İndirim Nedir
Finans ve yatırımda iskonto, tahvilin nominal veya nominal değerinden daha düşük bir işlem yapması durumunda ortaya çıkan bir durumu ifade eder. İndirim, menkul kıymet için ödenen fiyat ile menkul kıymetin nominal değeri arasındaki farka eşittir. Tahviller genellikle sabit getirili, bir işletme bir proje veya genişleme için para toplarken kullanılan borç senetleridir. Tahviller, dayanak şirket veya ürünle karşılaştırılabilir diğer tahvillere göre daha düşük bir faiz oranı veya vadeler sunan ürünlerde iskonto ile işlem yapabilir.
Eş Değer İndirimlerini Anlama
Bir tahvilin eşit değeri çoğunlukla 100 $ veya 1000 $ olarak ayarlanır. Bu, bir yatırımcının ürüne yatırım yapmak için sunabileceği en düşük tutarı temsil eder. Tahvilin eşit değeri, genellikle, nominal değerle aynı şeydir, belirli bir hisse senedi üzerindedir. Eşdeğer değer, tahvilin vadesi geldiğinde ihraççının yatırımcıya ne ödeyeceğini gösterir.
Bir tahvilin iskontolu işlem yapmasının nedeni, ekonomideki hakim faiz oranından daha düşük bir faiz veya kupon oranına sahip olmasıdır. İhraççı, tahvil sahibine yüksek bir faiz oranı ödemediği için, borcun rekabetçi olabilmesi için daha düşük bir fiyattan satılması gerekir, aksi takdirde kimse bunu satın alamaz. Kupon olarak bilinen bu faiz oranı genellikle altı ayda bir ödenir. Ancak, bir kuponu yıllık, aylık ve bir kısmı itfa için ödeyen tahviller vardır.
Örneğin, nominal değeri $ 1, 000 olan bir tahvil şu anda 990 $ için satılıyorsa, % 1 veya 10 $ (1000 $ / 990 $ = 1) indirimle satmaktadır.
Kupon terimi, elektronik bonoların aksine, bazı bonoların kendisine kuponlar bağlandığı fiziksel bono sertifika günlerinden gelir. İskontolu işlem gören bazı bono örnekleri arasında ABD tasarruf bonoları ve Hazine bonoları sayılabilir.
Hisse senetleri ve diğer menkul kıymetler de indirimli olarak satılabilir. Ancak bu indirim faiz oranlarından kaynaklanmamaktadır. Bunun yerine, belirli bir hisse etrafında buzz oluşturmak için genellikle borsada bir indirim uygulanır. Buna ek olarak, bir hisse senedinin nominal değeri sadece, menkul kıymetin piyasaya ilk girişinden sonra satılabileceği minimum fiyatı belirtir.
Derin İndirimler ve Saf İndirim Araçları
Bir tür iskontolu tahvil, saf bir iskonto aracıdır. Bu tahvil veya teminat vadeye kadar hiçbir ödeme yapmaz. Tahvil indirimli olarak satılır, ancak vadeye ulaştığında tahvil sahibine tam nominal değeri öder. Örneğin, 900 $ için saf bir indirim aracı satın alırsanız ve par değeri 1.000 $ ise, tahvilin vadesine ulaştığında 1.000 $ alırsınız.
Yatırımcılara saf iskontolu bonolardan düzenli faiz geliri ödemesi yapılmamaktadır. Ancak yatırım getirileri tahvilin fiyat değerlemesi ile ölçülür. Satın alma anında tahvil ne kadar iskonto edilirse, yatırımcının vade anındaki getiri oranı o kadar yüksek olur.
Saf iskontolu tahvilin bir örneği faiz ödemeyen ancak bunun yerine derin bir iskontola satılan sıfır kuponlu tahvildir. İskonto tutarı, faiz ödemelerinin olmaması nedeniyle kaybedilen miktara eşittir. Sıfır kuponlu tahvil fiyatları, kuponlu tahvillerden daha sık dalgalanma eğilimindedir.
Derin iskonto terimi sadece sıfır kuponlu tahviller için geçerli değildir. Piyasa değerinin% 20 veya altında işlem gören herhangi bir tahvile uygulanabilir.
İndirimler ve Primler
İndirim, primin tam tersidir. Bir tahvil, par değerinden daha yüksek bir tutar için satıldığında, prim olarak satılır. Tahvil 1.000 $ nominal değeri yerine 1.100 dolar olarak satılırsa bir prim oluşur. İskontoya karşılık, tahvilin piyasa faiz oranından yüksek veya şirket geçmişinin daha yüksek olması durumunda prim oluşur.