RiskMetrics, bir yatırım portföyünün risk altındaki değerini (VaR) hesaplamak için kullanılan teknikler ve veri kümelerini içeren bir yöntemdir. RiskMetrics 1994 yılında başlatıldı ve metodolojiyi özetleyen teknik belge Ekim 1994'te yayınlandı. JP Morgan ve Reuters, metodolojiyi geliştirmek ve verileri uygulayıcılar ve genel halk için geniş çapta erişilebilir hale getirmek için 1996'da bir araya geldi. RiskMetrics'in amacı piyasa risklerinin şeffaflığını teşvik etmek ve iyileştirmek, riski ölçmek için bir ölçüt oluşturmak ve müşterilere piyasa risklerini yönetme konusunda tavsiyelerde bulunmaktır.
RiskMetrics Metodolojisi
RMD'yi hesaplamak için RiskMetrics metodolojisi, bir portföyün veya yatırımın getirisinin normal bir dağılımı izlediğini varsayar. JP Morgan ve Reuters'in volatilitesi ve korelasyon veri setlerini yayınlamasının ardından, VaR'yi hesaplamak için kullanılan varyans-kovaryans yöntemi, RiskMetrics'in amaçladığı gibi bir endüstri standardı haline geldi.
Örneğin, bir yatırım portföyünün kar ve zarar dağılımının normal olarak dağıtıldığı varsayılmaktadır. RMD'yi hesaplamak için RiskMetrics metodolojisini kullanarak portföy yöneticisi önce güven seviyesini ve yeniden inceleme süresini seçmelidir. Diyelim ki 252 günlük bir yeniden inceleme dönemi veya bir işlem yılı seçiyor. Seçilen güven seviyesi% 95'tir ve karşılık gelen z-puanı değeri portföyün standart sapması ile çarpılmalıdır. Bir işlem yılında portföyün gerçek günlük standart sapması% 3.67'dir. % 95 için z skoru 1.645'tir. % 95 güven seviyesi altında portföy için VaR% -6.04'tür (-1.645 *% 3.67). Bu nedenle, verilen zaman diliminde portföy kaybının% 6, 04'ü aşma olasılığı% 5'dir.
RiskMetrics Kullanımı
Bir portföyün VaR'sini hesaplamanın bir başka yöntemi, RiskMetrics tarafından sağlanan hisse senedi getirilerinin korelasyonlarını ve standart sapmalarını kullanmaktır. Bu yöntem aynı zamanda hisse senedi getirilerinin normal bir dağılım izlediğini varsayar. RMD'yi hesaplamanın ilk adımı, birinci varlığa tahsis edilen fonların karesini almak, standart sapmasının karesi ile çarpmak ve bu değeri, ikinci varlığa tahsis edilen fonların karesine karenin karesiyle çarpmaktır. ikinci varlığın standart sapması. Daha sonra bu değer, birinci varlık için tahsis edilen fonlarla çarpılarak ikiye, ikinci varlık için tahsis edilen fonlarla çarpılarak birinci ve ikinci varlığın oynaklığı ve iki varlık arasındaki korelasyon ile çarpılır.
Örneğin, bir portföyün ABC hisse senedine tahsis edilen 5 milyon dolar ve hisse senedi DEF'ye tahsis edilen 8 milyon dolarlık iki varlığı olduğunu varsayalım. Buna göre, hisse senedi ABC ve hisse senedi DEF'nin fiyat oynaklığı bir günlük bir dönem için% 2.98 ve% 1.67'dir. İki hisse arasındaki korelasyon 0.67'dir. Risk altındaki değer 258.310.93 $ (sqrt ((5 milyon $)) ^ 2 * (0.0298) ^ 2 + (8 milyon $) ^ 2 * (0.0167) ^ 2 + (2 * 5 milyon $ * 8 milyon * 0.0298 * 0.0167 * 0.067)).