Likidite Krizi Nedir?
Likidite krizi, aynı anda birçok işletme veya finansal kurumda nakit veya kolayca dönüştürülebilen varlıkların eksikliği ile karakterize edilen finansal bir durumdur. Likidite krizinde, münferit kurumlardaki likidite sorunları, talepte ciddi bir artışa ve likidite arzında azalmaya yol açmaktadır ve bunun sonucunda mevcut likidite eksikliği yaygın temerrütlere ve hatta iflaslara yol açabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Likidite krizi, birçok finansal kurumda veya diğer işletmelerde aynı anda talep artışı ve likidite arzındaki düşüştür. Likidite krizinin temelinde, bankalar ve diğer işletmeler arasında yaygın bir vade uyumsuzluğu ve bunun sonucunda ihtiyaç duyulan nakit ve diğer likit varlıkların eksikliği vardır.Sıvılık krizleri büyük, negatif ekonomik şoklar veya ekonomideki normal döngüsel değişiklikler ile tetiklenebilir..
Likidite Krizini Anlamak
Varlıklar ve borçlar arasındaki vade uyumsuzluğu ve bunun sonucunda uygun şekilde zamanlanmış nakit akışının olmaması tipik olarak bir likidite krizinin kökenindedir. Likidite sorunları tek bir kurumda ortaya çıkabilir, ancak gerçek bir likidite krizi genellikle birçok kurumda veya tüm finansal sistemde eşzamanlı likidite eksikliğine işaret eder.
Tek İşletme Likidite Sorunu
Aksi takdirde çözücü bir işletmenin, kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirmek için gerekli olan likit varlıkları - nakit veya diğer yüksek derecede pazarlanabilir varlıkları - içermemesi durumunda, likidite problemi ile karşı karşıyadır. Yükümlülükler arasında kredilerin geri ödenmesi, devam eden operasyonel faturalarının ödenmesi ve çalışanlarının ödenmesi sayılabilir. Bu işletme, uzun vadede tüm bunları karşılamak için toplam varlıklarda yeterli değere sahip olabilir, ancak vadesi geldikçe bunları ödemek için yeterli paraya sahip değilse, o zaman temerrüde düşecek ve alacaklıların geri ödeme talep etmesi nedeniyle iflas edebilir. Sorunun kökü genellikle işletmenin yaptığı yatırımların vadeleri ile yatırımlarını finanse etmek için katlandığı yükümlülükler arasındaki uyumsuzluktur. Bu, işletmenin çeşitli projelerinden beklenen gelirin, karşılık gelen finansmana ödeme yapmak için yeterli miktarda veya yeterli miktarda gelmediği bir nakit akışı sorunu üretir.
İşletmeler için, bu tür nakit akışı sorunu, beklenen geliri, herhangi bir kaçırılmamış ödemeyi önleyecek kadar ilgili finansman için geri ödeme planlarıyla eşleştiren yatırım projelerini seçen işletme tarafından tamamen önlenebilir. Alternatif olarak, işletme, borç verenlerden ek kısa vadeli borç alarak veya vadesi geldikçe ödeme yapmak için eldeki yeterli miktarda kendi kendini finanse eden likit varlık rezervini koruyarak (esas olarak özkaynak sahiplerine güvenerek) vadeleri eşleştirmeye çalışabilir.. Birçok işletme bunu işletme ihtiyaçlarını karşılamak için kısa vadeli kredilere güvenerek yapar. Genellikle bu finansman bir yıldan az bir süre için yapılandırılır ve bir şirketin bordro ve diğer talepleri karşılamasına yardımcı olabilir.
Bir işletme yatırımları ve borcu vadede uyumsuzsa, ek kısa vadeli finansman mevcut değildir ve kendi kendini finanse eden rezervler yeterli değilse, işletmenin nakit üretmek için tasfiye varlıkları olarak bilinen diğer varlıkları satması veya yüzleşmesi gerekir. varsayılan. Şirket bir kıtlık veya likidite ile karşı karşıya kaldığında ve likidite sorunu yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli varlığı tasfiye ederek çözülemezse, şirketin iflas beyan etmesi gerekir.
Bankalar ve finans kurumları bu tür likidite sorunlarına karşı özellikle savunmasızdır, çünkü gelirlerinin büyük kısmı konut ipotekleri veya sermaye yatırımları için uzun vadeli krediler vererek ve mevduat hesaplarından kısa vadeli borçlanarak üretilmektedir. Vade uyumsuzluğu çoğu finansal kurumun iş modelinin normal ve doğal bir parçasıdır ve bu nedenle genellikle kısa vadeli borçlar, kendi kendini finanse eden rezervler veya uzun vadeli varlıkları tasfiye etmek.
Likidite Krizi
Likidite sorunu yaşayabilecek tek kişi finansal kuruluşlar değildir. Birçok finans kurumu aynı anda likidite sıkıntısı çektiğinde ve kendi kendini finanse ettikleri rezervleri tükettiğinde, kredi piyasalarından ek kısa vadeli borç istediklerinde veya nakit üretmek için varlık satmaya çalıştıklarında, bir likidite krizi meydana gelebilir. Faiz oranları yükselir, gerekli minimum rezerv limitleri bağlayıcı bir kısıtlama haline gelir ve herkes aynı anda satmaya çalıştıkça varlıkların değeri düşer veya satılamaz olur. Kurumlar arasında likiditeye olan akut ihtiyaç, başlangıçta kendi başına likidite problemi ile karşılaşmayan kurumları ve işletmeleri etkileyebilecek karşılıklı olarak kendi kendini güçlendiren olumlu bir geri bildirim döngüsü haline gelir.
Bu durumda bütün ülkeler ve ekonomileri yutulabilir. Bir bütün olarak ekonomi için, bir likidite krizi, ekonomideki iki ana likidite kaynağının -banka kredileri ve ticari kağıt piyasası- aniden kıt olduğu anlamına gelir. Bankalar verdikleri kredi sayısını azaltır ya da kredileri tamamen durdurur. Finansal olmayan pek çok şirket kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirmek için bu kredilere güvendiğinden, bu borç verme eksikliğinin ekonomi genelinde dalgalanma etkisi vardır. Bir damlama etkisi altında, fon eksikliği bir çok şirketi etkiler ve bu da bu firmalar tarafından istihdam edilen bireyleri etkiler.
Likidite krizi, belirli bir ekonomik şoka tepki olarak veya normal bir iş döngüsünün bir özelliği olarak ortaya çıkabilir. Örneğin, Büyük Durgunluğun mali krizi sırasında, pek çok banka ve banka dışı kuruluşun nakit paranın önemli bir kısmı uzun vadeli ipoteklerin finansmanına yönelik kısa vadeli fonlardan gelmiştir. Kısa vadeli faiz oranları yükseldiğinde ve emlak fiyatları düştüğünde, bu tür düzenlemeler likidite krizlerini zorladı.
Ekonomik beklentilere yönelik olumsuz bir şok, bir banka veya bankadaki mevduat sahiplerini, tüm hesapları olmasa bile ani, büyük para çekme işlemleri yapmaya yönlendirebilir. Bunun nedeni, belirli kurumun istikrarı veya daha geniş ekonomik etkilerden kaynaklanıyor olabilir. Hesap sahibi, belki de geniş çaplı ekonomik düşüşlerden korkuluyorsa, derhal nakit paraya ihtiyaç duyulduğunu görebilir. Bu tür faaliyetler bankaları nakit olarak bırakabilir ve tüm kayıtlı hesapları kapsayamaz.