Bu soruyu cevaplamak için önce tam olarak bir endeks fonunun ne olduğunu tanımlamalıyız. Endeks fonu, belirli bir endeksin hareketlerini taklit etmeye veya takip etmeye çalışan bir yatırım fonu veya yatırım fonu şirketi tarafından satılan bir hisse senedi sepetidir.
S&P 500, Dow Jones Endüstriyel Ortalama ve Russell 2000 dahil olmak üzere çok sayıda farklı endeks için endeks fonu satın alabilirsiniz. Endeks fonu ile, portföyün, bu oranlarda ağırlıklandırılmış hisse senetlerinden oluşan bir kısmına sahiplik satın alırsınız. İstediğiniz dizini izlemek için.
Bir tüccar, genellikle bir brokerdan bir teminat ödünç verdiğinde kısa devre yapar ve daha sonra başka bir tarafa satar. Kısa satıcı, menkul kıymetin fiyatının düşeceğini ve böylece menkul kıymeti borç veren tarafa iade etmek için geri satın alırken daha düşük bir fiyat ödeyebileceğini umuyor. Başarılı olursa, kısa satıcı, menkul kıymetin satıldığı fiyat ile geri satın alındığı düşük fiyat arasındaki farktan fayda sağlayacaktır. Yatırım fonu birimlerini yatırım fonu şirketinden satın aldığınız ve kullandığınız ve (genellikle) açık piyasada olmadığından, bir endeks fonunu kısaltamazsınız.
Ancak, teknoloji ekonominin diğer alanlarında da geliştikçe, finans sektöründe de bunu yapmıştır. Endeks izleme, hisse senedi benzeri güvenlik ihtiyacı tanındı ve ETF veya borsa yatırım fonu olarak bilinen güvenlik doğdu. ETF'nin değeri, bir endeks oluşturan bir grup menkul kıymete bağlıdır. Yatırımcılar bir ETF'yi kısa satabilir, marjla satın alabilir ve takas edebilirler. Başka bir deyişle, ETF'ler bir borsadaki diğer hisse senetleri gibi alınıp satılmaktadır.
ETF'ler belirli bir endeksi izlemeye çalışır, bu nedenle endeks değerde dalgalanma gösterdikçe gün boyunca fiyatta dalgalanırlar. Bununla birlikte, bir ETF'nin fiyatı arz ve talep güçlerine (altta yatan endeksin hareketiyle değişen) bağlı olduğundan, bir ETF piyasayı mükemmel bir uyum içinde izlemeyebilir, ancak çoğu çok yaklaşır.