Özkaynak Dışı Bir Seçenek Nedir?
Özkaynak dışı bir seçenek, dayanak varlıkların özkaynaklar dışındaki araçlar olduğu bir türev sözleşmedir. Tipik olarak, bu bir hisse senedi endeksi, fiziksel emtia veya vadeli işlem sözleşmesi anlamına gelir, ancak neredeyse her varlık tezgah üstü piyasada opsiyoneldir. Bu dayanak varlıklar sabit getirili menkul kıymetleri, gayrimenkulleri veya para birimlerini içerir.
Diğer seçeneklerde olduğu gibi, özkaynak dışı opsiyonlar, sahibine dayanak varlığın belirli bir tarihte veya daha önce belirli bir fiyattan işlem yapma yükümlülüğü getirmez, ancak yükümlülüğü vermez.
Eşitlik Dışı Seçeneği Anlamak
Tüm türevlere benzer opsiyonlar, yatırımcıların dayanak varlıkların hareketleri üzerinde spekülasyon yapmasına veya bunlardan korunmasına olanak tanır. Hisse senedi dışı opsiyonlar, borsada işlem gören hisse senetleri olmayan enstrümanlarda bunu yapmalarını sağlayacaktır.
Borsada işlem gören opsiyonlar için mevcut olan tüm stratejiler özkaynak dışı opsiyonlar için de mevcuttur. Bunlar, iki veya daha fazla seçenek kullanan stratejiler olan basit koyma ve çağrıların yanı sıra kombinasyonları ve spreadleri içerir. Kombinasyon ve formaların dikkate değer örnekleri arasında dikey formalar, boğulmalar ve demir kelebekler bulunur.
Altın opsiyonları veya para birimi opsiyonları gibi borsada işlem gören hisse senedi olmayan opsiyonlar için borsa kendisi grev fiyatlarını, son kullanma tarihlerini ve sözleşme büyüklüklerini belirler. Tezgah üstü sürümler için, alıcı ve satıcı tüm şartları belirler ve ticarete karşı taraf haline gelir.
Opsiyon Sözleşmeleri
Bir opsiyon sözleşmesinin şartları, temel teminatı, temel teminatın işlem göreceği fiyatı, grev fiyatı olarak adlandırır ve sözleşmenin sona erme tarihini belirtir. Borsada işlem gören bir hisse senedi opsiyonu opsiyon sözleşmesi başına 100 hisseyi kapsar, ancak hisse senedi olmayan bir opsiyon 10 ons palladyum, bir şirket tahvilindeki 100.000 $ par değer veya karşı tarafların mutabık olması halinde bonolardaki 17.000 $ par değeri içerebilir. İki taraf ticaret yapmaya istekli olduğu sürece tezgah üstü piyasada her şey mümkündür.
Bir çağrı opsiyonu işleminde, pozisyonun açılması satıcıdan bir sözleşme veya sözleşme alındığında gerçekleşir. Satıcıya yazar da denir. Ticarette, alıcı satıcıya prim öder. Satıcının, opsiyonun alıcı tarafından kullanılması halinde grev fiyatından hisse satma yükümlülüğü vardır. Satıcı, dayanak varlığa sahipse ve bir çağrı satarsa, bu pozisyon kapsam dahilinde çağrı olarak adlandırılır. Bu, satıcı aranırsa, uzun çağrının sahibine sunmak için temel hisselere sahip olacağı anlamına gelir.
Tezgah üstü özkaynak dışı opsiyonlarla ilgili en büyük sorun, likiditenin sınırlı olmasıdır, çünkü sona erme tarihinden önce opsiyon pozisyonunu kapatmanın garantili bir yolu yoktur. Bir pozisyonu dengelemek için taraflardan birinin, karşıt seçenek sözleşmesini oluşturacağı başka bir taraf bulması gerekir. Bu mümkün değilse, yatırımcı, ilgili dayanak varlığın hareketlerini kısmen dengelemek için ilgili bir alanda başka bir opsiyon alıp satabilir.
Borsada işlem gören opsiyonlar için süreç, yatırımcının yapması gereken tek şey borsadaki pozisyonunu dengelediğinden çok daha basittir.