Büyük ABD borsa endeksleri Aralık 2018'deki düşük seviyelerinden güçlü bir şekilde toparlandı ve hisse senedi değerlerini yukarı doğru gönderdi. Gerçekten de, Goldman Sachs tarafından izlenen dokuz değerleme metriğinin yedisi, tarihi aralıklarının üst sınırlarına yakındır. “Daha küçük perakende yatırımcıların performansı takip ettikleri bir sır değil. Bu ne yazık ki şimdiye kadar var olan bir trend ”diye açıklıyor, online indirim aracılık firması E * TRADE Financial Corp. yatırım stratejisi başkan yardımcısı Mike Loewengart.
E * TRADE'in kendi kendini yöneten yatırımcılar için StreetWise anketinin son sürümü, Amerikan Bireysel Yatırımcılar Birliği (AAII) tarafından yapılan yeni bir ankette olduğu gibi piyasa karşıtları için de düşüş sinyalleri sunuyor. Bunlar aşağıdaki tabloda özetlenmiştir.
Karşıtlar için Ayı Sinyalleri
- E * TİCARET: Kendi kendine yönlendirilen yatırımcıların% 58'i 2Ç 2019'a yükseliyorE * TİCARET: 1Ç 2019'da% 46 yükseliş kaydettiAAII:% 40, 3 gelecek 6 ayda borsa kazanımlarını bekliyorAAII:% 38, 5, kazanım bekleyen katılımcıların tarihsel ortalaması % 20, 7 hisse senetlerinin önümüzdeki 6 ayda düşeceğine inanıyorAAII:% 30, 5'i, zarar bekleyen katılımcıların geçmiş ortalamasıdır
Yatırımcıların Önemi
Kaydedilen% 20, 7 rakamı gibi “Tarihsel olarak, S&P 500 endeksi ortalamaların altında (% 4, 5'e karşı% 3, 8) ve medyandan daha düşük (% 4, 2'ye karşı% 4, 2) altı aylık getiri elde etti”, AII, MarketWatch tarafından alıntılandığı gibi gözlemlenmiştir.
Wharton School'da uzun zamandır finans profesörü olan Jeremy Siegel, hisse senetlerine yatırım yapmanın savunucusu ve 1994 tarihli Uzun Hisse Senetleri kitabı olarak biliniyor. Ancak son zamanlarda Bloomberg TV'de hisse senetlerinin şu anda "oldukça tam olarak değerlendiğini" ve gelecekteki kurumsal kazançların genişlemesi için hasta olan "GSYİH büyümesinde bir yavaşlama gördük" dedi. Morgan Stanley'nin yakın tarihli bir raporunda "Üst düzey büyüme yavaşladıkça ücret artışı hızlanıyor - kurumsal kârlar için zorlu bir kombinasyon".
Ayrıca Siegel, dünyanın herhangi bir yerinden çok daha yüksek faiz oranlarıyla desteklenen güçlü bir ABD dolarının, ABD şirketlerinin kazançları için bir başka olumsuz olduğunu belirtiyor. Özellikle, güçlü bir dolar, ABD şirketlerinin ihracatını yurtdışında daha pahalı hale getirerek azaltmakta ve aynı zamanda ABD şirketlerinin denizaşırı kazançlarının daha az dolara çevrilmesine neden olmaktadır.
1Ç 2019 kazançları için raporlama sezonuna giren analistler arasındaki uzlaşma, MW'taki bir başka rapora göre S&P 500 karında üç yıl içinde ilk düşüşü bekliyor. Kargaşaya ek olarak, S&P 500 şirketlerinin% 74'ü, aynı makalede belirtilen FactSet Araştırma Sistemleri tarafından yapılan analiz başına, beş yıllık ortalamanın% 70'in biraz üzerinde negatif kazanç rehberliği yayınlamaktadır. Kinsale Trading'den MW tarafından yayınlanan bir rapora göre, "Sonuç olarak, bu kazanç sezonu bu pazar için bir markadır."
New Jersey merkezli sigorta devi Prudential Financial'ın bir bölümü olan Quantitative Management Associates'in (QMA) portföy yöneticisi Ed Campbell iyimser. Bloomberg, "Herkes bir yavaşlamanın ortasında olduğumuzu biliyor. Şimdi, gelecekteki kazançların dibe vurduğuna dair kanıtlar görüyoruz ve bu, kazanç büyümesinde dibe işaret eden ilk çeyrekle tutarlı. Bu iyi bir işaret."
İleriye bakmak
ABD ve Çin nihayet bir ticaret anlaşması yaparsa, Siegel bu haberleri satar. Görüşmeler başarısız olursa ve ABD tarifeleri kalıcı hale gelirse, Bloomberg'i "pazarın yüzde 20 veya daha fazla düşebileceği" konusunda uyardı. Bu arada, işlem hacminin yavaşlaması bir sellozu özellikle ciddi hale getirebilir.