Zımni Repo Oranı Nedir?
Zımni repo oranı, aynı anda bir bono futures veya vadeli işlem sözleşmesi satarak ve sonra borç para kullanarak nakit piyasasında eşit miktarda gerçek bir bono satın alarak kazanılabilecek getiri oranıdır. Tahvil, vadeli işlemlere veya vadeli işlem sözleşmesine teslim edilip kredi geri ödenene kadar elde tutulur.
Zımni Repo Oranı Açıklandı
Repo oranı, net vadeli olarak hesaplanan, tahvil vadeli işlem sözleşmesi veya başka bir menkul kıymetin satılması ve sonradan ödünç alınan fonların ilgili yerleşimde gerçekleşen teslimatla aynı değere sahip bir tahvil almak için kullanılmasıyla elde edilen kazanılan tutarı ifade eder. tarihi. Zımni repo oranı, zımni repo oranı ile benzer kazanç / zarar değişkenlerine sahip olan ve geleneksel faiz oranına benzer bir fonksiyon sağlayan ters repo piyasasından gelir.
Depoları Anlama
Bir repo, belirli bir zamanda belirli bir zamanda belirli bir menkul kıymeti önceden belirlenmiş bir miktarda alıp satmayı düzenleyen teminatlı bir kredi olarak işlev gören geri alım anlaşmalarını ifade eder. Genellikle, bir bayi belirli bir tahvilin bir müşteriden elde ettiği değerin altında bir miktar borç alır ve tahvil teminat olarak işlev görür. Ödünç alınan miktar tahvilin değerinden daha az olduğu için, geri ödeme süresine ulaşılmadan önce tahvilin değeri azalırsa borç veren müşteri daha düşük risk seviyesine sahiptir.
Yerleşim tarihi
Takas tarihi olarak anılan kredinin ne zaman geri ödenmesi gerektiğine ilişkin koşullar değişebilir. Birçok durumda, fonlar yalnızca borçlu tarafından bir gecede tutulur ve işlemin bir iş günü içinde tamamlanmasına neden olur. Çoğunluk 14 gün altında kalmasına rağmen daha uzun süreler kullanılabilir.
Para piyasası fonları ile riskten korunma fonları arasındaki işlemlerde, bir banka aracı olarak katılabilir. Bu, nakit tarafından desteklenen para piyasası fonlarının ve geleneksel olarak tahviller tarafından desteklenen riskten korunma fonlarının, fonları işletmeler arasında sorunsuz bir şekilde taşımasına olanak tanır.
Bu işlemlerin yapıldığı pazara repo piyasası denir. 2008 mali krizinden sonra, repo pazarının büyüklüğü, banka endüstrisinin Hazineleri borç verme konusundaki isteksizliğinden kaynaklanan yaklaşık% 49'luk bir azalma gördü. Bu da, repo pazarındaki yatırımcıların nakit arayan ilgili borçluları bulmasını daha zor hale getirdi.
Tahvil Piyasası Dışındaki Uygulamalar
Her türlü vadeli işlem ve vadeli satış sözleşmelerinin sadece bono sözleşmeleri değil, zımni repo oranı vardır. Örneğin, buğdayın aynı anda nakit piyasasında satın alınabileceği ve vadeli işlem piyasasında satılabileceği fiyat, eksi depolama, teslimat ve borçlanma maliyetleri, zımni bir repo oranıdır. İpoteğe dayalı menkul kıymetler TBA piyasasında, zımni repo oranı dolar rulo arbitrajı olarak bilinir.