Put Seçeneği Nedir?
Vadeli satış opsiyonu, sahibine belirli bir sona erme tarihinden önce belirli bir fiyattan, grev fiyatı adı verilen belirli bir fiyattan hisse senedi satma hakkı veren bir sözleşmedir. Opsiyon kullanılırsa, opsiyon sözleşmesinin yazarı hisseleri opsiyon sahibinden satın almakla yükümlüdür. "Opsiyonun kullanılması", alıcının hisselerini grev fiyatından satma hakkından yararlanmayı seçtiği anlamına gelir.
Bir koyma opsiyonunun tersi, sözleşme sahibine, sona ermeden önce grev fiyatından belirli bir miktarda hisse satın alma hakkı veren bir çağrı seçeneğidir.
Koyma Seçenekleri Nasıl Çalışır
Koşullara bağlı olarak opsiyon ticaretini kapatmanın veya tamamlamanın birkaç yolu vardır.
Opsiyonun paranın süresi dolarsa, opsiyon kullanılır. Seçeneğin parası biterse, hiçbir şey olmaz ve seçenek için ödenen para kaybedilir.
Satma Opsiyonu İşlemi Örneği
Max, Ford Motor Co.'ya (F) 11 dolarlık bir satış opsiyonu satın aldı. Her opsiyon sözleşmesi 100 hisse değerindedir, bu nedenle ona Ford'un 100 hissesini son kullanma tarihinden 11 dolar önce satma hakkı verir.
Max zaten Ford'un 100 hissesine sahipse, brokeri bu hisseleri 11 $ grev fiyatına satacak. İşlemi tamamlamak için bir opsiyon yazarının hisseleri bu fiyata satın alması gerekir.
Ford hisse senedi fiyatı 11 dolarlık grev fiyatının altına düşerse Max, opsiyondan bir kazanç elde eder. Diyelim ki hisse fiyatı 8 dolara düşüyor. Mevcut 8 $ piyasa fiyatı yerine 100 $ 'ı 11 $' dan satabilecektir. Seçeneği satın alarak Max, hisse senetlerini toplam 800 $ karşılığında 8 $ 'da satmak yerine 11 $' dan 100 $ 'a sattığı için 300 $' dan (opsiyonun maliyetinden daha az) tasarruf etti.
Max hisselerini 11 dolardan satmış ve satım opsiyonu satın almamış olabilir. Ama görünüşe göre hisse senedi fiyatının yükselebileceğini düşündü. Hisse senedini satmak istemedi, ancak hisse senedinin düşmesi durumunda koruma istiyordu. Bu koruma için opsiyon primini ödemeye hazırdı.
Kısa Pozisyon İşlemi Örneği
Şimdi Max'in Ford'un hisselerine sahip olmadığını varsayalım, ancak 11 dolarlık bir hisse satın aldı ve hisse senedi şu anda 8 dolardan işlem görüyor. Ford hisselerini 8 dolardan satın alabilir ve ardından brokerin opsiyonu 11 dolardan kullanmasını sağlayabilir. Bu, maksimum 300 $ net olacak, opsiyon primi, ücretler ve komisyonların maliyeti daha az olacaktır.
Max'in hisseleri yoksa, hisse senedinde kısa bir pozisyon başlatma opsiyonu kullanılabilir. Max'in satmak için herhangi bir hissesi olmadığı için, satma seçeneği 11 $ 'dan kısa bir pozisyon başlatacak. Daha sonra mevcut pozisyonu 8 dolar olan kısa pozisyonu karşılayabilir veya kısa pozisyonunu korumaya devam edebilir. Kısa pozisyon başlatmak için, kısa ticaret marjını karşılamak için yeterli paraya sahip bir marj hesabı gerekir.
Seçeneği Satmak
Bir opsiyonu kullanmanın diğer alternatifi opsiyonu tekrar pazara satmaktır. Bu en basit yaklaşımdır ve opsiyon işlemlerinin çoğunun nasıl kapatıldığıdır. Hisse değişimi yoktur. Tüccar sadece opsiyon fiyatındaki değişimlerden para kazanır.
Örneğin, 11 dolarlık satış fiyatı 0.65 x 100 dolar veya 65 dolar (artı komisyon) olabilir. İki ay sonra, opsiyonun süresi dolmak üzeredir ve hisse senedi 8 $ 'dan işlem görmektedir. Seçeneğin zaman değerinin çoğu aşınmış, ancak hala 3 $ 'lık içsel bir değere sahip, bu nedenle seçenek 3.10 $ olarak fiyatlandırılabilir. Max opsiyonunu 65 dolara satın aldı ve şimdi 310 dolara satabilir.
Yukarıdaki senaryolarda, opsiyonu kullanmanın net avantajını hesaplamak için opsiyonun maliyetini (bu durumda 65 $) eklersiniz.
Satış Noktaları
Opsiyon primleri sürekli değişmektedir ve satın alma, paranın derinliklerinde veya paranın çok dışında kalan opsiyonların opsiyon primini ve bunu kullanma olasılığını büyük ölçüde etkiler.
Sadece broker satarak bir ticaretin kapatılması popülerdir, çünkü çoğu broker bir opsiyonun kullanımı için bir opsiyon satma komisyonuna kıyasla daha yüksek ücretler almaktadır.
Bir seçenek kullanmayı düşünüyorsanız, komisyoncunuzun bunu yapmak için ne kadar ücret aldığını öğrenin. Bunun, kârınız üzerinde, özellikle de küçük ticaretlerde önemli bir etkisi olabilir.
Broker ücretleri büyük farklılıklar gösterir. Bir ticaret hesabı başlatmayı düşünüyorsanız, Investopedia, başlamanıza yardımcı olacak en iyi opsiyon brokerlerinin bir listesini oluşturdu.