Tüm işletmeler büyümek ve genişlemek için çaba gösterir. Bir işletmenin ya iç büyüme ya da dış genişleme yoluyla genellikle iki şekilde büyüyebilmesi vardır. İçsel büyüme, ister yeni teknolojiyi kullanarak, ister varlık edinme, daha iyi tedarik zinciri yönetimi ve / veya yeni ürün serileri olsun, bir işletmenin düzenli büyüme yörüngesinden kaynaklanır. Bu yol genellikle şirketin sonuç vermesi için zaman alır. Şirketlerin büyümek için bir diğer yolu da kurumsal yeniden yapılandırma seçeneğini araştırmaktır. Bu, birleşme, devralma veya devralma gibi farklı türdeki kurumsal eylemlerle gerçekleştirilebilir. Dış büyüme yolu küresel olarak şirketler arasında çok popülerdir, çünkü ülkeler arasındaki ticaret engellerini aşmaya ve sermaye oluşturmaya yardımcı olur.
Birleşme veya Devralma Nedir?
Birleşme veya devralma, bir şirket için en önemli kurumsal etkinliklerden biridir, geçmişinde sonsuza dek damgalanan bir eylemdir. Rekabet gücünün arttığı bir atmosferde, bu strateji hem küçük hem de büyük işletmeler için yaygındır.
Böyle bir hareketin veya kararın arkasındaki niyet her iş için benzersizdir, ancak bireysel şirketlerin bireysel olarak değer verdiğinden daha fazla değer (birleştirdikten sonra) yaratma ilkesine dayanır. Birleşme veya devralma sürecinin yarattığı ek değere sinerji denir. Basit görünse de, birleşme, devralma veya satın alma sürecinin sinerji (finansal fayda) yaratma süreci göz korkutucu. Büyük miktarlarda para, evrak, devlet düzenlemeleri, yasallıklar ve muhasebe prosedürlerini içerir. (Daha fazla bilgi için Bir Birleşme ve Satın Alma Anlaşmasının İşe Yaramasını Sağlayan Nedir? )
Birleşme ve Satın Alma Firmaları Anlaşma Sürecini Nasıl Çalıştırır?
Birleşme veya devralma anlaşması süreci korkutucu olabilir ve bu birleşme ve devralma firmalarının devreye girdiği yerdir. Müşterilerini (şirketlerini) bu dönüştürücü, çok yönlü kurumsal kararlar aracılığıyla bir ücret karşılığında yönlendirerek süreci kolaylaştıracaklardır.
Çeşitli birleşme ve satın alma şirketlerinin türleri aşağıda tartışılmaktadır. Her bir firmanın rolü, müşterileri için bir anlaşmayı başarıyla imzalamaya yardımcı olmaktır, ancak yaklaşımları ve odaklanma alanlarında farklıdırlar.
Yatırım bankaları
Yatırım bankaları çeşitli özel roller üstlenirler. Sigortacılık gibi alanlarda büyük miktarda sermaye içeren işlemler yaparlar. Kurumsal müşteriler için bazen aracı rolü oynayarak mali müşavir (ve / veya broker) olarak hareket ederler.
Yatırım bankaları ayrıca birleşme ve devralmalar da dahil olmak üzere kurumsal yeniden yapılanmaları kolaylaştırmaktadır. Yatırım bankalarının finans bölümü, müzakere aşamasından anlaşma kapanana kadar birleşme ve devralma işlerini yönetir. Hukuki ve muhasebe konularıyla ilgili çalışmalar genellikle bağlı şirketlere veya kayıtlı uzmanlara verilir.
Bir yatırım bankasının bu süreçteki rolü tipik olarak hayati pazar istihbaratının sağlanmasını ve muhtemel hedeflerin bir listesini hazırlamayı içerir. Müşteri hedeflenen anlaşmadan emin olduktan sonra, fiyat değerlemelerini bilmek için mevcut değerlemenin analizi yapılır. Tüm dokümantasyon, yönetim toplantıları, müzakere şartları ve kapanış dokümanları yatırım bankası temsilcileri tarafından işlenir. Yatırım bankasının satış tarafını idare ettiği durumlarda, alıcıyı belirlemek için birkaç teklif içeren bir açık artırma süreci gerçekleştirilir.
