Negatif Taşıma Nedir?
Negatif taşıma, bir yatırım veya menkul kıymet elde tutma maliyetinin elde tutulduğunda elde edilen geliri aştığı bir koşuldur. Negatif bir taşımacılık ticareti veya yatırımı profesyonel portföy yöneticileri için genellikle istenmeyen bir durumdur çünkü yatırımın ana değeri aynı kaldığı (veya düştüğü) sürece yatırımın para kaybettiği anlamına gelir. Bununla birlikte, birçok yatırımcı ve profesyonel, yatırımın zaman içinde tutulmasından önemli bir getiriyi bekledikleri koşullara düzenli olarak girmektedir.
Önemli Çıkarımlar
- Negatif taşıma, yatırımların kısa vadede getirdiklerinden daha pahalıya mal olduğu bir durumdur.Yatırımın tutulmasının birçok nedeni olabilir, ancak hepsi beklenen sermaye kazançları kavramını içerir. yatırımların.
Negatif Taşıma Nasıl Çalışır
Ödemelerde elde ettiğinden daha fazla tutulması gereken herhangi bir yatırım negatif taşıma ile sonuçlanabilir. Negatif bir taşıma yatırımı bir menkul kıymet pozisyonu (tahviller, hisse senetleri, vadeli işlemler veya forex pozisyonları gibi), gayrimenkul (kiralık bir mülk gibi) veya hatta bir işletme olabilir. Bir krediden elde edilen gelir, bankanın fon maliyetinden düşükse, bankalar bile olumsuz taşıma yaşayabilir. Buna negatif taşıma maliyeti de denir.
Bu önlem, varlık satıldığında veya vadesi geldiğinde oluşabilecek sermaye kazanımlarını içermez. Bu tür beklenen kazançlar genellikle bu nitelikteki negatif taşıma yatırımlarının başlatılmasının ve yapılmasının başlıca nedenidir.
Örneğin, bir ev sahibi olmak, birincil ikametgahı olarak evde yaşayan çoğu ev sahibi için negatif bir taşıma yatırımıdır. Tipik bir ipoteğe her ay faiz maliyeti, ipotek vadesinin ilk yarısında anaparaya tahakkuk eden tutardan fazladır. Ayrıca, evin bakım maliyeti de mali bir yüktür. Bununla birlikte, konut fiyatları yıllar içinde yükselme eğiliminde olduğu için, birçok ev sahibi, en az birkaç yıllığına ev sahibi olarak en az bir miktar sermaye kazancı yaşamaktadır.
Profesyonel yatırım dünyasında, bir yatırımcı% 4 faiz ödeyerek bir tahvile yatırım yapmak için% 6 faizle borç alabilir. Bu durumda, yatırımcı% 2'lik bir negatif taşıma kapasitesine sahiptir ve aslında tahvilin sahibi olmak için para harcıyor. Bunu yapmanın tek nedeni, tahvilin gelecekteki beklenen fiyatlara kıyasla iskonto edilmiş olması olabilir. Bononun eşit veya üstünde satın alınması ve vadeye kadar elde tutulması durumunda yatırımcının negatif getirisi olacaktır. Ancak, tahvilin fiyatı artarsa (faiz oranları düştüğünde ortaya çıkar), yatırımcının sermaye kazancı negatif taşımadaki zararı geride bırakabilir.
Negatif bir taşıma yatırımı satın almanın bir başka nedeni de vergi avantajlarından yararlanmak olabilir. Örneğin, bir yatırımcının kat mülkiyeti satın aldığını ve kira gelirine tüm masraflar eklendikten sonra aylık masraflardan 50 $ daha az olduğunu varsayalım. Ancak, faiz ödemesi vergiden düşülebilir olduğundan, yatırımcı vergiden ayda 150 $ tasarruf sağlamıştır. Bu, yatırımcının sermaye kazanımlarını tahmin etmek için kınamak için yeterli süre tutmasını sağlar. Vergi kanunları birinden diğerine değiştiği için, bu tür faydalar her yerde aynı olmayacaktır ve vergi kanunları değiştiğinde, taşıma maliyeti daha yüksek olabilir.
Yatırım yapmak için borçlanma negatif taşıma için tipik bir neden olsa da (taşıma maliyetinin faiz olduğu yerlerde), kısa satış da olumsuz bir taşıma durumu yaratabilir. Bir örnek, bir menkul kıymetteki kısa pozisyonun, bir diğerindeki uzun bir pozisyonla eşleştirildiği piyasa tarafsız stratejisinde olabilir.
Döviz piyasalarındaki yatırımcılar, negatif taşıma çifti olarak adlandırılan negatif bir taşıma ticaretine de sahip olabilirler. Yüksek faiz oranları olan bir para biriminde borç para alınması ve daha sonra düşük faiz oranı para birimi cinsinden varlıklara yatırım yapılması negatif taşıma yaratır. Ancak, yüksek getirili para biriminin değeri düşük getirili para birimine göre azalırsa, döviz kurlarındaki olumlu değişim negatif taşımayı dengelemekten daha fazla kar yaratabilir.