Ulusal Pazar Sistem Planı (NMSP) Nedir?
Ulusal piyasa sistemi planı, hisse senedi menkul kıymet alım satım faaliyetinin, ticaretin ifşa edilmesinin ve icra edilmesinin birçok yönünü düzenlemek için kullanılan ülke çapında bir plandır. Genel olarak, bir plan bileşeni genellikle güvenlik sembollerinin seçimi ve rezervasyonu etrafında ortalanır, ancak aynı zamanda ticaret, takas ve kotasyon dağıtımının yönlerini de kapsayabilir. Toplu olarak, birden fazla ulusal piyasa sistemi planı genellikle tüm hisse senedi borsaları için teklif ve işlem bilgilerinin toplanması, işlenmesi ve dağıtımı için bir çerçeve oluşturulmasına yardımcı olur.
Önemli Çıkarımlar
- Ulusal piyasa sistemi planı, hisse senedi menkul kıymet alım-satım faaliyetinin birçok yönünün düzenlenmesi için kullanılan ülke çapında bir plandır. Birden fazla plan bileşeni tipik olarak ulusal piyasa sistemi çerçevesinin bir parçası olarak oluşturulur. ABD'de ulusal piyasa sistemi ve ulusal piyasa sistemi planları, 1934 Menkul Kıymetler Borsası Kanununun 11A Bölümü ile yasalaştırılan hükümlerin bir ürünüdür.
Ulusal Pazar Sistem Planını Anlama
ABD'de ulusal piyasa sistemi ve ulusal piyasa sistemi planları 1934 Menkul Kıymetler Borsası Kanununun 11A Bölümü tarafından yönetilmektedir. Bölüm 11A, 1975'te 1975 tarihli Menkul Kıymetler Yasası Değişiklikleri olarak bilinen değişiklikleri içerir. 1975'in eylemleri, Menkul Kıymetler Borsası Komisyonunun (SEC) ABD'de resmi olarak ulusal bir piyasa sistemi çerçevesi oluşturmasını gerektirdi ve bu da daha sonra NMS Tüzüğünün yürürlüğe girmesine yol açtı.. SEC Yönetmeliği NMS, tam uyum için NMS çerçevesine büyük ölçüde güvenen dört kapsamlı bileşen içerir.
Kapsamlı olarak, ABD'deki ulusal pazar sisteminin temeli, birkaç ulusal pazar sistemi planı bileşeninden oluşur. En dikkate değer bireysel plan bileşenlerinden üçü şunları içerir:
- Intermarket Sembol Rezervasyon Kurumu veya ISRA Planı: ISRA, genel olarak ABD ulusal pazar sisteminin etkinliğini ve verimliliğini artırmaya yardımcı olmak için kurulmuştur. Ayrıca tüm katılımcılar arasında adil rekabete izin vermeyi ve onları teşvik etmeyi amaçlamaktadır. ISRA'nın birincil amacı, bireysel menkul kıymetler için hisse senedi güvenlik sembollerini seçmek, ayırmak ve yönetmek için tek tip bir sistemi yönetmektir. ISRA aracılığıyla menkul kıymetlere, listeleme ve işlem faaliyeti için tanımlayıcı olarak işlev gören bir ila beş karakterlik bir sembol atanır. Hisse senedi borsalarının, borsalarında listelenen yeni ihraçlar için yeni güvenlik sembolleri belirlerken ve dağıtırken ISRA'dan yönergeleri kullanmaları gerekir. Konsolide Bant Sistemi (CTS) / Konsolide Teklif Sistemi (CQS): Konsolide Bant Birliği, Konsolide Bant Sisteminin ve Konsolide Teklif Sisteminin yöneticisidir. Bu iki sistem, sırasıyla borsa işlem ve kotasyon verilerinin işlenmesi yoluyla finansal piyasalara hizmet vermektedir. Tüm büyük, düzenlenmiş ABD hisse senedi borsalarının CTS ve CQS'yi kullanması gerekmektedir ve New York Borsası ve NYSE American dahil olmak üzere önde gelen katılımcılarla birlikte. Neredeyse tüm ABD ulusal pazar sistemi bileşenleri gibi, CTS ve CQS de opsiyon piyasası borsaları tarafından istenmektedir. Tezgah Üstü (OTC) ve Borsada İşlem Görmeyen Ayrıcalık (UTP) Planı: OTC / UTP Planı, borsada işlem görmeyen menkul kıymetler için teklif ve alım satım işlemlerine odaklanan ve borsada işlem görmeyen imtiyazlı menkul kıymetler olarak da bilinen alternatif bir bileşendir. OTC / UTP borsalarının güvenlik listeleri için daha az zorlayıcı gereksinimleri vardır, ancak yine de ABD'deki kapsayıcı ulusal piyasa sistemi çerçevesine tabidir OTC / UTP Planı bileşeninde, Menkul Kıymetler Bilgi İşlemcisi (SIP) olarak bilinen belirlenmiş bir UTP işlemci birleştirilir ve OTC menkul kıymetleri ile ilgili teklif ve ticaret verilerini işler. SIP, işlemin işlenmesinden ve fiyat teklifinin dağıtılmasından sorumludur. UTP Plan verilerine genellikle UTP Seviye 1 verileri veya Bant C verisi denir.