İçindekiler
- Sürdürülebilir Büyüme Oranı Nedir?
- SGR Formülü ve Hesaplama
- Operasyonlar ve SGR
- Büyüme SGR'yi Aştığında
- SGR ve PEG Oranı
- SGR'nin sınırlamaları
- SGR örneği
- SGR'nin Gerçek Dünya Örneği
Sürdürülebilir Büyüme Oranı - SGR Nedir?
Sürdürülebilir büyüme oranı (SGR), bir şirketin veya sosyal girişimin büyümeyi ek özkaynak veya borçla finanse etmek zorunda kalmadan sürdürebileceği maksimum büyüme oranıdır. SGR, finansal kaldıracı artırmadan satış ve gelir artışını en üst düzeye çıkarmayı içerir. SGR'ye ulaşmak, bir şirketin aşırı kaldıraçtan korunmasına ve finansal sıkıntıdan kaçınmasına yardımcı olabilir.
Sürdürülebilir Büyüme Oranı
SGR Formülü ve Hesaplama
SGR = Özkaynak Kârlılığı × (1 − Temettü Ödeme Oranı)
İlk olarak, şirketin özkaynaklarını veya özkaynak kârlılığını elde edin veya hesaplayın. ROE, bir şirketin kârlılığını, net gelir veya kârı, şirketin ödenmemiş hisse veya özkaynakları ile karşılaştırarak ölçer.
Daha sonra şirketin temettü ödeme oranını 1'den çıkarın. Temettü ödeme oranı, hissedarlara temettü olarak ödenen kazanç yüzdesidir. Son olarak, farkı şirketin ROE'si ile çarpın.
Önemli Çıkarımlar
- Sürdürülebilir büyüme oranı (SGR), bir şirketin ek özkaynak veya borç ile büyümeyi finanse etmek zorunda kalmadan sürdürebileceği maksimum büyüme oranıdır. Yüksek SGR'li şirketler genellikle yüksek marjlı ürünlere odaklanarak satış çabalarını en üst düzeye çıkarmada etkilidir ve uzun vadede yüksek bir SGR elde etmek, piyasaya giren rekabet, ekonomik koşullardaki değişiklikler ve araştırma ve geliştirmeyi artırma ihtiyacı gibi çeşitli nedenlerle şirketler için zor olabilir.
Operasyonlar ve SGR
Bir şirketin SGR'nin üzerinde çalışması için satış çabalarını en üst düzeye çıkarması ve yüksek marjlı ürün ve hizmetlere odaklanması gerekir. Ayrıca, envanter yönetimi önemlidir ve yönetim, şirketin satış seviyesini eşleştirmek ve sürdürmek için gereken envanter hakkında bilgi sahibi olmalıdır.
Bir şirketin SGR'si, faturalarını ödemek ve zamanında ödeme almak da dahil olmak üzere günlük işlemleri düzgün bir şekilde yönetip yönetmediğini belirlemeye yardımcı olabilir. Ödenecek hesapları yönetme veya tedarikçilere ödenecek kısa vadeli borçların, nakit akışının sorunsuz işlemesi için zamanında yönetilmesi gerekir.
Alacak Hesaplarını Yönetme
Alacak hesaplarının tahsilatının yönetilmesi, nakit akışı ve kar marjlarının korunması için de kritik öneme sahiptir. Alacak hesapları, müşterilerin şirkete borçlarıdır. Bir şirketin borçlarını ve alacaklarını tahsil etmesi ne kadar uzun sürerse, nakit akışı eksikliklerine ve operasyonlarını düzgün bir şekilde finanse etmekte zorlanma olasılığının artmasına neden olur. Sonuç olarak, şirketin bu nakit akışı eksikliğini telafi etmek için ek borç veya özkaynağa katlanması gerekecektir. SGR'si düşük olan şirketler borçlarını ve alacaklarını etkin bir şekilde yönetemiyor olabilir.
Yüksek SGR'lerin Sürdürülemezliği
Uzun vadede yüksek bir SGR'ye sahip olmak çoğu şirket için zor olabilir. Satış geliri arttıkça, şirket ürünleri ile satış doygunluğuna ulaşma eğilimindedir. Sonuç olarak, büyüme oranını korumak için şirketlerin daha düşük kar marjlarına sahip olabilecek yeni veya diğer ürünlere genişlemesi gerekiyor. Düşük marjlar karlılığı azaltabilir, finansal kaynakları zorlayabilir ve potansiyel olarak büyümeyi sürdürmek için yeni finansman ihtiyacına yol açabilir. Öte yandan, SGR'larına ulaşamayan şirketler durgunluk riski altındadır.
SGR hesaplaması, bir şirketin borç ve özsermaye hedef sermaye yapısını korumak, statik temettü ödeme oranını korumak ve kuruluşun izin verdiği ölçüde satışları hızlandırmak istediğini varsayar.
Büyüme Sürdürülebilir Büyüme Oranını Aştığında - SGR
Bir şirketin büyümesinin kendi kendini finanse edebileceğinden daha büyük hale geldiği durumlar vardır. Bu durumlarda, firma hızlı büyümesini finanse etmek için gereken sermayeyi yükselten bir finansal strateji geliştirmelidir. Şirket, özkaynaklarını ihraç edebilir, borç yoluyla finansal kaldıracı artırabilir, temettü ödemelerini azaltabilir veya gelirlerinin etkinliğini en üst düzeye çıkararak kar marjlarını artırabilir. Tüm bu faktörler şirketin SGR'sini artırabilir.
