Yatırımcılar ve analistler, belirli bir hisse senediyle ilişkili göreceli riski değerlendirmek için çok çeşitli teknik göstergeler kullanırlar. Optimal risk yönetimi, bir yatırımın risk ve kârlılık potansiyelini, daha geniş pazarın performansı ile ilgili performansı da dahil olmak üzere her açıdan değerlendirmeyi içerir. Tutarlı düşük performans, sınırlı büyüme potansiyelinin veya verimsiz iş uygulamalarının bir göstergesi olabilir.
Alfa Nedir?
Bir şirketin performansını daha geniş pazarla karşılaştırmak için en popüler metriklerden biri alfa'dır. Alfa, bir hisse senedinin getirilerinin, piyasa tarafından üretilen getirileri ne derece karşıladığını veya aştığını gösterir.
Alfa değeri sıfır olan bir hisse senedi piyasaya paralel olarak gerçekleşir. Pozitif alfa, menkul kıymetin pazardan daha iyi performans gösterdiğini, negatif alfa ise menkul kıymetin daha geniş sektörle aynı oranda getiri sağlayamadığını gösterir. Tanım olarak, negatif alfaya sahip bir stok düşük performans gösteriyor, ancak bu, metrik sıfırın altına düştüğünde satmanız gerektiği anlamına mı geliyor?
Sinyal Olarak Negatif Alfa
Tutarlı performans düşüklüğü büyük bir kırmızı bayrak olabilir. Bununla birlikte, performans değerlendirmesinde temel olarak piyasa getirilerini kullanarak, alfa, şirkete özgü risk adı verilen bireysel güvenliğin risk seviyesinin, sistematik risk adı verilen piyasa ile karşılaştırılabilir olduğunu varsayar. Bu nedenle, alfa portföy analizi bağlamında daha kullanışlıdır, çünkü yatırım sermayesinin birkaç farklı menkul kıymete dağıtılması çeşitlendirmeye izin verir.
Optimal çeşitlendirme, şirkete özgü riski tamamen ortadan kaldırabilir ve bu da portföyün genel riskini piyasa riskine eşit hale getirir. Bu tür bir çeşitlendirme tek güvenlikli yatırımlarla mümkün olmadığından, alfa performansın daha az doğru bir yansımasıdır.
Tek güvenlikli yatırımlarda, negatif bir alfa, eğer güvenlik hala getiri sağlıyorsa, satmak için bir sinyal olmak zorunda değildir. Portföy yönetiminde, negatif bir alfa, yatırımlarınızın en iyi şekilde çeşitlendirilmediğini gösterir.
Alfa, bir yatırım stratejisi oluştururken analiz edilmesi gereken yalnızca bir metriktir. Diğer tüm göstergelerde olduğu gibi, kararları tek bir değere dayandırmak yerine yatırımın göreceli riskini kapsamlı bir şekilde ele almak önemlidir.
![Negatif alfa bir yatırım satmak için bir işaret midir? Negatif alfa bir yatırım satmak için bir işaret midir?](https://img.icotokenfund.com/img/technical-analysis-basic-education/557/is-negative-alpha-signal-sell-an-investment.jpg)