Dünya bilmek istiyor: Elon Musk ne hakkında? 2 Mayıs 2018'de, ilerici otomobil şirketi Tesla'nın (TSLA) hisseleri, yönetici Elon Musk ile garip bir ilk çeyrek kazanç çağrısının ardından çalışma saatleri sonrasında düştü. Musk, görüşme sırasında analistleri kesti ve brüt marjlarla ilgili soruları "sıkıcı" olarak reddetti. Bunun yerine, o ve diğer Tesla yöneticileri, bir Youtube kişiliğinden ve Gali Russell adında Tesla meraklısından bir dizi soru hazırladı. CNBC'ye göre Russell, haftanın başında Musk'ta tweet atmış ve Çarşamba günkü konferans görüşmesi sırasında "kalabalık kaynaklı" bir soru sormaya çalışmıştı. Russell pazarlık ettiğinden fazlasını aldı: Musk sadece sorusunu cevaplamakla kalmadı, aynı zamanda birkaç soru daha aldı. Tüm mübadele, bazı analistleri Musk'un motivasyonlarını sorgulamaya ve hatta bir şeyler sakladığını ya da iki yönlü davrandığını öne sürmeye teşvik etti. Musk'ın araba şirketini mahvedebileceği doğru mu?
Tesla hisse senedi hakkında sıkıcı bir tartışma ile ilgilenmiyorsanız lütfen bu konuyu göz ardı edin- Elon Musk (@elonmusk) 4 May 2018
Ek A: Çağrı Nakit Sorunları Ortaya Çıkardı
Çağrı sırasında Musk, nakit akışı hakkında soru sormaya çalışan analistleri kesti. Önümüzdeki birkaç hafta boyunca sert bir şekilde "yeniden örgütlenme" sözü vererek "üçüncü çeyrekte pozitif nakit akışını vurmaktan oldukça emin" olduğunu belirtti. Ancak, güvenceleri hisse senedi fiyatlarında ani bir düşüşü önlemek için yeterli değildi. Tesla yenilikçi bir şirket olarak bilinir ve Musk, güvenli oynamayı reddeden bir iş lideri olduğu için. Cesur iddialar ve hedefler yapar ve bunları başarmak için önemli riskler (finansal ve diğer) alır. Tesla, SpaceX ve diğer çeşitli projelerle deneyimlediği birçok başarı göz önüne alındığında, bu başarıların birçoğu gezide risk almaya değer. (Daha fazla bilgi için, bkz. Tesla Neden Nakit Yoluyla Yanıyor)
Oh ve uh yüzyılın kısa yanması yakında geliyor. Alev makineleri tam zamanında gelmelidir.- Elon Musk (@elonmusk) 4 May 2018
Bununla birlikte, çağrı yatırımcıları ve analistleri Tesla'nın özellikle Model 3'teki üretimi hazırlarken nakit yoluyla ne kadar çabuk yaktığı konusunda endişe duymalarını teşvik etmiş olabilir. Misk, kısmen, "üçüncü parti şirketleri "Tesla'nın kullandığı" kontrolden çıktı "diyor.
Sergi B: Tesla en kısa süreli hisse senedi
Musk, tweet atmaktan gurur duymuyor (İlgili: Tesla'ya Karşı Dava):
Birincisi, Tesla'nın piyasadaki en kısa (en fazla bahse karşılık) hisse senedi olduğunu ve bir süredir olduğunu bilmek önemlidir. Https://t.co/srEp1tf6ZU- Elon Musk (@elonmusk) 4 May 2018
CNBC'ye göre, Musk, şirketine karşı bahis oynayacak olan satıcılara karşı itmek istemedi. Yönetici bile kısa satıcıları alay edecek kadar ileri gitti ve bu yılın başlarında bir tweet'e "bahis" koyduklarını ileri sürdü. Bununla birlikte, Musks'ın güveni bazı şüphecileri fikirlerini değiştirmeye ikna etmedi. Goldman Sachs analisti David Tamberinno, Nisan ayında şirketinin "2018'in ikinci çeyreği için sürdürülebilir üretim oranının, şirketin çeyreğin son haftasında elde ettiği 2.000 araç markasının altında olduğuna inandığını" yazdı.
Sergi C: Musk, Saatte 500.000 dolar harcıyor
İddialı, yenilikçi bir şirket olarak Tesla, yeni ürün ve konseptlerini geliştirmek ve test etmek için çok çalışmalı ve çok para harcamalıdır. Bu yenilik hiçbir şekilde ucuz değildir. Kasım 2017'de yayınlanan bir rapor, Tesla'nın ürün geliştirme ve diğer projelerini finanse etmek için dakikada ortalama 8.000 dolar veya saatte 500.000 dolar harcadığını gösteriyor. Bloomberg, Musk kadar hırslı biri için bile bu harcama düzeyinin sürdürülemez olduğunu, şirketin 2018 yılının Ağustos ayı başlarında bu oranda ve hiçbir şey değişmediği takdirde fonlarının tükeneceğini hesapladı. Bu kadar yaygın harcama, pek çok yatırımcı için güven uyandırmaz.
Tesla daha fazla ısırmak çiğnemek?
Tesla'daki Musk ve diğer yöneticiler çiğneyebildiklerinden daha fazla ısırmış olabilirler. Çağrı sırasında Musk, şirketin Model Y'sinin üretiminin 2019'un sonunda başlamayacağını, daha ziyade "şu andan itibaren 24 aya yakın, 2020" olacağını vurguladı. Bu araç için üretimin Tesla'nın Kaliforniya'nın Fremont'daki ana fabrikasında gerçekleşmeyeceğini, bunun yerine şirketin o konumda "solungaçlara sıkıştığını" söyledi.
Bu endişelere rağmen henüz Tesla'nın havlularını atmak için zaman olmayabilir. CNBC, Bernstein analistlerinin, sorunun ortasında kesilmenin "tuhaf teatrallarının altında" olduğunu, "Tesla'nın 1. Çeyreğinin gelirler, brüt marjlar ve serbest nakit akışı da dahil olmak üzere çoğu metrikte beklentilerle uyumlu olduğunu söylediğini bildirdi.." Morgan Stanley analistleri konferans çağrısının "çok iyi gitmediğini" öne sürdü ve analist topluluğuna "Tesla'nın başarısının önemli bir kısmının iddialı planlarını finanse etmek için sermaye piyasalarıyla olan ilişkisi olduğunu hatırlattı. JP Morgan analistleri "beklenenden daha iyi gelir, marj ve EPS", ancak "beklenenden daha büyük nakit çıkışı ve rekor net zarar" dedi.
Tesla'nın stratejileriyle ilgili olarak hem genel iş uygulamaları hem de yöneticilerin bu tür çağrılar sırasındaki tutumları hakkında bir şeyler düşünmesi gerekebilir. Öte yandan, belki de analistler Elon Musk'u kötü bir zamanda yakaladılar. Ne olursa olsun, Tesla önümüzdeki haftalarda ve aylarda yakından izlenecek biri olmaya devam ediyor.