Geçtiğimiz hafta sonu, ABD ve Hindistan abonelerimiz için dünyanın dört bir yanındaki borsa genişliğini tartışan güncellemeler yazdık. Bu tür güncellemeler yaptığımda, uluslararası piyasalara neden hem yerel para birimi cinsinden hem de ABD'de işlem gören borsa yatırım fonları (ETF'ler) açısından baktığımızı soruyoruz. Neden biri ya da diğeri değil? Bu hızlı gönderide, arkasındaki düşünce sürecimizden geçeceğiz.
İlk olarak, küresel genişliği en başta neden ölçmek istediğimiz sorusuyla başlayalım. Varlık sınıfı olarak özkaynaklara yönelik risk iştahını ölçmek için, orada daha fazla yükseliş ya da düşüş eğilimi olup olmadığını anlamamız gerekir. Her çizelgeyi birden fazla zaman diliminde incelemek, dips almak, rip satmak veya özkaynaklarda hiçbir şey yapmak istemediğimiz bir ortamda olup olmadığımızı belirlemenin hızlı ve basit bir yoludur.
Peki fark nedir? Neden hem ETF'lerin hem de bu pazarların endekslerinin kendilerinin aynı analizini tekrarlayın?
Bizim için oldukça basit. ETF'ler ABD doları riskine sahiptir, bu nedenle bu araçları kullanarak uluslararası pazarlarda işlem yapıyorsanız, para birimi etkilerini dikkate almanız gerekir. Doların karşısında değer kaybetmesi nedeniyle piyasada doğru olmaktan, ancak potansiyel olarak para kaybetmekten daha kötü bir şey yoktur. Bu araçlarla ticaret yapıyorsanız, bu faktörü göz ardı edemezsiniz, çünkü bazen büyük bir fark yaratır.
Ayrıca, bu ülkeye özgü ETF'lere yatırım yaparken, genellikle o ülkenin tüm borsalarına maruz kalmayacağınızı da belirtmek önemlidir. Bu araçlara dahil olma eğilimi, pazarlarındaki en büyük ve en likit stokların özel bir sepetidir. Bu yüzden genellikle çok iyi bir proxy olsa da, ne mükemmel ne de kesin.
Bu konuşmanın ikinci yönü, uluslararası pazarlara, onları ticaret yapan ülkelerde değilseniz, yerel para birimi cinsinden önemsememizdir. Dünyanın ABD etrafında döndüğüne inanmak cazip geldiği için, paranın bu pazarlara dünyanın her yerinden aktığını hatırlamak önemlidir. Ticaretin yapıldığı araçtan bağımsız olarak, alıcıya ve satıcıya istenen maruz kalmayı sağlamak için varlıkların yerel para birimlerinde satın alınması gerekir. Sonuç olarak, endekse bakmak bize dünya çapında bu pazarda yapılan tüm bahislerin arz / talep etkisi hakkında bir bakış açısı kazandırır.
Her iki yöntem de doğal olarak daha iyi değildir - hepsi analizin amacına bağlıdır. Bu yazının amacı, bu araçları kullanarak kendi araştırmanızı okurken veya gerçekleştirirken dikkat edilmesi gereken birkaç noktayı özetlemektir.