1998 - 2017 yılları arasında MFS Investments tarafından yapılan Yatırım Getirileri Periyodik Çizelgesi'nin bir versiyonunda, gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO) bu altı yılın en iyi performansı gösteren varlık sınıfı oldu. Ayrıca, bu zaman dilimi içinde, NAREIT Equity REIT Endeksi tarafından temsil edilen GYO'lar, yıllık ortalama getirisi olan küçük orta sermaye varlıklarından sonra aynı dönemde ikinci en iyi varlık sınıfı olan ortalama% 8.67'lik bir getiri derledi. % 9.12.
Geçmiş performans gelecekteki getirilerin garantisi değildir. Peki, mevcut ortamda, GYO'lar bireysel yatırımcılar, finansal danışmanlar ve müşterileri için hala geçerli yatırımlar mıdır? (İlgili okumalar için bakınız: GYO ETF'leri İstikrar Sağlar.)
Faiz Oranları + GYO
Yahoo! Finans, MSCI ABD GYO Endeksi'ni izleyen Öncü GYO Endeksi Adm (VGSLX)% 4.3'lük bir cari verime sahiptir. Günümüzün düşük faiz ortamında, bu birçok yatırımcı için kesinlikle caziptir. Artan faiz oranları GYO'lar için genellikle olumsuz bir faktördür; yüksek faiz ödemeleri nedeniyle çıkışları artar, bu da yatırımcılara temettü ödemesi yapmak için sahip oldukları nakit miktarını azaltır.
Borçları fazla olan veya yakın vadede mülkleri yeniden finanse etmek isteyen GYO'lar faiz artırımına diğerlerinden daha duyarlıdır.
2018'de, Vanguard GYO ETF'nin (VNQ) fiyatı, kısmen Fed'in zamanlama ve faiz oranlarını artırma konusundaki belirsizlik nedeniyle 2015 yılının Ocak ayındaki yüksek seviyeden% 12'den fazla düştü.
GYO'ların Geçmiş Performansı
Birkaç GYO fonu sunan bir yatırım yöneticisi olan Cohen & Steers, Haziran 2004 ile Haziran 2006 arasındaki son Fed sıkma döngüsünü örnek olarak daha yüksek oranların GYO'ların performansına zarar verdiği bir örnek olarak göstermektedir. Ancak zaman geçtikçe, güçlü ekonomi GYO'ların getirisini artırmaya yardımcı oldu.
Firmaya göre GYO'ların kümülatif getirisi% 57, 9 iken, hisse senetleri için% 15, 5 ve tahviller için% 5, 9'dur.
Firma, sitesinde bir makalede şunları söylüyor: “Ekonomi düzeldiğinde ve temelleri güçlü olduğunda, getiriye dayalı düzeltmeler tarihsel olarak uzun vadeli yatırımcılar için cazip alım fırsatları sundu. Daha güçlü ekonomik büyümenin faydaları daha belirgin hale geldikçe, değerlemeler normale dönme eğilimindedir. Bu fırsatlardan yararlanmaya uyumlu yatırımcıların uzun vadede ödüllendirilebileceğine inanıyoruz. ”
GYO'lar Çeşitlendirme Artıları Sunar
GYO'lar, S&P 500 Endeksi ve NAREIT Equity REIT Endeksinin 2015 yılı sonundan itibaren 10 yıl boyunca karşılaştırılmasına dayanan hisse senetleri ile kabaca% 78 korelasyonu ile kanıtlandığı gibi hisse senetlerinden büyük bir çeşitleyici değildir. çekirdek bağlar, emtialar ve para birimleri ile düşük veya negatif korelasyon açısından çeşitlendirme.
Faiz oranlarının ötesinde, GYO'ların performansı ekonominin ve borsa ücretinin nasıl olduğuna bağlı olacaktır. CNBC'nin yakın tarihli bir makalesinde, CBRE Clarion Securities'in yaklaşık 22 milyar dolarlık gayrimenkul varlıklarını yöneten baş yatırım sorumlusu Joseph Smith şunları söyledi: "Tüm yıl boyunca ekonomik büyüme ve faiz oranları beklentileri arasında bir flip-flop var. Bu belirsizlik oynaklık yaratır ve oynaklık zamanlarında GYO'ların daha geniş borsa ile korelasyonu artar. " Bay Smith'in alıntısı 2015'in sonlarında yapıldı. (İlgili okumalar için bakınız: Yüksek Faizli Bir Ortama Yatırım Yapan Gayrimenkul. )
Bireysel GYO'ları Etkileyen Faktörler
Herhangi bir yatırım fonu veya ETF gibi, bu fonlarda temel GYO'lar vardır. Bireysel GYO'lar, diğerlerinin yanı sıra, ticari mülklerin, konut mülklerinin ve otellerin veya tatil yerlerinin altında yatan portföyü içerebilir. Ayrıca, sağlık hizmetleri gibi özel sektörlere ve kereste ve ipotek GYO'ları gibi uzmanlık alanlarına maruz kalmaktadır.
Buradaki nokta, bu GYO'ların performanslarının bir kısmının bağlı oldukları borsa ve iş sektörlerinin performansına bağlı olacağıdır. Bu, bu GYO'ların performansının genel borsa ve / veya ekonominin performansının ötesine geçtiği anlamına gelir. Bu, tüm gayrimenkulün yerel olduğunu gösteren emlak atasözünden farklı değildir.
Bireysel GYO'lar bunları yöneten kişilerden de etkilenir. Diğer hisse senetleri veya benzer araçlar gibi yönetim de önemlidir. Deneyimleri neler? Hissedar merkezli mi? Sizinle birlikte yatırdıkları kendi paraları var mı?
2017 Vergi Kesintileri ve İş Kanunu, yatırımcıların gayrimenkulleri için avantajlıdır. Yeni vergi kanunundaki bazı değişiklikler GYO'ları etkilemektedir. Örneğin GYO'lar, doğrudan geçişli işletme gelirinde% 20 indirimden yararlanmaktadır.
Alt çizgi
Bugün diğer pek çok yatırım gibi GYO'lar da en azından başlangıçta bir faiz artırım döneminden muzdarip olabilir. Yüksek kaldıraçlı ve faizler yükselirken borcu yeniden finanse etmek zorunda kalabilecek GYO'lar diğerlerine göre daha savunmasız olabilir. Bireysel GYO'lara bakanlar, şirketin yönetimine ve onun altında yatan yatırım portföyüne bakmalıdır. Bu alana da doğrudan maruz kalma sağlayan bir dizi yatırım fonu ve ETF vardır. Zaman içinde, GYO'ların birçok portföyün sağlam bir bileşeni olduğu kanıtlanmıştır ve ilerlemeye devam edebilirler. (İlgili okumalar için bakınız: 5 GYO Türleri ve Bunlara Nasıl Yatırım Yapılır. )
![Teminatlar: hala uygulanabilir bir yatırım? Teminatlar: hala uygulanabilir bir yatırım?](https://img.icotokenfund.com/img/marijuana-investing/455/reits-still-viable-investment.jpg)