IRR Kuralı Nedir?
Dahili getiri oranı (IRR) kuralı, bir proje veya yatırımla devam edip etmeyeceğinize karar vermek için bir kılavuzdur. Kural, dahili getiri oranı gereken minimum getiri oranından yüksekse bir projenin takip edilmesi gerektiğini belirtir. Yani, proje karlı görünüyor.
Öte yandan, eğer IRR sermaye maliyetinden düşükse, kural en iyi eylemin proje veya yatırımdan vazgeçmek olduğunu beyan eder.
"İyi" IRR nedir? Kısacası, ne kadar yüksek olursa o kadar iyidir.
İZLEME: İç Verim Oranı Nedir?
Önemli Çıkarımlar
- IRR Kuralı, şirketlerin bir projeye devam edip etmeyeceğine karar vermelerine yardımcı olur. Getiri maliyetleri karşılamak için gereken minimum değeri aşarsa bir projenin yapmaya değer olduğunu belirtir., faydaları.
IRR Kuralını Anlama
Bir projedeki IRR ne kadar yüksek olursa ve sermaye maliyetini ne kadar aşarsa şirkete net nakit akışı o kadar yüksek olur. Yatırımcılar ve firmalar sermaye bütçelemedeki projeleri değerlendirmek için IRR kuralını kullanırlar, ancak her zaman katı bir şekilde uygulanmayabilir.
Bir şirket, yüksek bir IRR'ye sahip küçük bir projeden daha fazla nakit akışı sağladığı için düşük IRR'li daha büyük bir proje seçebilir.
Örneğin, bir şirket daha düşük bir IRR'ye sahip bir projeyi tercih edebilir, çünkü daha büyük bir stratejik plana katkıda bulunmak veya rekabeti engellemek gibi diğer maddi olmayan faydaları vardır. Bir şirket ayrıca, daha büyük bir projenin ürettiği daha yüksek nakit akışları nedeniyle, daha düşük bir IRR'ye sahip daha büyük bir projeyi daha yüksek bir IRR'ye sahip daha küçük bir projeye tercih edebilir.
IRR Kuralı Örneği
Bir şirketin iki projeyi gözden geçirdiğini varsayalım. Yönetim, projelerden biriyle ya da hiçbiriyle birlikte ilerlemeye karar vermelidir. Her biri için nakit akışı modelleri aşağıdaki gibidir:
Proje A
İlk Harcama = 5.000 ABD doları
Birinci yıl = 1.700 dolar
İkinci yıl = 1.900 dolar
Üçüncü yıl = 1.600 dolar
Dördüncü yıl = 1.500 dolar
Beşinci yıl = 700 dolar
Proje B
İlk Harcama = 2.000 ABD doları
Birinci yıl = 400 dolar
İkinci yıl = 700 dolar
Üçüncü yıl = 500 dolar
Dördüncü yıl = 400 dolar
Beşinci yıl = 300 dolar
Şirket, her proje için IRR'yi hesaplamalıdır. Bu, aşağıdaki denklemde IRR için çözülen yinelemeli bir süreçtir:
$ 0 = (ilk harcama x -1) + CF1 / (1 + IRR) ^ 1 + CF2 / (1 + IRR) ^ 2 +… + CFX / (1 + IRR) ^ X
Yukarıdaki örnekleri kullanarak, şirket her bir proje için IRR'yi şu şekilde hesaplayabilir:
IRR Proje A: 0 $ = (- 5.000 $) + 1.700 $ / (1 + IRR) ^ 1 + 1.900 $ / (1 + IRR) ^ 2 + 1.600 $ / (1 + IRR) ^ 3 + 1.500 $ / (1 + IRR) ^ 4 + 700 $ / (1 + IRR) ^ 5
IRR Proje B: 0 $ = (- 2.000 $) + 400 $ / (1 + IRR) ^ 1 + 700 $ / (1 + IRR) ^ 2 + 500 $ / (1 + IRR) ^ 3 + 400 $ / (1 + IRR) ^ 4 + 300 $ / (1 + IRR) ^ 5
IRR Proje A = yüzde 16.61
IRR Projesi B = yüzde 5, 23
Şirketin sermaye maliyeti% 10 ise, yönetim A Projesi ile devam etmeli ve B Projesi'ni reddetmelidir.