Fiziksel teslimat, opsiyon veya vadeli işlem sözleşmesindeki, dayanak varlığın, netleştirme sözleşmeleriyle alınıp satılmak yerine, belirtilen teslim tarihinde teslim edilmesini gerektiren bir terimdir.
Fiziksel Teslimatı Bozmak
Türev sözleşmeler nakit olarak yapılır veya sözleşmenin sona erme tarihinde fiziksel olarak teslim edilir. Bir sözleşme nakit olarak yapıldığında, son kullanma tarihinde sözleşmenin net nakit pozisyonu alıcı ile satıcı arasında aktarılır. Örneğin, iki tarafın 2, 770 $ (vadeli fiyat) için altı ayda bir E-mini S&P 500 vadeli işlem sözleşmesi imzaladığını varsayalım. Endeksin sözleşmenin sona erdiği gün değeri vadeli işlem fiyatından yüksekse, alıcı kazanır; aksi takdirde satıcı kâr eder. Anlaşma tarihi itibariyle sözleşmenin spot fiyatı ile üzerinde mutabık kalınan vadeli işlem fiyatı arasındaki fark, her iki tarafın hesaplarından alacak veya borçlandırılacaktır. Diyelim ki, altı ay sonra endeksin kapanış değeri 2.900 $, uzun vadeli hamileler hesabının kredisi (2.900 - 2.770 $) x 50 $ = 130 x 50 = 6.500 $ olacak. Bu tutar pozisyonu kısaltan tarafın hesabından çekilir..
Fiziksel bir teslimatla, opsiyon veya türev sözleşmesinin dayanak varlığı önceden belirlenmiş bir teslimat tarihinde fiziksel olarak teslim edilir. Bir fiziksel teslimat örneğine bakalım. İki partinin bir yıllık (Mart 2019) Ham Petrol vadeli işlem sözleşmesine 58.40 dolarlık vadeli bir fiyatla girdiği varsayın. Emtiaların ödeme tarihindeki spot fiyatlarına bakılmaksızın, alıcı satıcıdan 1.000 varil ham petrol (1 ham petrol vadeli işlem sözleşmesi birimi) satın almakla yükümlüdür. Üzerinde anlaşmaya varılan uzlaşma gününde Mart ayında spot fiyat 58.40 $ 'ın altındaysa, uzun sözleşme sahibi kaybeder ve kısa pozisyon kazanır. Spot fiyatı 58.40 $ 'ın vadeli işlem fiyatının üzerindeyse, uzun pozisyon kar eder ve satıcı bir kayıp kaydeder.
Borsalar, kapsadıkları sözleşmelerin teslimat koşullarını belirtir. Borsa, birçok emtia için depo ve teslimat yerlerini belirler. Teslimat gerçekleştiğinde, belirli bir lokasyondaki belirli bir malın belirli bir miktarını ve kalitesini temsil eden bir emri veya hamil makbuzu, satıcıdan alıcıya, daha sonra tam ödeme yapan el değiştirir. Alıcı, malları depodan çıkarma hakkına sahiptir veya malları periyodik bir ücret karşılığında depolama tesisinde bırakma seçeneğine sahiptir. Alıcı ayrıca, emtiayı, evi de dahil olmak üzere kendi seçtiği başka bir yere taşımak için düzenleme yapabilir ve nakliye ücretlerini öder. Borsalarda öngörülen teslimat şartnamelerine ek olarak, teslim edilecek dayanak varlığın kalitesi, derecesi veya niteliği de borsalar tarafından düzenlenir.
Çoğu türev işlem yapılmaz, ancak teslim tarihinden önce işlem görür. Bununla birlikte, fiziksel teslimat hala bazı işlemlerle gerçekleşir - emtia ve tahvillerle en yaygın olanıdır, ancak diğer finansal araçlarla da ortaya çıkabilir. Fiziksel dağıtım yoluyla yerleşim, aracılar veya aracıları temizlenerek gerçekleştirilir. Ticaretin son gününden hemen sonra, düzenlenen borsa takas kuruluşu, dayanak varlığın bir önceki günün uzlaşma fiyatından alım ve satımını rapor edecektir. Sona erme tarihine kadar fiziksel olarak yerleşik bir güvenlik vadeli işlem sözleşmesinde kısa pozisyon sahibi olan trader'ların dayanak varlığın teslimatını yapmaları gerekmektedir. Varlıklara zaten sahip olanlar bunları uygun takas kuruluşuna ihale edebilirler. Varlık sahibi olmayan trader'lar mevcut fiyattan satın almakla yükümlüdür.