Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B) 2019'un üçüncü çeyreğine ilişkin raporunda beklenenden daha iyi kazanç ve 128 milyar dolarlık tüm zamanların rekor nakit yığınını bildirdi.
Bir kez daha soru sorulacak: Berkshire-Hathaway neden hissedarlarına temettü ödemiyor?
Kısa cevap, şirketin kurucusu ve CEO'su Warren Buffett, paranın başka şekillerde daha iyi harcanabileceğine inanmasıdır.
Yeniden Yatırım Önceliklidir
Buffett, özellikle, verimliliklerini artırmak, erişim alanlarını genişletmek, yeni ürün ve hizmetler oluşturmak ve mevcut olanları iyileştirmek için kontrol ettiği şirketlerde karı yeniden yatırım yapmayı tercih ediyor.
% 10.94.
2018 sonundan itibaren yıllık 10 yıllık BRK-A ve BRK-B iadeleri.
Birçok iş lideri gibi, Buffett de işe geri yatırım yapmanın hissedarlara doğrudan ödeme yapmaktan daha uzun vadeli bir değer sağladığını düşünmektedir, çünkü şirketin finansal başarısı hissedarları daha yüksek hisse senedi değerlerine sahiptir.
Ve şirketin elinde rekor miktarda nakit olmasına rağmen, Buffett sorumlu olduğu sürece Berkshire Hathaway temettü olasılığı düşük. Şirket 1967'de sadece bir temettü ödedi ve Buffett daha sonra karar verildiğinde banyoda olması gerektiği konusunda şaka yaptı.
Diğer Öncelikler
Aslında, herhangi bir temettüden önce nakit kullanmak için üç önceliğe sahip olduğunu söyledi: İşletmelere yeniden yatırım yapmak, yeni alımlar yapmak ve muhafazakar olarak tahmin edilen içselliğe anlamlı bir indirim sattığını hissettiğinde hisse satın almak değer." (2019'un üçüncü çeyreğinde 700 milyon dolar kendi stokunu satın aldı.)
Bununla birlikte, istatistikler Buffett'in şirketin finansal pozisyonunu yükseltmek için kar kullanmanın hissedarlar için temettü ödemekten daha fazla servete yol açtığı görüşüne güveniyor. Berkshire Hathaway'in BRK-A, 1964 ve 2014 arasında yaklaşık% 700.000 arttı. 2018'in sonundan itibaren, BRK-A ve BRK-B'nin yıllık on yıllık getirileri% 10.94 olarak bildirildi.
2019 yılında hisse senedi S&P 500 Endeksinin gerisinde kaldı. 2019'un üçüncü çeyreği itibarıyla, A Grubu hisseleri% 5.7 artışla hisse başına 323.400 $ 'a yükseldi.
Satın Alma Beklentileri
Böyle bir başarı ile tartışmak zor ama bazı hissedarlar bunu yapıyor. Eldeki muazzam miktarda paranın küçük bir kısmının hissedarları daha da mutlu etmeye adamış olduğu ileri sürülmüştür.
Elbette Buffett'in büyük bir satın alma için hazırlandığı yönünde spekülasyonlar var. Şirket, 2019 sonundan itibaren neredeyse dört yılda bir tane yapmamıştı.
128 milyar dolara satın alamayacağınız pek bir şey yok ve aslında, 2000 yılında AOL ve Time Warner'ın mahkum birleşmesinden bu yana bu şirkete yakın bir şirket kazanımı olmadı.
Hissedarlara ünlü mektuplarından birinde Buffett, belki de Berkshire-Hathaway'in 10 ila 20 yıl boyunca bir temettü kurabileceğini söyledi. Bu, 2018'de Buffett'in 88 olduğu zamandı. Gerçekten ölümsüz olmadığı sürece, temettü cevabının sağlam bir "hayır" olduğunu gösteriyor.