Borsa yatırım fonlarının (ETF) cazibesi basittir: Yatırım fonlarının çeşitlendirme faydalarını gün içi ticaret yapma becerisiyle karıştırırlar. Şimdi seçebileceğiniz binlerce ETF var ve düzenli olarak daha fazlası ekleniyor.
Eğitim: ETF Investing
Kaldıraçlı bir ETF'nin amacı, altta yatan endekse veya ETF'ye yapılan yatırımlara maruz kalmayı ve bu etkinin etkisini arttırmaktır. Örneğin kaldıraçlı ETF, bir endeksin getirisini günlük olarak iki katına çıkarmaya çalışabilir. (Endeksler hakkında daha fazla bilgi için bkz . Hisse Senedi Endekslerinin ABC'si ve Endeks Yatırımları .)
Kaldıraçlı ETF'ler, yatırımcıların finansal piyasalardaki kaldıraca erişmeleri için başka bir araç sağlar. Ve bir ETF satın almak, alım satım hesabınız üzerinden bir satın alma siparişi vermek kadar basit olduğu için, çoğu için seçenekler, vadeli işlemler ve marj ticareti yapmaktan çok daha basit bir işlemdir., kaldıraçlı ETF satın alırken dikkat etmeniz gereken bazı önemli hususları size göstereceğiz.
Haziran 2006'da ProShares, şirket tarafından "Ultra ProShares" olarak adlandırılan ilk kaldıraçlı ETF dalgasını tanıttı. Ultra ETF'ler, izledikleri temel endekslerin günlük performansını iki katına çıkarmak için tasarlandı. Örneğin, ProShares Ultra Dow 30 ETF (NYSEARCA: DDM), Dow Jones Endüstriyel Ortalama% 1 kazandığında% 2 kazanacak şekilde yapılandırılmıştır.
Direxion gibi daha fazla şirket davayı takip etti ve Morningstar'ın verilerine göre, Eylül 2016 sonunda 30 milyar doların üzerinde yönetim altındaki varlıklara sahip 170'den fazla kaldıraçlı ETF var. Bu fonlar varlık sınıfları arasında pozisyon tutmak için bir dizi araç kullanıyor özkaynak, borç, emtia ve türevleri dahil. Bu yatırımlar, aynı zamanda, örneğin ProShares UltraPro Nasdaq Biyoteknoloji (UBIO) gibi sektörlere de yoğunlaşabilir veya Direxion Daily FTSE China Bull 3X ETF (NYSEARCA: YINN) gibi belirli coğrafyalara odaklanabilir.
Onlar Teslim Ediyor mu?
Bu tür fonların ardında yatan fikir, farklı finansal piyasalardaki günlük hareketlerden hızlı bir şekilde yararlanmaktır. ProShares Ultra S&P 500 (NYSEARCA: SSO), temeldeki S&P 500'ün getirilerini ikiye katlamak amacıyla 2006 yılında başlatıldı. Fonun umudu, uzun vadede değil günlük getiriyi ikiye katlamak olduğunu açıkça ortaya koyuyor. Aslında, bir günden uzun süreler için, temel endeks düz durursa veya bazen yükseldiğinde bile fonun para kaybedebileceğini söyler. Örneğin, Ekim 2016'da günde bir kez S&P% 0, 48 geri döndüğünde, fon% 0, 82 oranında geri verdi. Benzer bir eğilim, 1 haftadan uzun süren performans için de var, ancak daha uzun bir süre bir farklılık ortaya çıkıyor.
Günlük olarak, ultra ETF'lerin geri dönüşü oldukça doğrudur, ancak uzun vadede bazı sorunlar vardır.
Teorik olarak, S&P 500'ün iki katı geri dönen kaldıraçlı bir ETF, son on yılda% 13'ün üzerinde yıllık getiri sağlayacaktır. ProShares Ultra S&P 500 fonunun performansı, hedefinden çok uzaktı. İki katına çıkmadan, fonun 25 Ekim 2016'da% 6.73 olan 10 yıllık getirisi, S & P'nin% 6.83'ünü aynı dönemde eşleştirmek için bile mücadele etti.
Bu ayrışma kısa bir örnekle açıklanabilir. Nasdaq'ın bir günde% 2 düştüğünü ve bir sonraki seansta% 1 kazançla geri döndüğünü varsayın. Endeksin iki günlük kaybı% 1.02 olacak. Yatırımcılara endeksi ikiye katlayan ETF, iki gün sonra% 2, 08'lik bir kayıpla sonuçlanacak. ETF endeksin tam olarak iki katı geri döndüyse, getiri% -2.04 olmalıdır. Verilen fark, örnekte küçüktür, ancak bileşikleme ile zaman içinde büyük ölçüde artabilir. Bir hisse senedinin% 2 düşmesi halinde, hisse senedine geri dönmek için% 2, 04 yükselmesi gerekir. Zamanla, bu performansın çok zorlanmasına neden olur.
