaynağı App Store'udur. Artan bir rüzgâr, çoğunlukla Netflix olmak üzere, Apple sistemi üzerinden artık müşteri ödemelerini kabul etmeyen, böylece Apple'ın bu işlemlerden kazandığı komisyonları Seeking Alpha ve The Verge'deki raporlara göre azaltan uygulama sağlayıcılarından geliyor. Alfabenin Android işletim sistemini çalıştıran cihazlar için uygulamalar sunan Google Play aynı sorunla karşı karşıyadır.
Amazon esas olarak çevrimiçi bir perakendecidir, ancak "herhangi bir yere git" yaklaşımı, bulut bilgi işlem, video akışı ve Alexa gibi ses kontrollü cihazlar gibi çeşitli alanlarda hızlı büyüyen bir oyuncu haline gelmiştir. Gerçekten de, bir perakendeci olarak, akla gelebilecek her ürünün satıcısı olmak ve daha küçük satıcılar için önde gelen çevrimiçi satış platformunu sağlamak için bir kitap satıcısı olarak kökeninden ayrılmıştır. Amazon hala rekabetçi bir fiyatlandırma yoluyla pazar payı oluşturmak için mevcut kardan ödün vererek agresif bir büyüme modunda.
Alfabe, baskın internet arama motoru Google'ın ve popüler bir web tarayıcısı olan Chrome'un geliştiricisidir. Gelirlerinin çoğunu çevrimiçi reklamcılıktan alıyor ve YouTube üzerinden video akışı sunuyor. Alfabe ayrıca bulut hizmetleri de sunuyor, cihaz pazarlarına karışık bir başarı ile giriyor ve Waymo birimi otonom araç teknolojisini geliştirmek için önemli Ar-Ge dolarları harcıyor.
4Ç 2018 EPS beat tahminleri% 18.0 olurken, CNBC raporları, artan maliyetlere ve yıllık% 29'luk (YOY) tıklama başına reklam gelirlerindeki düşüşe bağlı olarak haberin düştüğünü bildirdi. Amazon, çevrimiçi reklamcılıkta ciddi bir rakip olarak ortaya çıkıyor ve Google'ın aşınma fiyatlandırma gücüne katkıda bulunuyor.
Öncü sosyal medya sitesi Facebook da reklam gelirine bağlı ve video akışına genişliyor. Spor etkinlikleri. Alfabe gibi, gizlilik meseleleri ve kamuoyunu etkileme yeteneği üzerine siyasi ateş açtı. Bununla birlikte, Facebook 4Ç 2018'de% 61 artışla rekor kar bildirdi.
Netflix, her çeyrekte dünya çapında yaklaşık dokuz milyon yeni ücretli abone ekliyor. Cruz hala büyümenin ilk aşamalarında olduğuna inanıyor. Diğerleri, 60 milyondan fazla abone ile ABD'de pazar doygunluğuna ulaşıp ulaşmadığını merak ediyor. Buna göre, şirket uluslararası büyümeye odaklanıyor ve Statista'ya göre dünya çapında 148 milyondan fazla kullanıcıya sahip.
İleriye bakmak
Yatırımcılar FAANG'lar hakkında nüanslı kararlar vermek zorundadır. Yerleşik karlılığa ve temettüye değer verenler, büyüme sorunlarına rağmen Apple'ı tercih edebilirler. Gelecekteki büyük kazanç beklentisiyle hızlı büyümeyi ödüllendiren diğerleri Amazon ve Netflix'i tercih edebilir, ancak potansiyel olarak daha yüksek risklerin farkında olmalıdır.