General Motors Co.'nun (GM) satışların azalması, hammadde ve yakıt maliyetlerinin yükselmesi ve büyük emeklilik ödemeleri nedeniyle erken dönemden bu yana milyarlarca dolar kanadığını bilen Obama yönetimi, otomobil üreticisini kurtarmak için kredi alıyor Hükümetin Bölüm 11 iflasına zorladığı 2009. (Başkan George W. Bush firmaya ilk olarak 2008 yılında 13 milyar dolarlık köprü kredi vermiştir). 2009'da yeniden yapılandırılan yeni GM, ayakta kalmak ve daha sonra Ally Financial, Inc. (ALLY) haline gelen GM'nin finansman koluna ödünç verilen fonları sayarsanız, vergi mükellefi parasının 50 milyar doların üzerinde durmasını sağladı. Eski ebeveyni gibi bu şirket de 2010 yılında kârlılığa döndü.
Şirketin bugünkü versiyonu, New Jersey'nin orijinal Jersey'e yaptığı gibi GM geneline çok benziyor. GM, eski GM'nin bazı montaj tesislerini, çadırlarını, yönetim kültürünü ve çalışanlarını koruyan nominal olarak karlı bir şirkettir. (GM'nin yeni yapısı hakkında daha fazla bilgi için bkz. Yeni General Motors Gerçekten Yeni mi?)
Dünyada
General Motors 37 ülkede 13 markayı sürdürüyor. Bu dört ünlü Kuzey Amerika ismini içerir: Buick, Cadillac, Chevrolet ve GMC. Diğerleri Holden (Avustralya, Yeni Zelanda), Opel (Afrika, Asya, Avrupa), Vauxhall (İngiltere), Wuling (Çin), Baojun (Çin), Jie Fang (Çin) ve Alpheon (Güney Kore). Ayrıca AvtoVAZ (Rusya), Ghandhara Industries (Pakistan), GM Özbekistan, General Motors India, General Motors Egypt ve Isuzu Truck South Africa gibi ortak girişimler aracılığıyla iş yapıyor. Ayrıca Çin'de toplam 10 ortak girişimi bulunmaktadır. Diğer yerlerde, tamamen sahip olunan iştirakler aracılığıyla faaliyet gösterir.
Böyle bir yan kuruluş olan OnStar Corp., abonelik hizmeti aracılığıyla araç içi iletişim, güvenlik, ahizesiz arama, navigasyon ve uzaktan teşhis sistemleri sunmaktadır. Hatta birçok yeni GM aracını WiFi hotspot yapmak için bir hizmet sunuyor. Bu küçük bir şey değil; kanıt için, internet hizmeti veren para cep telefonu ve kablo şirketleri ne kadar para bakın.
Otomobil ve Kamyon, Her şeyden önce
2014 yılında, şirket ABD'de 2.935.008 araç sattı; bu, 1980'lerde en iyi yıllarından herhangi birinde satılandan biraz daha azdı. En çok satan 2014 modelleri, Silverado-C / K pikap (529.755 adet), Cruze (273.060) ve Equinox'tur (GM2 kız kardeşi Terrain için 105.106 hariç). Dünya genelinde tüm araç satışları 10 milyonun biraz altındaydı. Bu, alıcılara çok fazla otomobil ve kamyon ve otomobil işçilerine (2015'te yaklaşık 216.000) ve tedarikçilere (yaklaşık 2.700) çok fazla maaş çekiyor.
Şirket, Kuzey Amerika, Güney Amerika, Avrupa ve diğer her yerde topraklarını sınıflandırıyor. Bu son grup - resmi olarak, Uluslararası Operasyonlar - 4.4 milyonda GM'nin birim satışlar açısından en büyük grubu. Kuzey Amerika 3, 4 milyonda. Karlar geçen sene tüm bölgelerde azaldı. Bu, Avrupa'da 1, 4 milyar dolarlık zararı ve siyahtan kırmızıya taşındığı Güney Amerika'da 180 milyon dolarlık zararı içeriyor.
Kağıt Karları
General Motors, % 9-10 kar marjının (EBIT ölçümü ile) yakın gelecekte olduğunu iddia ediyor. Bu% 9, şirketin şu anda sahip olduğu nominal% 2'den kesinlikle bir iyileşme olacak ve Toyota Motor Corp.'un (TM) kabaca aynı sayıda araç satan ancak faaliyet gösteren daha kârlı yüzdesine yakın davranacak. daha verimli (ve şu anda elverişli bir döviz kuru kuyruk rüzgarına sahip).
