Ceza Teklifi Nedir
Bir ceza teklifi, erken halka arz işleminin bir parçası olarak bir lider sigorta şirketi veya bir sendikanın diğer bir üyesi tarafından menkul kıymet satın almak için yapılan bir tekliftir, ancak bu teklif, yükleniciye veya kitap koşucusuna hisse geri satmak isteyen aracı için hızlı kar. Ceza, hisseleri sigortacıya satan broker tarafından değerlendirilir; ceza tipik olarak, müşterilere hisse pazarlama ve pay dağıtımındaki rolü nedeniyle komisyoncuya ödenecek komisyonda bir azalma biçimini alır. Ticarete başladıktan kısa süre sonra halka arzların "çevrilmesi" için bir ceza teklifi vardır.
BREAKING AŞAĞI Ceza Teklifi
Yeni bir meseleye olan talep arzı aştığında, ikincil piyasada ticarete bırakıldıklarında hisselerin patlaması muhtemeldir. Bu, yatırımcıların hisse senetlerinin uzun vadeli beklentilerine inanan oldukları için değil, hisse senetlerini hızlı bir kazanç için çevirmek istedikleri için halka arzları için brokerlerinden pay alma taleplerini yaratır. Durum böyleyse ve bir hisse senedi çok daha yüksek bir seviyede işlem görmeye başlarsa, yatırımcılar aracılarına hisse senedi satma talimatı verir. Sigortacı daha sonra ilk dengeleme döneminde yakın zamanda tahsis edilen hisseleri geri alacak bir pozisyona getirilir. Ancak komisyoncuya bir ceza teklifi uygular.
Bu ceza, komisyoncudan halka arz paylarını satan müşteriye geçebilir, ancak genellikle komisyonun dahili komisyon gelirinin bir kısmını veya tamamını yüklenici sendikaya iade etmesini içerir. En azından, müşterisi hisseleri geri satmakta ısrar eden, böylece ceza teklifi veren bir komisyoncu, müşteriden memnun olmayacak ve bu müşteriyi gelecekteki yüksek talep olan halka arz paylarına dahil etmeye meyilli olmayacaktır.
Penaltı Tekliflerini İzleme
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, halka arzda hisse dağılımına ilişkin istikrar ve diğer faaliyetleri düzenlemek için M Kural 104 Yönetmeliği yayımladı. Kural 104, "sendikasyon teminat işlemini gerçekleştiren ya da ceza teklifi veren ya da ileten herhangi bir kişinin, bu gerçeği sendikasyon teminat işleminin yapıldığı güvenlik için ABD'deki ana pazar üzerinde doğrudan gözetim yetkisine sahip olan SRO'ya ifşa etmesini gerektirir. Bu bilgi, borsalara ve NASD'ye gözetim sorumluluklarını yerine getirmede yardımcı olacaktır."