Çoğu yatırımcı hisse senedi alma sanatı ile mücadele ediyor. Kararlarını sadece şirketin ne yaptığına ve ne kadar iyi yaptığına dayandırmalılar mı? Yoksa daha çok hangi hisse senetlerinin satın alınacağını belirlemek için ekonominin gücü gibi daha büyük makroekonomik eğilimlere mi odaklanmalılar? Doğru ya da yanlış cevap yoktur. Ancak, yatırımcılar yatırım hedeflerine ulaşmalarına yardımcı olacak sistemler geliştirmelidir.
Bahsedilen ikinci seçenek, piyasaya yukarıdan aşağıya yatırım yaklaşımı olarak adlandırılmaktadır. Bu yöntem, yatırımcıların piyasayı büyük tablodan bireysel stoklara kadar analiz etmelerini sağlar. Bu, bireysel stokların temelleri ile başlayan ve nihayetinde küresel ekonomiyi kapsayacak şekilde genişleyen aşağıdan yukarıya yaklaşımdan farklıdır.
En Üstte Başlayın: Global Görünüm
Yukarıdan aşağıya yaklaşım yukarıdan başladığı için ilk adım dünya ekonomisinin sağlığını belirlemektir. Bu sadece gelişmiş ülkeleri değil, aynı zamanda gelişmekte olan ülkeleri de analiz ederek yapılır. Bir ekonominin sağlığını belirlemenin hızlı bir yolu, son birkaç yıldaki gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) büyümesine ve tahminlerin ileriye doğru bakılmasıdır. Genellikle, gelişmekte olan pazar ülkeleri olgun muadillerine kıyasla en iyi büyüme sayılarına sahip olacaktır.
Ne yazık ki, savaş ve jeopolitik gerginliklerin arttığı bir zamanda yaşadığımız için, şu anda dünyanın her bölgesini neyin etkilediğine dikkat etmeliyiz. Dünyadaki birkaç bölge ve ülke radardan derhal düşecek ve herhangi bir yatırıma zarar verebilecek finansal istikrarsızlık miktarı nedeniyle analizin geri kalanına artık dahil edilmeyecek. (İlgili okuma için bakınız: 2018'de İzlenecek 5 Yükselen Piyasa Değeri ETF'si .)
Eğilimleri Analiz Edin
Hangi bölgelerin yüksek bir ödül-risk oranı sunduğunu belirledikten sonra, bir sonraki adım grafikleri ve teknik analizi kullanmaktır. Belirli ülkelerin borsa endeksinin uzun vadeli bir grafiğine bakarak, ilgili borsada yükseliş eğilimi ve analiz etmeye değer olup olmadığını veya paramızı koymak için uygun bir yer olmayacak bir düşüş trendinde olup olmadığını belirleyebiliriz. bu zaman. Bu ilk iki adım, çeşitlendirme için istek ve ihtiyaçlarınızı karşılayacak ülkeleri keşfetmenize yardımcı olabilir.
Ekonomiye Bakın
Üçüncü adım, ABD ekonomisi ve borsa sağlığı hakkında daha derinlemesine bir analiz yapmaktır. Faiz oranları, enflasyon ve istihdam gibi ekonomik rakamları inceleyerek mevcut piyasa gücünü belirleyebilir ve geleceğin ne olacağı konusunda daha iyi bir fikre sahip olabiliriz. Ekonomik rakamların anlattığı hikaye ile borsa endekslerinin eğilimi arasında genellikle bir farklılık vardır.
