Likidite yönetimi, likiditenin tanımına dayalı olarak iki formdan birini alır. Bir likidite türü, bir hisse senedi veya tahvil gibi bir varlığın cari fiyatından alım satım yapma yeteneğini ifade eder. Likiditenin diğer tanımı finansal kuruluşlar gibi büyük kuruluşlar için geçerlidir. Bankalar genellikle likiditeleri veya önemli zararlara uğramadan nakit ve teminat yükümlülüklerini yerine getirme yetenekleri açısından değerlendirilir. Her iki durumda da, likidite yönetimi, yatırımcıların veya yöneticilerin likidite riskine maruz kalma oranını azaltma çabalarını açıklamaktadır.
İşletmelerde Likidite Yönetimi
Yatırımcılar, borç verenler ve yöneticiler likidite riskini değerlendirmek için likidite ölçüm oranlarını kullanarak bir şirketin finansal tablolarına bakarlar. Bu genellikle likit varlıkları ve kısa vadeli borçları karşılaştırarak, şirketin fazla yatırım yapıp yapamayacağını, ikramiyeleri ödeyip ödeyemeyeceğini veya borç yükümlülüklerini yerine getirip getiremeyeceğini belirleyerek yapılır. Kaldıraçlı şirketler, nakit paraları ile borç yükümlülükleri arasındaki boşluğu azaltmak için adımlar atmalıdır. Şirketler aşırı kaldıraç kullandıklarında, hareket edebilecek daha az aktifleri olduğundan likidite riskleri çok daha yüksektir.
Borç yükümlülüğü olan tüm şirketler ve hükümetler likidite riski ile karşı karşıyadır, ancak büyük bankaların likiditesi özellikle incelenmektedir. Bu kuruluşlar, ekonomik açıdan hayati kurumlar olarak kabul edildikleri için likidite yönetimini değerlendirmek üzere ağır düzenleme ve stres testlerine tabi tutulmaktadır. Burada, likidite riski yönetimi, finansal yükümlülükleri karşılamak üzere nakit veya teminat ihtiyacını değerlendirmek için muhasebe tekniklerini kullanmaktadır. 2010 yılında kabul edilen Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası, bu gereklilikleri 2008 Mali Krizi'dekinden çok daha fazla artırdı. Bankaların artık çok daha yüksek miktarda likiditeye sahip olmaları gerekmektedir ve bu da likidite risklerini düşürmektedir.
Yatırımda Likidite Yönetimi
Yatırımcılar hala bir şirketin hisse senetlerinin veya tahvillerinin değerini değerlendirmek için likidite oranlarını kullanıyorlar, fakat aynı zamanda farklı bir likidite yönetimine önem veriyorlar. Borsada varlık ticareti yapanlar herhangi bir zamanda herhangi bir varlık alıp satamazlar; alıcıların bir satıcıya ihtiyacı vardır ve satıcıların bir alıcıya ihtiyacı vardır.
Bir alıcı geçerli fiyattan bir satıcı bulamadığında, genellikle bir kişiyi varlıkla paylaşmaya ikna etmek için teklifini yükseltmelidir. Tersi, alıcıları ikna etmek için talep fiyatlarını düşürmesi gereken satıcılar için geçerlidir. Cari bir fiyatla değiştirilemeyen varlıklar likit olmayan olarak kabul edilir. Büyük stok hacimlerinde işlem yapan büyük bir firmanın gücüne sahip olmak likidite riskini arttırır, çünkü bir hisse senedinin 15 hissesini boşaltmak (satmak) 150.000 hisseyi boşaltmaktan çok daha kolaydır. Kurumsal yatırımcılar, satmak istedikleri takdirde her zaman alıcısı olacak şirketlere bahis yapma eğilimindedirler ve böylece likidite endişelerini yönetirler.
Yatırımcılar ve tüccarlar likidite riskini portföylerinin çoğunu likit olmayan piyasalarda bırakmayarak yönetiyorlar. Genel olarak, özellikle yüksek hacimli tüccarlar, forex döviz piyasası veya ham petrol ve altın gibi yüksek işlem hacimlerine sahip emtia piyasaları gibi yüksek likit piyasalar istemektedir. Küçük şirketler ve gelişmekte olan teknoloji, işlemcilerin bir satın alma emrini yerine getirirken kendilerini rahat hissetmeleri için gerekli hacme sahip olmayacaktır.