S&P 500, 17 Aralık 2018 tarihinde piyasaya sürüldüğünden bugüne kadar yaklaşık% 3, 7 düştü. Piyasa analistleri, bir ayı piyasasının olasılığı hakkında alarmı çok sesli olarak çalmaya başladılar - ancak yeterince yakın dinlerseniz, Ayrıca yaklaşmakta olan bir durgunluk hakkında fısıltılar duyacaksınız. Piyasa çöküşü durumunda yatırımcıların kendilerini potansiyel kayıplara karşı koruyabilecekleri kesin yollar vardır. Yine de piyasa kapitülasyonu veya yatırımcıların pozisyonlarını panik dışında sattıklarında daha erken kazançlarından vazgeçmeleri olgusu gerçek bir olasılık olmaya devam etmektedir. Daha da kötüsü, finansal dünyadaki en büyük oyunculardan biri olabilir - finansal riskten korunma fonları - bu eğilime öncülük eder.
Hedge Fonları Pazar Satışına Nerede Yer Almaktadır?
Finansal riskten korunma fonları, geleceğe yönelik uzun bir stok satışına katkıda bulunabilir. Bloomberg'in yakın tarihli bir raporuna göre, Sundial Capital Research, bir grup olarak riskten korunma fonlarının Amerikan hisse senetlerine yoğun bir şekilde satın alındığını ve ayrıca bu fonların birçoğunun hala ABD isimlerine oldukça güçlü bir şekilde yatırım yaptığını buldu. Özellikle, raporlar, S&P 500 Endeksine uzun-kısa özkaynak riskinden korunma fonuna maruz kalmanın Ekim ayındaki yüksek haftasından önemli ölçüde düştüğünü, ancak son on yıldaki benzer piyasa düşüklerinin üzerinde kaldığını belirtti.
Sundial Capital Research başkanı Jason Goepfert, “riskten korunma fonları hisse senetlerinden kaçarken” yeterince hızlı bir şekilde yapmadıklarını ileri sürüyor. Goepfert, finansal riskten korunma fonunun "getirilerin S&P 500'deki hareketlerle tutarlı bir şekilde pozitif korelasyonlar sergilediğini ve bu da dalgalanmaya rağmen maruziyetlerini fazla azaltmadıklarını gösteriyor."
Anlatmak Çok Yakında mı?
Hedge fonları, son yıllarda temkinli ve yenilikçi arasında değişen yaklaşımlar benimsemiştir, çünkü birçok oyuncu olumlu getiri elde etmede önemli engellerle karşılaşmıştır. Fon grubu 2011 yılından bu yana en kötü yılıyla karşı karşıya kaldı ve riskten korunma fonu yöneticileri, kısa bir süre önce riskten korunma fonu endüstrisinde brüt kaldıraç artışının işaret ettiği artan risk iştahına yansıyan önemli ölçüde hisse senetlerine dönmeye başladı.. Dedi.
ABD hisse senetleri, bazı durumlarda, son birkaç hafta içinde ve çeşitli nedenlerden ötürü hızla düştü: büyüme görünümüne ilişkin artan şüphecilik, ABD ve Çin arasındaki uzun süreli ticari gerilimler ve diğer jeopolitik kaygılara karşı endişe. Finansal riskten korunma fonlarının S&P servetlerindeki değişime nasıl tepki verdiğini şimdilik söylemek zor olabilir, çünkü fon hisse senedi varlıklarına ilişkin kapsamlı veriler çeyreğin sonuçlanmasına kadar mevcut olmayacaktır.
Bazı analistler, piyasa teslimiyetinin bir düşüşün en düşük noktasına ulaştığının bir işareti olduğuna inanıyor. Satıcılar varlıklarından vazgeçtiklerinde, fırsatçı alıcılar pazarlık fiyatlarında hisse alma şansını görürler. Yine de, başka bir açıdan bakıldığında, riskten korunma fonları özkaynakları ne kadar uzun süre özkaynak tutarsa, düşüşün o kadar uzun olması muhtemeldir. Yine de, Kurumsal Yatırımcı tarafından 30 Kasım tarihli bir raporda, Üçüncü Noktadan Daniel Loeb ve Appaloosa Yönetimi'nden David Tepper gibi fon yöneticilerinin 2018'de hisse senetlerinin maruz kalmasını büyük bir farkla (Tepper'in durumunda, yaklaşık 3 milyar dolar veya üçte bir oranında) azalttığı belirtiliyor fonunun toplam özkaynaklar portföy değerinden). Bu tür fonların daha fazla yer ve satış yapma arzusu olup olmadığı, günlük yatırımcıların geleceği üzerinde de bir etkisi olacaktır.