Makroanalizdeki son adım S&P 500 ve Nasdaq gibi büyük ABD hisse senedi endekslerini analiz etmektir. Hem temel hem de teknik analiz, indekslerin sağlığını belirlemek için barometre olarak kullanılabilir. Piyasanın temelleri fiyat-kazanç, satış-fiyat ve temettü getirileri gibi oranlarla belirlenebilir. Sayıların geçmiş okumalarla karşılaştırılması, pazar seviyesinin tarihsel olarak aşırı alım mı yoksa aşırı satım mı olduğunu belirlemeye yardımcı olabilir. Teknik analiz, piyasanın uzun vadeli döngü ile ilgili nerede olduğunu saptamaya yardımcı olacaktır. Son birkaç on yılı gösteren grafikleri kullanın ve zaman ufkunu günlük bir görünüme dönüştürün. Örneğin, 50 günlük ve 200 günlük hareketli ortalamalar gibi göstergeler, mevcut piyasa trendini ve yatırımcıların özkaynaklara yoğun yatırım yapmasının uygun olup olmadığını bulmamıza yardımcı olur. (İlgili okumalar için bakınız: Ağırlıklı Hareketli Ortalamalar: Temel Bilgiler .)
Şu ana kadar sürecimiz piyasaya makro bir yaklaşım benimsedi ve varlık tahsisini belirlememize yardımcı oldu. İlk birkaç adımdan sonra sonuçların yükselişte olduğunu tespit edersek, yatırıma değer varlıkların çoğunluğunun hisse senedi piyasasında olma şansı yüksektir. Öte yandan, görünüm kasvetli ise, tahsisat odak noktasını özkaynaklardan sabit gelir ve para piyasaları gibi daha muhafazakar yatırımlara geçirecektir.
Mikroanaliz: Bu Yatırım Sizin İçin Mi?
Varlık tahsisine karar vermek savaşın sadece yarısıdır. Bir sonraki entegre adım, yatırımcıların hisse senetleri ve borsa yatırım fonları (ETF'ler) gibi belirli yatırımları ararken hangi sektörlere odaklanacağını belirlemelerine yardımcı olacaktır. Belirli sektörlerin (yani sağlık, teknoloji ve madencilik) artılarını ve eksilerini analiz etmek aramayı daha da daraltacaktır. Sektörleri analiz etme süreci, temel ve teknik analiz gibi önceki yaklaşımda kullanılan taktikleri içerir.
Söz konusu araçlara ek olarak, yatırımcılar belirli sektörlerin uzun vadeli beklentilerini dikkate almalıdır. Örneğin, önümüzdeki on yıl içinde yaşlanan bir bebek patlaması üretiminin ortaya çıkması, sağlık ve eğlence gibi sektörler için önemli bir katalizör görevi görebilir. Diğer taraftan, artan enerji talebiyle birlikte artan enerji talebi, alternatif enerji ve petrol ve gaz sektörlerine fayda sağlayabilecek bir diğer uzun vadeli temadır. Tüm bilgi miktarı işlendikten sonra, bir dizi sektör zirveye çıkmalı ve yatırımcılara en iyi fırsatları sunmalıdır.
ETF'lerin ve sektöre özgü yatırım fonlarının ortaya çıkması, yukarıdan aşağıya yaklaşımın belirli durumlarda bu seviyede sona ermesini sağlamıştır. Bir yatırımcı biyoteknoloji sektörünün portföyde temsil edilmesi gerektiğine karar verirse, bir biyoteknoloji stoklarından oluşan bir ETF veya yatırım fonu satın alma seçeneğine sahiptir. Süreçteki bir sonraki adıma geçmek ve bireysel hisse senedi riskini almak yerine, yatırımcı bunun yerine tüm sektöre yatırım yapmayı tercih edebilir. (İlgili okuma için bakınız: Sektör Yatırım Fonlarına Giriş .)
Ancak, bir yatırımcı, bireysel bir hisse senedi seçme ve satın alma riskinin fazladan ödül almaya değer olduğunu düşünüyorsa, süreçte ek bir adım daha vardır. Yukarıdan aşağıya yaklaşımın bu son aşaması çoğu zaman en yoğun olabilir çünkü bireysel stokların bir dizi perspektiften analiz edilmesini içerir.
Temel analiz, fiyat / kazanç / büyüme oranı, özkaynak karlılığı ve temettü getirisi gibi çeşitli ölçümleri içerir. Bireysel stok analizinin önemli bir yönü, şirketin önümüzdeki birkaç yıl içindeki büyüme potansiyeli olacaktır. İdeal olarak, yatırımcılar yüksek bir büyüme potansiyeline sahip bir hisse sahibi olmak isterler çünkü yüksek bir hisse senedi fiyatına yol açma olasılığı daha yüksektir.