Sorun şu ki GM hala kurtarma modunda. Şirketin konsolide kapsamlı gelir tablolarına ilişkin bir not, son yıllarda güçlü bir ABD dolarının şirkete küresel olarak zarar verdiğini ve 2014 yılında sadece para birimi dönüştürme düzenlemeleri şeklinde 473 milyon dolara mal olduğunu açıklıyor. Tanımlanmış fayda planlarından 5 milyar dolar daha net zarar ekleyin - GM'nin çizgisel öncülünün mantosunu almanın bir koşulu olarak ödemeye devam ettiği sürdürülemez, cömert emekli maaşları - ve GM Toyota'nın temposundan çok uzak. Adi hissedarlara ait zararlar geçen yıl 1 milyar doların üzerinde gerçekleşmiştir.
Ancak hisse senedi fiyatı bu dönemde son üç yılda% 15.1 artışla 18.08.2015'e yükseldi (YTD, GM hisseleri% -7.28'de daha az pembe.
Yenilikçi Trumps Kar
GM heyecan verici yeni ürünlerini piyasaya sürdü ve neredeyse satış ve kar konusunda endişeleniyor gibi görünüyor. 2010'daki ilk çıkışından bu yana, plug-in hibrid Chevrolet Volt, Chevy Impala'nın yalnızca altı ayda bir ABD'de sattığından dünya çapında daha az birim sattı (2014'te sadece 20.428). Bu, sürücülerin Santa Monica'dan Anaheim'a şarj etmeden veya akü şarjlı gaz motorunu tekmelemeden yapamayacağı bir elektrikli araba ile ilgilenmediği anlamına mı geliyor? Başlamak için yaklaşık 34.000 $ maliyeti olan (indirimler ve vergi kredileri dahil değil)?
Hayır, GM'in otomobili daha yoğun pazarlaması gerektiği anlamına gelir; İnsanlara neyi kaçırdıklarını bildirin. GM, Malibu ve Equinox'un 2015 sürümlerinin (fark edemeyeceğiniz çok iyi, her yerde bulunan arabalar) yarışa girmek kazanmaya eşdeğermiş gibi “dünyanın en büyük araç segmentlerinden ikisinde yarışacak”. (Huawei MediaPad 10, iPad'e karşı dünyanın en büyük bilgi işlem segmentlerinden birinde yarışıyor, ancak ikincisi çeyrek milyar adet sattı ve diğeri henüz tam olarak orada değil.)
Bir şirket düşük performanslarını düşürdüğünde ve meşru başarılarını küçümsediğinde (Silverado'daki işaretleme yaklaşık 11.000 dolar; Şirketin Araba ve Şoför'ün En İyi 10 listesinde iki arabası var), ihtiyatlı yatırımcılar genellikle ne yapacağını bilirler.
Alt çizgi
Yenilik, teetering işletmelerini eski bir çağdan canlı tutmanın yeni yollarını keşfetmeye atıfta bulunsa bile, Amerika dünyadaki yeniliklerle eş anlamlıdır. Orijinal GM hiçbir zaman, ya açıkça ya da muazzam hükümet müdahalesi koltuk değneği olmadan doğal bir ölümle ölmedi. Bunun yerine, çoğunlukla affedilen hatalarını ve borçlarını, gelecekteki emeklilik borçlarının bir kısmının transfer edildiğini ve hatta hatalı ateşlemelere bağlı ölümlere karşı sorumluluğunun büyük ölçüde sınırlı olduğunu gördü. Başka bir yerde harcanabilecek kaynaklar GM yöneticileri, çalışanları ve sendika ortaklarının iş koruma adına hizmetlerinde harcandı.
Bu nasıl ortaya çıktı? Otomobil üreticisi 2014 yılında yaklaşık 156 milyar dolarlık gelir üzerinden 3.949 milyar dolarlık net gelire sahipti, işler korundu (bir çalışmaya göre sadece 2009-2010'da neredeyse 2 milyon GM işi kurtarıldı), seçmenlerin Amerikan zaferi ve Cadillacs, Corvettes, Camaros, Canyons ve Colorados hala tren yükleriyle üretiliyor ve satılıyor. Satışlar 2014'te manşetlere rağmen hatırlatıldı. Başarısız bir işletmeyi kurtarmak için bu kadar milyarlarca parayı düşürmeye değip değmeyeceğine dair (hem liberaller hem de muhafazakârlar arasında) devam eden bir soru olabilir. Ama kesin olan bir şey var: GM kurtulan… ve çok geçmeden başarılı olabilir.