Procter & Gamble Co (PG) tüketici ürünleri sektörünün devidir, ancak son birkaç yılda küçülmüştür. Ancak teknik olarak durgunluğa dayanıklı olduğu düşünülmektedir. Procter & Gamble'ın iş ve stratejilerini inceleyerek bu azalmayı perspektif haline getirdik.
Çekirdek İş
1890'da kuruluşundan bu yana Procter & Gamble, dünyanın en farklı tüketim malları sağlayıcılarından biri haline geldi. 2 Ekim 2018 itibariyle 212.67 milyar dolarlık piyasa değerine sahip olan Procter & Gamble, yaklaşık 70 ülkede faaliyet göstermektedir ve Head & Shoulders, Olay, Pantene, Gilette, Crest, Dawn, Tide gibi tanınmış markalardan oluşan bir portföye sahiptir. ve Febreeze. Şirketin sahip olduğu 48 markanın 2018'deki yıllık raporuna göre yılda 66, 8 milyar dolar satış elde ediyorlar.
Satışlar ve Net Kazançlar
Haziran 2018 yıllık raporunda Procter & Gamble, satışlarda% 3 artış bildirdi, ancak organik satış büyümesi sadece% 1 ve hacim artışı% 2 oldu. P & G'nin hisse başına temel kazancı% 8 artışla hisse başına 4, 22 $ oldu. Bununla birlikte, bu, esas olarak hisse geri alımlarıyla net gelir büyümesine bağlanmaz.
2018 ABD Vergi İndirimleri ve İş Yasası, 2018'de% 3 veya 333 milyon $ azalan operasyonlardan elde edilen net kazançları etkiledi.
Stratejik yönerge
Procter & Gamble'ın hissedarları, şirket yönetiminin başlıca iki stratejik hedefinde ilerleme kaydetmeye devam etmesi gerçeğine tesadüf edebilirler. Bunlardan biri önemli bir verimlilik ve maliyet tasarrufu planı sunmaktır. İkincisi, gereksiz markaların tasfiyesini gerçekleştiriyor.
Procter & Gamble, 2012 yılından bu yana bu belirli alanlarda bir verimlilik ve maliyet tasarrufu planı yürütmektedir: araştırma ve geliştirme, tedarik zinciri, pazarlama ve genel giderler. Maliyet azaltma, Procter & Gamble'ın genel büyüme hedeflerini desteklemek için yönetim karar verme ve üretimini düzene koymak gibi şeylerle kolaylaştırılır.
Şirket, 2018 yıllık raporunda, bu maliyet tasarrufu planının yıllık vergi öncesi brüt tasarruflarda 3, 3 milyar dolar olduğunu tahmin ediyor.
Procter & Gamble, 2017 yılında tedarik zincirindeki maliyetleri, belirli pazarlama faaliyetlerini ve genel giderleri azaltmayı umarak bu programa ek yıllar ekleyeceğini belirtti.
Bu çabalara ek olarak, Procter & Gamble, büyük ölçüde yatırımcı baskısının etkisiyle marka portföyünün boyutunu azaltmayı tercih etti. Ağustos 2014'te şirket, en kârlı varlıklarına dikkat çekmek için yaklaşık 100 markayı elden çıkarma veya pekiştirme planı başlattı. Bu amaçla, Procter & Gamble, Fransız güzellik ürünleri üreticisi Coty Inc (COTY) ile Temmuz 2015'te 12.5 milyar dolarlık bir anlaşma gerçekleştirerek 43 markasının elden çıkarılmasını sağladı.
Benzer şekilde, şirket Kasım 2014'te pil işlerini Warren Buffet'in holding şirketi Berkshire Hathaway Inc'e (BRK.A) yaklaşık 2, 9 milyar dolarlık bir anlaşma ile satmayı planladığını açıkladı.
Şirket, portföyünde de iyileştirmeler yapmayı planlıyor. Procter & Gamble, 2018 yılında, tezgah üstü (OTC) bir sağlık işi olan Merck KGaA'yı yaklaşık 3, 9 milyar dolara satın almak için bir anlaşma imzaladı. Merck KGaA ağırlıklı olarak Avrupa, Latin Amerika ve Asya'daki tüketicilere sağlık ürünleri satmaktadır. Anlaşma 2019'da kapanmalıdır.
Ayrıca 2018'de Procter & Gamble, OTC tüketici sağlık hizmetleri alanında yaşayan Teva Pharmaceutical Industries, Ltd (TEVA) arasındaki bir girişim olan PGT Healthcare ortaklığını sona erdirmeye karar verdi. Temmuz 2018'de tamamlanan Procter & Gamble, satıştan yaklaşık 285 milyon dolar kazanmayı bekliyor.
Ayırt edici özellikler
Procter & Gamble hisse fiyatı düşüşünü Temmuz 2018'e kadar görse de, şirketin uzun vadeli yatırımcılarının aşırı endişe duyması pek olası değil. Bu tür yatırımcılar için Procter & Gamble'ın kesintisiz temettü ödemeleri hakkındaki sterlin kaydı, hisse fiyatlarındaki kısa ve orta vadeli düşüşlere karşı bir ölçüde yalıtım sağlar.
Procter & Gamble, 2018 Yıllık Raporunda hissedarlara 14 milyar dolardan fazla değer verdiğini açıkladı. Şirket, 7 milyar dolarlık hisse senedini geri aldı ve 7.3 milyar dolar temettü ödedi. Procter & Gamble, 1890'da kuruluşundan bu yana her yıl bir temettü ödedi ve temettü oranını% 4 artırdı.
Alt çizgi
Yukarıdaki hususlara bakıldığında, Procter & Gamble'ın yatırımcı portföylerinde popüler bir varlık olmaya devam etmesi şaşırtıcı değildir. 125 yılı aşkın bir süredir şirket, çeşitli ekonomik koşullar altında işini başarılı bir şekilde büyütebildiğini kanıtladı - muazzam büyüklüğü nedeniyle küçük bir başarı yok. Geleceğinin geçmişi kadar başarılı olacağına dair bir garanti olmamasına rağmen, Procter & Gamble'ın hissedarlar için değer yarattığı kanıtlanmış sicili kesinlikle güven için bir temel oluşturmaktadır. (İlgili okumalar için bkz. "Procter & Gamble'ın Ana Rakipleri Kimlerdir?")
Kaynaklar:
- 1- 8, 10. 2018 Faaliyet Raporu 9 Hisse fiyatı düşüşü