Portföy Ciro Nedir?
Portföy devir hızı, bir fon içindeki varlıkların yöneticiler tarafından ne sıklıkta satın alındığı ve satıldığı ölçüsüdür. Portföy devir hızı, ya satın alınan menkul kıymetlerin toplam tutarı veya belirli bir dönemde satılan menkul kıymetlerin sayısı (hangisinin daha azsa), fonun toplam net varlık değerine (NAV) bölünmesiyle hesaplanır. Ölçüm genellikle 12 aylık bir süre boyunca rapor edilir.
Önemli Çıkarımlar
- Portföy cirosu, bir fondaki menkul kıymetlerin belirli bir süre zarfında fon yöneticileri tarafından ne kadar çabuk alınıp satıldığının bir ölçüsüdür. Ciro oranı, potansiyel yatırımcıların dikkate alması önemlidir, çünkü yüksek oranlı fonlar da Ciro maliyetlerini yansıtmak için daha yüksek ücretlere sahiptir.Yüksek bir orana sahip fonlar genellikle sermaye kazancı vergisine tabidir; bunlar daha sonra bu sermaye kazançları üzerinden vergi ödemek zorunda kalacak yatırımcılara dağıtılır. Büyüme yatırım fonları ve aktif olarak yatırım fonları Pasif fonlardan daha yüksek bir ciro oranına sahip olma eğilimindedir.Yüksek ciro oranının genel olarak daha yüksek getirilere dönüştüğü, bu nedenle ek ücretlerin etkisini hafifleten bazı senaryolar vardır.
Portföy Ciro Nedir?
Portföy Cirosunu Anlamak
Portföy ciro ölçümü, belirli bir yatırım fonu veya benzeri bir finansal araç satın almaya karar vermeden önce bir yatırımcı tarafından dikkate alınmalıdır. Sonuçta, yüksek ciro oranına sahip bir firma, daha düşük oranlı bir fondan daha fazla işlem maliyetine neden olacaktır. Üstün varlık seçimi, neden oldukları ek işlem maliyetlerini mahsup eden faydalar sağlamadığı sürece, daha az aktif bir ticaret pozisyonu daha yüksek fon getirisi sağlayabilir.
Ayrıca, maliyet bilincine sahip fon yatırımcıları, işlemsel aracılık ücreti maliyetlerinin, bir fonun işletme gideri oranının hesaplanmasına dahil edilmediğini ve bu nedenle, yüksek ciro portföylerinde, yatırım getirisini azaltan önemli bir ek masraf olabileceğini dikkate almalıdır..
100%
Çok aktif olarak yönetilen bir fonun üretebileceği ciro oranı, fonun bir yıl öncesine göre% 100 farklı olduğu gerçeğini yansıtıyor.
Yönetilen Fonlar ve Yönetilmeyen Fonlar
Tartışma, endeks fonları ve yönetilen fonlar gibi yönetilmeyen fonların savunucuları arasında devam ediyor. 2015 Morningstar çalışması, endeks fonlarının 31 Aralık 2014 tarihinde sona eren 10 yıllık dönemde büyük şirket büyüme fonlarından% 68 daha iyi performans gösterdiğini gösteriyor. Yönetilmeyen fonlar geleneksel olarak düşük portföy cirosuna sahip. 410.4 milyar dolarlık Vanguard 500 Endeksi fonu gibi fonlar, bileşenlerin seyrek olarak kaldırıldığı S&P 500'ün varlıklarını yansıtıyor. Fon yıllık% 3, 1 oranında dönerek, minimum ticaret ve işlem ücretlerinin sonucu olarak gider oranlarının düşük tutulmasına yardımcı olmaktadır.
Bazı yatırımcılar her ne pahasına olursa olsun yüksek maliyetli fonlardan kaçınırken, bunu yaparak bireyin endeks fonlarından daha iyi performans gösteren üstün getirileri kaçırabilme olasılığı vardır. S&P 500 ölçütünü sürekli yenen tecrübeli fon yöneticileri arasında 85 yaşındaki Ab Nicholas yer alıyor. Fonun devir hızı, 30 Eylül 2017 tarihinde sona eren yılda% 19.47 aralığında gerçekleşti. Artan alım satımına rağmen, fon 2008'den 2015'e kadar her yıl S&P 500'ü geride bıraktı.
Portföy cirosu, fonun ne sattığını veya satın aldığını (hangisi daha yüksekse) alarak ve fonun yıl için ortalama aylık varlıklarına bölerek belirlenir.
Vergiler ve Ciro
Yüksek oranlarda dönen portföyler büyük sermaye kazancı dağılımları yaratır. Vergi sonrası getirilere odaklanan yatırımcılar, gerçekleşen kazançlara uygulanan vergilerden olumsuz etkilenebilir. Yıllık% 10 kazanç sağlayan bir yatırım fonundan yapılan dağıtımlarda sürekli olarak yıllık% 30 vergi ödeyen bir yatırımcıyı düşünün. Birey, düşük ciro oranına sahip düşük işlem fonlarına katılımdan elde edilebilecek yatırım dolarlarını ileriye taşımaktadır. Yıllık% 10'luk aynı getiri elde eden yönetilmeyen bir fondaki bir yatırımcı bunu büyük ölçüde gerçekleşmemiş takdirden yapıyor.
Endeks fonlarının ciro oranı% 20 ila% 30'dan yüksek olmamalıdır, çünkü menkul kıymetler ancak dayanak endeks varlıklarında değişiklik yaptığında fona eklenmeli veya fondan çıkarılmalıdır; % 30'dan yüksek bir oran fonun kötü yönetildiğini gösterir.
Portföy Ciro Örneği
Bir portföy bir yılı 10.000 dolardan başlayıp yılı 12.000 dolardan bitiriyorsa, ikisini birlikte ekleyerek ve 11.000 dolar almak için ikiye bölerek ortalama aylık varlıkları belirleyin. Daha sonra, çeşitli satın alımların 1.000 $ ve çeşitli satışların 500 $ olduğunu varsayalım. Son olarak, daha küçük tutarı (satın alma veya satış) portföyün ortalama miktarına bölün. Bu örnekte, satışlar daha küçük bir tutarı temsil etmektedir. Bu nedenle, portföy cirosunu almak için 500 $ satış tutarını 11.000 $ 'a bölün. Bu durumda, portföy cirosu% 4, 54'tür.