Finansal tabloları incelerken, yatırımcılar genellikle gelirlere, net gelirlere ve hisse başına kazançlara odaklanırlar. Bir işletmenin gelirlerini ve karını araştırmak, genel sağlığının bir resmini elde etmenin iyi bir yolu olmasına rağmen, alacak hesaplarının analizi, analizinizde daha derin bir adım atmanıza olanak tanır.
Alacak Hesapları: Nedir ve Neden Önemlidir?
En basit ifadeyle, alacak hesapları, müşterilerin halihazırda sağlanan mal veya hizmetler için bir işletmeye borçlu olduğu parayı ölçer. İşletme gelecekte para beklediğinden, muhasebeciler işletme bilançosunda varlık olarak alacak hesapları içerir. ( Bilançonun Dökümü hakkında daha fazla bilgi edinin ). Ancak, çoğu işletme alacak hesaplarında gösterilen paranın yüzde 100'ünü toplamayı beklememektedir.
Bu ödeme yapmama riski göz önüne alındığında, işletmeler neden önceden ödeme yapmak zorunda kalmadan mal ve hizmet sunmaya devam ediyor? Bir işletme, düzenli ve güvenilir müşterilerle uğraşırken, mal ve hizmetlerini kredili olarak satmaktan yararlanabilir. Bu şekilde daha fazla satış yapabilir ve işlem maliyetlerini düşürebilir. Örneğin, işletme çok sayıda küçük ödemeyi işlemek yerine güvenilir müşterileri periyodik olarak faturalayabilir.
Sorun, alacakların güvenilir olmayan müşterilerin borçlu olduğu parayı yansıtmasıdır. Müşteriler ödemelerini geri alabilir ve bu da işletmeyi bir zararı kabul etmeye zorlayabilir. Bu riski hesaba katmak için işletmeler finansal raporlarını alacaklarının tümünün müşteriler tarafından ödenmeyeceği varsayımına dayandırmaktadır. Muhasebeciler bu kısma kötü borç karşılığı olarak başvurmaktadır.
Yüz değeri üzerinden, bir işletmenin alacağı hesapların sağlıklı veya sağlıksız iş uygulamalarının göstergesi olup olmadığını bilmek mümkün değildir. Yatırımcılar bu bilgiyi ancak dikkatli analizlerle elde edebilirler.
Alacak Hesapları Nasıl Analiz Edilir
Yıllar geçtikçe, analistler bir işletmenin alacağı hesapların altında yatan kaliteyi ortaya çıkarmak için birçok farklı yöntem geliştirdiler.
Mevcut en basit yöntemlerden biri, alacak / satış oranı hesaplarının kullanılmasıdır. İşletmenin alacaklarının satışlarına bölünmesiyle oluşan bu oran, yatırımcıların işletmenin satışlarının belirli bir zamanda henüz müşteriler tarafından ne kadar ödenmediğini tespit etmelerini sağlar. Daha yüksek bir rakam, işletmenin müşterilerinden ödeme almakta zorluk çekebileceğini göstermektedir.
Başka bir basit yöntem, işletmenin kötü borçlar için ödeneğinin zaman içinde nasıl değiştiğini incelemektir. Bu ödenek, bazen bilançoda yer almasına rağmen, genellikle finansal tablo dipnotlarında rapor edilir. Eğer kötü borçlar ödeneği önemli ölçüde artmışsa, işletme müşterilerinden ödeme tahsil etme kabiliyeti açısından yapısal bir eksiklik yaşayabilir. Aynı zamanda, kötü borçlar ödeneğindeki çarpıcı düşüşler, işletme yönetiminin alacaklarının hesaplarının bir kısmını tamamen yazmak zorunda kaldığını gösterebilir.
Finansal Tablolara İlişkin Notları Okuyun
Diğer analiz yöntemleri daha zordur. Örneğin, finansal tablo dipnotları, belirli borçları olan belirli müşterilere değinebilir. Bu isimleri toplayın ve borç borcuna sahip her müşterinin bireysel olarak kredi değerini araştırın. Daha sonra, her bir müşterinin, işletmenin hesaplarının bölümünü geri ödemesi olasılığını tahmin edebilirsiniz. Her ne kadar bu analiz değerli bilgiler verebilse de, kredi değerliliğini tahmin etme süreci oldukça karmaşık olabileceğinden zaman alıcı da olabilir.
Bir işletmenin alacaklarının kalitesini değerlendirmek için daha erişilebilir bir yöntem, işletmenin borçlu müşterilerinin endüstri sektörü tarafından ne ölçüde çeşitlendirildiğini analiz etmektir. Belirli bir sektörde yoğunlaşan müşterileri tarafından alacakları olan bir işletme, söz konusu sektörü etkileyen ekonomik bir gerileme durumunda temerrüde düşebilir. Tersine, alacakları oldukça çeşitlendirilmiş bir müşteri tabanından borçlu olan bir işletme, herhangi bir sektördeki ekonomik gerilemenin, bir bütün olarak alacaklarının geri ödeme oranını önemli ölçüde etkilememesi ihtimaline dayanarak daha az savunmasız olabilir. ( Çeşitlendirmenin Önemi hakkında daha fazla bilgi edinin).
Bu mantığın bir uzantısı olarak, yatırımcılar borçlu müşterilerinin her birinin alacaklarının sadece nispeten küçük bir kısmına sahip olması durumunda bir işletmeyi nispeten güvenli olarak değerlendirebilirler. Bu koşullar altında, müşterilerinin herhangi birisinin temerrüde düşmesi, işletmenin genel finansal sağlığı üzerinde önemli bir etki yaratma olasılığı düşüktür.
Son olarak, başka bir yaygın analiz yöntemi, her bir müşterinin ödemeleri için ne kadar gecikmiş olduğunu araştırmaktan ibarettir. Alacak hesaplarının “yaşlanması” olarak adlandırılan bu teknik, belirli müşterilerle uzun vadede sorun olup olmadığı sorusunu cevaplamaya yardımcı olabilir. Çoğu yöntemde olduğu gibi, bu analiz yatırımcılar uzun bir zaman diliminden gelen verileri kullanarak daha bilgilendirici sonuçlar verir.
Alt çizgi
Yukarıda açıklanan tekniklere ek olarak, alacak hesaplarını analiz etmenin daha birçok yolu vardır. Her ne kadar bireysel yatırımcılar en iyi yönteme katılmayacak olsalar da, alacak hesaplarının analizinin, yatırım durum tespiti için kritik bir bileşen olduğunu tartışacaklardır.