Teknik analiz, bir giriş fiyatı için uzun vadeli haftalık grafiklere ve günlük grafiklere odaklanacaktır. Bu noktada, bireysel stoklar seçilir ve satın alma işlemi başlar.
Yukarıdan Aşağıya Yaklaşımın Olumluları
Yukarıdan aşağıya yaklaşımın taraftarları, sistemin yatırımcıların herhangi bir piyasa ortamında bir portföy için ideal bir varlık tahsisi belirlemelerine yardımcı olabileceğini savunuyorlar. Genellikle yukarıdan aşağıya bir yaklaşım, özkaynaklara yapılan büyük yatırımlar için uygun olmayabilecek bir durumu ortaya çıkaracaktır. Bir ayı piyasası sırasında yatırımcıların hisse senetlerine aşırı yatırım yapmasını önleme yeteneği, sistem için en büyük profesyoneldir. Bir piyasa düşüş trendindeyken, hisse senedi gerekli tüm koşulları karşılasa bile, kazanan yatırımları seçme olasılığı önemli ölçüde düşer. Aşağıdan yukarıya sistemi kullanırken, bir yatırımcı piyasanın durumunu düşünmeden önce hangi hisselerin satın alınacağını belirleyecektir. Bu tür bir yaklaşım, yatırımcıların aşırı hisse senetlerine maruz kalmasına yol açabilir ve portföy muhtemelen zarar görecektir.
Yukarıdan aşağıya yaklaşımın diğer faydaları arasında sadece en üst sektörler arasında değil, aynı zamanda önde gelen dış pazarlarda da çeşitlilik yer almaktadır. Bu, en iyi yatırıma değer sektörler ve bölgelerde çeşitlenen bir portföy ile sonuçlanır. Bu tür yatırımlara bazı küçük çevrelerde konsantrasyon ve çeşitlendirme arasındaki bir karışım olan "konuşma" denir.
Yukarıdan Aşağıya Yatırımın Negatifleri
Şimdiye kadar, yukarıdan aşağıya yaklaşım kusursuz olabilir; ancak, yatırımcılar diğer birkaç faktörü göz önünde bulundurmalıdır. Her şeyden önce, araştırmanızın yanlış olma olasılığı vardır, bu da bir fırsatı kaçırmanıza neden olur. Örneğin, yukarıdan aşağıya yaklaşım, piyasanın yakın gelecekte daha düşük bir seviyede devam edecek şekilde ayarlandığını gösteriyorsa, hisse senetlerine daha az maruz kalmakla sonuçlanabilir. Bununla birlikte, analiziniz yanlışsa ve piyasa toparlanırsa, portföy piyasaya düşük getirilecek ve ralli kazançlarını kaçıracaktır.
Sonra bir boğa piyasasına yetersiz yatırım yapma sorunu var, bu da uzun vadede pahalıya mal olabilir. Sisteme bir başka düşüş, sektörler analizden çıkarıldığında ortaya çıkar. Sonuç olarak, sektördeki tüm hisse senetleri olası yatırımlara dahil edilmemiştir. Genellikle bu süreç nedeniyle sektörde bir lider göz ardı edilir ve asla portföye giremez. Son olarak, piyasa düşük seviyelere yaklaştığında yatırımcılar pazarlık hisselerini kaçırabilirler.
Alt çizgi
Sonunda, yatırımcılar yatırım için tek bir yaklaşım olmadığını ve her yaklaşımın kendi artıları ve eksileri olduğunu hatırlamalıdır. Başarılı bir uzun vadeli yatırımcı olmanın anahtarlarından biri, hedeflerinize ve hedeflerinize en uygun sistemi bulmaktır. (Daha fazla bilgi için, bkz. Aşağıdan Yukarıya ve Yukarıdan Aşağıya Yatırım Açıklanmaktadır .)