Sermaye harcamaları (CAPEX) ve net işletme sermayesi, bir şirketin kısa ve uzun vadeli başarısı için gereklidir. Bununla birlikte, iki metrik arasında belirgin farklılıklar vardır.
CAPEX Nedir?
Sermaye harcamaları, bir yıldan uzun süre kullanılacak olan fiziksel veya maddi varlıkların büyük ölçüde satın alınmasıdır. Başka bir deyişle, CAPEX, şirket için uzun vadede kazançlarını artırmak üzere tasarlanmış sabit kıymet alımlarından oluşabilir. CAPEX, örneğin makine gibi mevcut varlıklara yükseltmeler de içerebilir.
CAPEX'in diğer örnekleri arasında mülk, tesis ve ekipman, binalar, bilgisayarlar ve şirket araçları yer alır. Bu nedenle, CAPEX kalemleri birkaç yıla yayılan önemli maliyetlerdir. CAPEX ayrıca maddi olmayan varlıkları veya patentler ve lisanslar gibi fiziksel olmayan varlıkları da içerebilir. Ayrıca, araştırma ve geliştirmenin CAPEX olarak kabul edilebileceği durumlar da vardır.
Farklı endüstriler farklı seviyelerde sermaye yatırımı gerektirir. Örneğin, imalat şirketleri sermaye yoğun olma eğilimindedir, yani önemli miktarda ağır ekipman veya sabit kıymete sahiptirler. Sonuç olarak, hem ekipmanın ilk satın alımı hem de mevcut ekipmana yapılan yükseltmeler sermaye harcaması olarak sınıflandırılır.
Net İşletme Sermayesi Nedir?
Net işletme sermayesi, bir şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini, yani kısa vadeli yükümlülüklerini karşılamak için kısa vadeli borçları olan kısa vadeli varlıkları olup olmadığını belirlemek için kullanılan bir likidite ölçüsüdür.
Dönen varlıklar nakit, nakit benzerleri, alacak hesapları ve envanteri içermektedir. Kısa vadeli yükümlülükler, bir yıldan kısa bir sürede vadesi gelecek finansal yükümlülüklerdir; birçoğu genellikle 90 gün veya daha kısa sürede tamamlanır. Kısa vadeli borçlar, ödenecek hesaplar, gelir vergileri, temettüler, kısa vadeli kiralamalar ve bir yıl içinde vadesi gelen borçları içermektedir. Hem dönen varlıklar hem de kısa vadeli yükümlülükler bilançoda gösterilir.
Net işletme sermayesi, dönen varlıkların dönen varlıklarından çıkarılmasıyla hesaplanır. Hesaplama, bir şirketin alacaklılar ve yatırımcılar tarafından kısa vadeli likiditesini ölçmek için kullanılır.
Net işletme sermayesi, bir şirketin önümüzdeki 12 ay içinde ne kadar paraya sahip olması gerektiğini gösterdiğinden dolayı likidite veya ödeme gücü oranıdır. Net işletme sermayesi düşük olan şirketler, alacaklılardan, yatırımcılardan ve bankalardan finansman elde etmeyi zor bulabilir.
Alt çizgi
Net işletme sermayesi, bir şirketin kısa vadeli likiditesini ölçtüğü için CAPEX'ten farklıdır. CAPEX ise bir şirketin geleceğine uzun vadeli bir yatırımdır. Net işletme sermayesi dolaylı da olsa CAPEX ile ilgilidir. Örneğin, tutarlı bir şekilde pozitif net işletme sermayesi üreten bir şirket, sermaye harcamaları yapmak veya sermaye harcamaları için finansman elde etmek için finansal uygunluğa sahip olmalıdır.