Başlıca yatırım bankalarından bazıları Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), JPMorgan Chase (JPM), Bank of America Merrill Lynch (BAC), Barclays Capital, Citigroup (C), Deutsche Bank (DB) ve Credit Suisse. Grubu (CS). (Ayrıca bkz . Birleşme ve Devralma Sürecinin Alış Tarafı. )
Hukuk firmaları
Şirketler hukuku firmaları, birleşme veya devralma yoluyla dışsal olarak genişlemek isteyen şirketler, özellikle de uluslararası sınırları geçen şirketler arasında popülerdir. Bu tür anlaşmalar, farklı yargı mercileri tarafından yönetilen çeşitli yasaları içerdiğinden ve çok özel yasal işlem gerektirdiğinden daha karmaşıktır. Uluslararası hukuk firmaları, çok yargı yetkisi konularındaki uzmanlıklarıyla bu işe en uygun olanlardır.
Birleşme ve devralmalar yapan önde gelen hukuk firmalarından bazıları Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP (“Skadden”), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Simpson Thacher. & Bartlett LLP, Latham & Watkins LLP ve Davis Polk & Wardwell LLP.
Denetim ve Muhasebe Firmaları
Bu şirketler aynı zamanda denetim, muhasebe ve vergilendirme konularında açık bir uzmanlaşma ile birleşme ve satın alma anlaşmalarını da ele almaktadır. Bu muhasebe firmaları, varlıkların değerlendirilmesi, denetimlerin yapılması ve vergi hususları konusunda danışmanlık konusunda uzmandır. Sınır ötesi birleşme veya devralmanın söz konusu olduğu durumlarda, vergi etkilerinin anlaşılması kritik hale gelir. Denetim ve muhasebe uzmanlıklarına ek olarak, bu şirketlerin anlaşmanın diğer finansal yönlerini yönetmek için başka uzmanları da vardır.
Birleşme ve devralmalarda uzmanlaşmış hizmetleri bulunan bu kategorideki tanınmış firmalardan bazıları şunlardır: KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC) ve Ernst & Young (EY). Bu şirketlere genellikle "Büyük Dört" muhasebe firmaları denir.
Danışmanlık ve Danışmanlık Firmaları
Önde gelen yönetim danışmanlığı ve danışmanlık firmaları, sektörler arası veya sınır ötesi anlaşmalar olsun, birleşme veya satın alma sürecinin tüm aşamalarında müşterilere rehberlik eder. Bu firmaların, ilk aşamadan anlaşmanın başarılı bir şekilde kapanmasına kadar anlaşmanın başarısı için çalışan bir uzman ekibi vardır. Bu işletmedeki büyük şirketler, uygun hedeflerin belirlenmesine yardımcı olan küresel bir ayak izine sahiptir. Firmalara, satın alma stratejisi üzerinde çalışma, ardından tarama, gerekli özen gösterme ve müşterilerin fazla ödeme yapmadığından emin olmak için fiyat değerlemeleri konusunda danışmanlık yapmakla görev verilir.
İşletmedeki tanınmış isimlerden bazıları: AT Kearney, Bain and Company, Boston Consulting Group, McKinsey ve LEK Consulting,
Alt çizgi
Şirketler her yıl trilyonlar arası sektörler arası, sektörler arası ve sınır ötesi anlaşmalara girmektedir, ancak bu tür anlaşmaların başarı oranı yüzde elli civarındadır. Bir satıcı veya kolaylaştırıcı olduğu için şirketlere büyük miktarda para ödenir. Bu hizmetlerin ücreti, birleşme ve devralma sürecinde yer alan şirketlerin büyüklüğüne ve değerine bağlıdır. (Daha fazla bilgi için Birleşme ve Devralmaların Bir Şirketi Nasıl Etkileyebileceğini okuyun)