SEC ve FINRA düzenleyicileri 2009'da bireysel yatırımcılar için bunu açıklayan bir uyarıda, " Bazı yatırımcılar ETF'lerin uzun vadede belirtilen günlük performans hedeflerini karşılayabilecekleri beklentisiyle bu ETF'lere yatırım yapabilirler. bir günden uzun bir süre boyunca bu ETF'ler belirtilen günlük performans hedeflerinden önemli ölçüde farklı olabilir. "
Maliyetleri Aklınızda Tutun
Bir yatırımcı bu tür fonlar için yıllık ortalama yönetim ücretlerinde yaklaşık% 0.9'luk bir paya sahip olsa da, gerçek getirileri etkileyebilecek başka bir faktör daha vardır. Fonun her alım veya satım işlemiyle ilgili işlem maliyetleri ve bu işlemlerin vergiye tabi olması durumunda vergiler söz konusudur. Bu maliyetler genellikle yıllık giderlerde muhasebeleştirilmez, ancak fonun performansına yansıtılır. Piyasadaki hareketlerden en iyi şekilde yararlanmak için günlük yeniden dengelemeye dayanan fonlar tipik olarak daha yüksek portföy cirosuna veya daha fazla işleme sahip olacaktır. ProShares Ultra S&P 500, en son prospektüsünde, en son mali yıl boyunca fonunun ortalama değerinin% 7'lik bir portföy cirosunu ortaya koyuyor.
Stratejik Kaldıraç
Kaldıraçlı ETF'ler genellikle en iyi kısa vadeli ticaret stratejisi kullanan yatırımcılar tarafından kullanılır. Piyasada veya belirli bir sektörde günlük hareketlerden yararlanmak isteyen yatırımcılar, kaldıraç elde etmek için ultra ETF'leri kullanabilirler. Ultra ETF'ler kısa vadeli yatırımcılara olumsuz birleştirme hatası olmadan günlük olarak ihtiyaç duyulan kaldıraç sağladığı için, çoğu bir gün içinde girip çıkacaktır.
Ultra ETF'ler, belirli bir sektöre veya endekse aşırı maruz kalmak isteyen ancak gerekli sermayeye sahip olmayan yatırımcılara da yardımcı olabilir. Örneğin, bir yatırımcının% 95'inin çeşitlendirilmiş bir tahsise yatırım yaptığını, ancak hizmet sektörüne maruz kalmadığını varsayalım. Yatırımcının amacı portföyünün% 10'unu yarı iletkenlere yatırmak; ancak nakit olarak sadece% 5 ile imkansız görünebilir. Yatırımcı, Direxion Daily Semicondct Bear 3X ETF (SOXS) gibi yarı iletkenlere yatırım yapan kaldıraçlı bir ETF satın almak için mevcut% 5'lik nakit parayı kullanabilir ve gerçekte portföye sektöre% 10 tahsis verebilir. (Varlık tahsisi hakkında daha fazla bilgi için, bkz : Varlık Tahsisi Hakkında Bilmeniz Gereken Beş Şey , Kendi Varlık Tahsis Macerasını ve Varlık Tahsis Stratejilerini Seçin .)
Sarmalamak
Özetlemek gerekirse, kaldıraçlı ETF'lerin avantajları:
- Seçenek veya marj kullanmadan kaldıraç kullanmanın bir yolunu sunarlar. Emeklilik hesaplarında mevcutturlar. Kısa vadeli yatırımcılar için harika bir ticaret aracıdırlar.
Kaldıraçlı ETF'lerle ilişkili negatifler şunları içerir:
- Uzun vadeli performans değil günlük getiriler elde etmeyi hedefler Negatif bileşiğin etkisi uzun vadeli yanlışlığa neden olabilir.Yüksek portföy cirosu getirileri daha da düşürebilirYüksek ETF'ler eğitimsiz yatırımcı için tehlikeli olabilecek yüksek riskli bir yatırımdır
Genel olarak, kaldıraçlı ETF'ler sadece anlayışlı yatırımcılar için yararlı olabilir, diğerleri yatırımdan önce uzak durmalı veya gerekli özeni göstermelidir.