Put Nedir?
Koyma, mal sahibine dayanak varlığın belirli bir miktarını belirli bir süre içinde belirli bir fiyattan satma yükümlülüğü getirmeyen, fakat veren bir opsiyon sözleşmesidir. Satım opsiyonunun alıcısı, dayanak hisse senedinin son kullanma tarihinden önce egzersiz fiyatının altına düşeceğine inanmaktadır. Alış fiyatı, dayanak varlık sözleşmesinin değer taşıyabilmesi için dayanak varlığın ulaşması gereken fiyattır.
Koyma Seçeneklerinin Temelleri
Kovalar, hisse senetleri, para birimleri, emtialar ve endeksleri içeren çeşitli dayanak varlıklar üzerinde işlem görür. Satış opsiyonunun alıcısı, dayanak varlığı belirli bir fiyattan satabilir veya kullanabilir.
Satış opsiyonunun değeri, dayanak hisse senedinin fiyatı, grev fiyatına göre değer kaybettiğinden dolayı değer kazanır. Kapak tarafında, altta yatan hisse senedi arttıkça bir satma opsiyonunun değeri azalır. Sona erme tarihi yaklaştıkça bir put seçeneğinin değeri de azalır.
Bir malın sahibi için olası getirisi aşağıdaki şemada gösterilmiştir:
Görüntü Julie Bang © Investopedia 2019
Put nedir?
Önemli Çıkarımlar
- Hisse senedi, mal sahibine dayanak hisseyi belirli bir süre içinde belirli bir fiyattan satma hakkı verir, ancak yükümlülüğü yerine getirmez. bir yatırımcı bir hisse satın alırken, alttaki hisse senedinin fiyatının düşmesini bekler.
Koyma ve Çağrıları Gözden Geçirme
Türev araçlar, varlık veya varlık gibi bir emtia olabilen dayanak varlıklarındaki fiyat hareketlerinden değer elde eden finansal araçlardır. Türevler büyük ölçüde belirli bir olayın meydana gelme riskine karşı korunmak için sigorta ürünleri olarak kullanılır. Hisse senetleri için kullanılan iki ana türev türü, sat ve tak opsiyonlarıdır.
Bir çağrı seçeneği, hamiline gelecekte belirli bir fiyattan hisse satın alma yükümlülüğü değil, hakkı verir. Bir yatırımcı bir çağrı aldığında, dayanak varlığın değerinin yükselmesini bekler.
Bir satış opsiyonu, hamiline gelecekte belirli bir fiyat üzerinden hisse satma zorunluluğu değil, sahibine bir hak verir. Bir yatırımcı bir hisse satın aldığında, dayanak varlığın fiyatının düşmesini bekler; seçeneği satabilir ve kâr elde edebilir. Bir yatırımcı ayrıca başka bir yatırımcının satın alması için bir opsiyon yazabilir, bu durumda hisse senedinin fiyatının egzersiz fiyatının altına düşmesini beklemez.
Örnek — Bir Satma Seçeneği Nasıl Çalışır?
Bir yatırımcı ABC şirketi için 100 dolarlık bir opsiyon sözleşmesi satın alır. Her opsiyon sözleşmesi 100 hisseyi kapsar. Hisselerin alıştırma fiyatı 10 $ ve mevcut ABC hisse fiyatı 12 $ 'dır. Bu satış opsiyon sözleşmesi, yatırımcıya ABC'nin 100 hissesini 10 dolardan satma hakkı verdi, ancak yükümlülüğü getirmedi.
ABC hisseleri 8 $ 'a düşerse, yatırımcının satış opsiyonu parada (ITM) - yani grev fiyatının dayanak varlığın piyasa fiyatının altında olduğu anlamına gelir - ve opsiyon pozisyonunu sözleşmeyi açık piyasada satarak kapatabilir.
Öte yandan, 8 $ 'lık mevcut piyasa fiyatından 100 ABC hissesi satın alabilir ve daha sonra hisselerini 10 $' a satmak için sözleşmesini kullanabilir. Komisyonlara bakılmaksızın, bu pozisyonun karı 200 $ veya 100 x (10 $ - 8 $). Yatırımcının satış opsiyonuna 100 $ prim ödediğini ve hisselerini alıştırma fiyatından satma hakkı verdiğini unutmayın. Bu ilk maliyeti hesaba katarak, toplam karı 200 $ - 100 $ = 100 $ 'dır.
Bir riskten korunma yöntemi olarak bir riskten korunma seçeneği olarak çalışmanın başka bir yolu olarak, önceki örnekteki yatırımcı zaten ABC şirketinin 100 hissesine sahipse, bu pozisyona evli bir put denir ve hisse fiyatındaki düşüşe karşı bir çit görevi görebilir.