Başlıca Hareketler
Cumhurbaşkanı Trump, ticaret müzakerelerinde ilerleme devam ederse, 1 Mart'ta Çin ithalatına ilişkin daha fazla tarife için son tarihin biraz kaymasına izin vermeye istekli olacağını belirtti. Ayrıca, Bloomberg'in raporlarına göre, başkan kongrede çıkarılan bütçe / sınır anlaşmasını isteksizce imzalayacak. Her iki konu da "tamamlanmış bir anlaşma" olmasa da, trader'lar büyük endekslere haberlerde daha yüksek teklif vermeye hazır olacaklardır.
Başkan Trump'ın ticaret hakkındaki yorumlarına verilen tepki, Çin anakarasındaki hisse senetleri üzerinde ABD'den daha güçlü bir etkiye sahipti. Yakın zamanda Hang Seng Hong Kong endeksindeki göreceli güce işaret ettim, ancak Şangay Kompozit Endeksi de yükselişli bir çift dipten çıktı bugün desen.
Aşağıdaki grafikte, Şangay Kompozit için yukarı yönlü bir fiyat hedefi oluşturmak için çift dipli desenin ikinci en altını temel alan bir Fibonacci retracement kullandım. Bununla birlikte, en iyi uygulamalar perspektifinden bakıldığında, bu fiyat seviyesini belirsiz olarak değerlendirmek mantıklıdır çünkü endeksteki son iki önemli sinyal başarısız olmuştur.
S&P 500
Beyaz Saray'dan resmi duyuru olmasalar da, ticaret ve bütçe anlaşmasıyla ilgili haberler normalde fiyatları çok daha yüksek bir şekilde gönderirdi. S&P 500'deki açık başlangıçta çok güçlüydü, ancak tüccarlar Florida senatörü Marco Rubio'nun temettü gibi hisse geri alımlarını vergi planlamayı önerdiğini bildiren bir raporun ardından halıları altlarından çıkardı.
Geri alımların hisse senedi performansı ve hissedarlar için iyi veya kötü olup olmadığı tartışılmaktadır. Bir yandan, Microsoft Corporation (MSFT) gibi geri alım kampanyaları sırasında çok başarılı olan aykırılıklar var - ancak geri alımlar kazançların kaynağı mı, yoksa işletme değerindeki artış mı? İyi yönetimin dikkat dağınıklığı ve kötü bir ikame haline gelen geri alımların klasik bir örneği, son birkaç yıldır International Business Machines Corporation (IBM) ve General Electric Company (GE) tarafından yaşanan sonuçlar olmuştur.
Geri alımların hissedar değerini artırıp artırmayacağı tartışmasına bakılmaksızın, yeni vergiler genellikle hisse senetleri için kısa vadeli bir negatif olarak görülür. Kanımca, teklifin bir Cumhuriyetçi senatörden gelmesi, yatırımcıları nihayetinde meyve verebilecek bir şey olarak çok daha ciddiye aldı. Aşağıdaki grafikte de görebileceğiniz gibi, S&P 500 dün eğilim çizgisi direncini geçmesine rağmen, duyurudan sonra momentum buharlaştı. Büyük endekslerin bugünkü değişiklikleri "haberleri satmak" ve desteği tekrar test etmek için bir mazeret olarak kullanmadığı takdirde şaşırırdım.
:
Hang Seng Endeksi Nedir?
Fibonacci Çizgilerini ve Düzeylerini Kullanma
6 Kötü Geri Alım Senaryosu Örneği
Risk Göstergeleri - Getiri Eğrisi
Bugünkü haberlerin net etkisinin kısa vadede yüksek hisse senedi fiyatları için destekleyici olacağına inanıyorum. Washington daha az belirsizlik yaratabilirse, ilk çeyrek için kazanç tahminlerinin şimdi bulundukları yerden iyileşmeye başlamasını beklerim.
Resmi sektörden ayrılmanın yanı sıra, iyileştirmenin yatırımcı beklentileri için önemli bir fark yaratabileceği iki alan daha var. Birincisi, önceki Grafik Danışmanı konularında birkaç kez bahsettiğim gibi, doların son gücü kurumsal getirileri sürükleyecek ve ticaret açığını kötüleştirecektir. İkincisi, verim eğrisi bir tahta gibi hala düzdür - bu verim eğrisi davranışı durgunluk ile ilişkilidir.
Uzun vadeli krediler ve sermaye projelerinin getirileri kısa vadeli sermayenin maliyetine göre yeterince yüksek olmadığından, sabit bir getiri eğrisi finansal sektör ve sermaye yatırımı için bir sorundur. Bu sorunun bir örneği, bankalar kısa vadeli faiz oranları ve uzun vadeli faiz oranları borçlanıyorsa, uzun vadeli krediler için risk almayı haklı çıkarmak için yeterli kâr olmamasıdır.
Aşağıdaki grafikte de görebileceğiniz gibi, Aralık ayında negatif dönerek flört ettikten sonra, 10 yıllık Hazine getirileri ile 2 yıllık Hazine getirileri arasındaki fark hala 2014'teki oranın bir kısmı ve neredeyse düşük son durgunluktan bu yana. Pozitif getiri eğrisi sadece büyümenin bir işareti değildir: uzun vadeli kredilerden ve sermaye projelerinden kar elde etmeyi kolaylaştırarak daha iyi performans için fırsat yaratır.
:
Söylentileri Satın Al ve Haberleri Sat
Getiri Farkı Nedir?
Yükselen Ralli Sonrası Gelişen Piyasalar Tepeden Çıkmış Olabilir
Alt satır: Perakende için Outlook Hala Pozitif
Nüfus Sayım Bürosu'ndan perakende satış raporunun yarın yapılması bekleniyor ve önümüzdeki hafta Walmart Inc. (WMT) gibi firmalardan gelecek perakende raporlar için bazı rehberlik sağlamaya yardımcı olmalı. Bugün açıklanan yassı enflasyon raporu, tüketimin büyük bir sürpriz olacağını göstermiyor, ancak olumlu olan her şeyin volatiliteyi düşük tutmaya yardımcı olması muhtemel. Bütçe ve ticaret hakkında olumlu haberler görmeye devam ettiğimizi varsayarsak, ana endekslerdeki düşüşlerin kısa olmasını bekliyorum.