Zorunlu Verimin TANIMI
Gerekli getiri, bir tahvilin yatırımın değerli olması için sunması gereken getiridir. Gerekli getiri piyasa tarafından belirlenir ve mevcut tahvil ihraçlarının nasıl fiyatlandırılacağı konusunda emsal teşkil eder.
AŞAĞI KIRMA Gerekli Verim
Gerekli getiri, yatırımcıların belirli bir risk seviyesini kabul etmek için tazminat olarak talep ettikleri minimum kabul edilebilir getiridir. Piyasa tarafından, karşılaştırılabilir riske sahip finansal araçlar için beklenen beklenen getirilere uyması gereken getiridir. Hazine menkul kıymeti gibi düşük riskli bir tahvil için gereken getiri, önemsiz tahvil gibi yüksek riskli bir tahvil için gereken verimden daha düşük olacaktır.
Tahvil faiz oranları alıcı ve satıcıların fikir birliği ile belirlenmektedir. Getirinin belirlenen tahvil faiz oranıyla ne kadar yüksek veya düşük olduğu, piyasadaki tahvilin fiyatını belirleyecektir. Örneğin, gerekli verim tahvilin kuponundan daha yüksek bir orana yükselirse, tahsilat, par. Bu şekilde bonoyu alan yatırımcı, tahakkuk eden faiz şeklinde düşük kupon faiz oranı ile telafi edilecektir. Tahvil indirimli olarak fiyatlandırılmazsa, yatırımcılar meseleyi piyasadan daha düşük olacağı için satın almazlar. Tersi, gerekli verim, tahvilin kuponundan daha düşük bir orana düştüğünde gerçekleşir. Bu durumda, yüksek kupon için yatırımcı talebi, tahvilin fiyatını yükselterek tahvilin getirisini piyasa getirisine eşdeğer kılacaktır.
Bir tahvilin fiyatını hesaplarken, tahvilin nakit akımlarını bugünkü değeri elde etmek için iskonto etmek için gerekli getiri kullanılır. Bir yatırımcının gerekli getirisi, bir tahvilin bir yatırımcı için vadeyi vadeye kadar (YTM) karşılaştırarak iyi bir yatırım olup olmadığını tahmin etmek için yararlıdır. Vadeye kadar elde edilen getiri, tahvilin vadesi gelene kadar elde tutulması durumunda tahvil yatırımının ömrü boyunca ne kazanacağının bir ölçüsü olmakla birlikte, gerekli getiri, tahvil ihraççının yatırımcıları tahvil satın almaya teşvik etmek için sunması gereken getiri oranıdır. Herhangi bir zamanda tahviller için gerekli faiz oranı tahvillerin YTM'sini büyük ölçüde etkileyecektir. Piyasa faiz oranları yükselirse, cari tahvillerin vadesine ilişkin getiri yeni meselelerden daha düşük olacaktır. Aynı şekilde, ekonomide hüküm süren faiz oranları düşerse, yeni meselelerdeki YTM, ödenmemiş tahvillerden daha düşük olacaktır.