SGR ve PEG Oranı
Fiyat-kazanç-büyüme oranı (PEG oranı), bir hisse fiyatının kazanç / kazanç oranının (K / Z), belirli bir dönem için kazançlarının büyüme oranına bölümüdür. PEG oranı, şirketin kazanç büyümesini dikkate alırken bir hisse senedinin değerini belirlemek için kullanılır ve P / E oranından daha eksiksiz bir resim sağladığı düşünülür.
SGR, şirketin hisse senedi fiyatını dikkate almadan bir şirketin büyüme oranını içerirken, PEG oranı hisse senedi fiyatıyla ilgili büyümeyi hesaplar. Sonuç olarak, SGR, borç ve özkaynağı ile ilgili olarak büyümenin yaşayabilirliğini değerlendiren bir metriktir. PEG oranı, hisse senedi fiyatının değerinin düşük veya aşırı değerli olup olmadığını belirlemek için kullanılan bir değerleme metriğidir.
Sürdürülebilir Büyüme Hızının Sınırlamaları
SGR'ye ulaşmak her şirketin hedefidir, ancak bazı rüzgarlar bir işletmenin büyümesini ve optimal SGR'ye ulaşmasını durdurabilir.
Tüketici eğilimleri ve ekonomik koşullar, bir işletmenin sürdürülebilir büyüme sağlamasına yardımcı olabilir veya firmanın onu tamamen özlemesine neden olabilir. Daha az harcanabilir geliri olan tüketiciler, harcamaları geleneksel olarak daha muhafazakar hale getirerek alıcıları ayırt etmelerini sağlar. Şirketler fiyatları düşürerek ve potansiyel olarak büyümeyi azaltarak bu müşterilerin işi için rekabet ederler. Şirketler ayrıca mevcut müşterileri korumaya ve pazar payını artırmaya çalışmak için yeni ürün geliştirmeye para yatırıyor ve bu da şirketin SGR'sini büyütme ve elde etme yeteneğini azaltabiliyor.
Bir şirketin öngörüsü ve iş planlaması, uzun vadede sürdürülebilir büyüme sağlama yeteneğinden uzaklaşabilir. Şirketler bazen büyüme stratejilerini büyüme yeteneği ile karıştırır ve optimal SGR'lerini yanlış hesaplar. Uzun vadeli planlama zayıfsa, bir şirket kısa vadede yüksek büyüme sağlayabilir, ancak uzun vadede sürdüremez.
Uzun vadede şirketlerin mal, tesis ve teçhizat olan sabit kıymetler satın alarak kendi başlarına yeniden yatırım yapmaları gerekmektedir. Sonuç olarak, şirketin uzun vadeli büyümesini yatırım yoluyla finanse etmek için finansmana ihtiyacı olabilir.
Petrol ve gaz gibi sermaye yoğun endüstrilerin, petrol sondaj makineleri ve petrol kuyuları gibi ekipmanlarının çok pahalı olması nedeniyle faaliyetlerini sürdürebilmek için borç ve sermaye finansmanı kombinasyonunu kullanması gerekmektedir.
Adil bir karşılaştırma ve anlamlı bir kıyaslama elde etmek için bir şirketin SGR'sini sektöründeki benzer şirketlerle karşılaştırmak önemlidir. Şirketlerin endüstrilerinin finansal yaşam döngülerinden nasıl etkilendiğini öğrenin.
Sürdürülebilir Büyüme Oranı Örneği (SGR)
Bir şirketin ROE'sinin% 15 ve temettü ödeme oranının% 40 olduğunu varsayalım. SGR'sini aşağıdaki gibi hesaplarsınız:
ROE: 0.15 × (1−0.40 Temettü Ödeme Oranı)
Yukarıdaki sonuç, şirketin mevcut kaynaklarını ve gelirini kullanarak ek borç ödemeden veya büyümeyi finanse etmek için özkaynak ihraç etmeden% 9 oranında güvenle büyüyebileceği anlamına gelir.
Şirket büyümesini% 9 eşiğini geçerek, örneğin% 12'ye çıkarmak istiyorsa, şirketin büyük olasılıkla ek finansmana ihtiyacı olacaktır. Sürdürülebilir büyüme oranı, şirketin satış gelirlerinin, giderlerinin, borçlarının ve alacaklarının şu anda etkinliğini ve verimliliğini en üst düzeye çıkarmak için yönetildiğini varsayar.
SGR Gerçek Dünya Örneği
Exxon Mobil Corporation (XOM) yüz yılı aşkın bir süredir temettü ödeyen bir petrol ve gaz şirketidir. İşte 2018'in 3. çeyreği itibariyle finansal detayları:
ROE:% 12.24 Kâr Payı Ödeme Oranı: 0.60 SGR Hesaplama: 0.1224 ∗ (1−0.60)
SGR formül sonuçlarına göre şirket, ilave özkaynak ihraç etmek veya ek borç almak zorunda kalmadan% 4, 89'luk sürdürülebilir bir oranda büyüyebilir.